譚水梅：金銀雙錘筑底本周有望強勢反彈

2012年05月28日 11:45
來源：鳳凰財經

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上周(2012-5-21至2012-5-25)由于希臘退出歐元區的呼聲異常高漲，使市場的風險偏好情緒急劇降溫，歐元兌美元延續之前的下跌格局，持續大幅下挫，周五更是在西班牙最富裕的加泰羅尼亞自治區伸手求援后，盤中直接跌穿1.25的支撐，創近23個月以來的新低。在弱勢歐元的提振下，美元指數周K線圖中四連漲，接連突破80.74、81.77兩個重要阻力點，抑制了金銀的上漲。然而，盡管美元指數不斷強勢攀升，但是金銀并沒有隨著美元指數的強勢上漲而刷新新低，相反在周四、周五小幅上漲，在周K線圖中，二者均收了一根帶長下影的錘子線，與前周的錘子線共同組成了底部的雙錘線，為本周的上漲行情奠定了堅實的技術基礎。

從目前的基本面來看，上周歐盟非正式峰會未就歐元債券達成一致，希臘反對緊縮政策政黨在民意調查中仍然遙遙領先，加劇了希臘退出歐元區的風險。屋漏偏遭連夜雨，上周五西班牙最富裕的加泰羅尼亞自治區主席瑪斯向西班牙政府申請為該地區進行融資援助?，斔沟那笤盘栆怀觯靼嘌赖?0年期國債收益率大幅上揚，報6.335%，接近7%的警報水平。筆者分析，若歐盟各國遲遲不能就歐債問題達成一致解決方案，將會逐漸錯失最佳的救援時機。而一旦歐元崩潰，對全球經濟而言，絕對是個嚴重的打擊。正因為有這種擔憂，歐洲部分大型基金正在逐步拋售歐元資產，而其它的新興經濟體受到歐元區經濟不景氣的沖擊，也在逐漸減持歐元，更是加速了歐元的下跌。相反，若歐盟各國能對目前歐債的惡化做出一些舉措來為市場注入信心，短期會利好歐元。本周意大利將會有多次債券的拍賣，法國也將發行債券。隨著近期歐債危機憂慮持續升溫，意大利國債拍賣結果越來越引來投資者的關注。筆者分析，受希臘、西班牙的經濟惡化影響，意大利的國債拍賣難以取得佳績，屆時對市場信心會有再次沖擊，但是影響料將有限。

而本周即將出爐的經濟數據雖然眾多，但最為關鍵的非美國5月非農就業數據莫屬。穆迪(Moody’s)近日公布資本市場研究報告稱，預計美國非農就業人口將會增加至15萬人，失業率將被控制在8.1%之下。而美聯儲(FED)公布的4月會議紀律也顯示了，美聯儲決策者仍然對新一輪貨幣刺激政策打開大門。與此同時，6月底美國現行貨幣政策扭轉政策將會結束，如果5月非農就業數據表現差強人意，QE3預期將被推高，而金銀也將會再次獲得一輪大漲之勢。

此外，由于周一美國，德國，瑞士以及法國休市，市場預計波動幅度有限，可能維持窄幅震蕩走勢。而周后期若歐元公布的數據好于預期，多方很有可能借著歐元區經濟的利好，進行報復性的反彈，加之CME調降保證金，使投機者入市的成本明顯降低，更是會加大金銀價格的波幅。

全球最大的黃金ETF基金(SPDR Gold Trust)上周與前周相比累計減倉12.6811噸，倉位減至1,270.26071噸；全球最大的白銀ETF基金(iShares Silver Trust)上周依舊加倉，累計增倉15.09噸，倉位增至9664.3噸。

盡管金銀目前均處于中期下降通道中，但是底部的周K線所收的雙錘線，以及日線圖中所鑄成的W底，使短期上漲行情更值得期待。筆者分析本周金銀料將繼續以反彈的行情為主，建議投資者可以逢低建多單，但是需要關注1658、30.5附近的阻力，若不能有效突破，則意味著，金銀的此波反彈結束。