人民幣與日元直接交易開啟國際貨幣體系新格局

2012年05月30日 00:20
來源：中國證券網－上海證券報

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6月1日起，日元將成為除美元外首個與人民幣開展直接交易的主要貨幣。這一措施對中日相關各方來說是共贏之舉。

人民幣與日元直接交易不僅有助于擴大和深化中日間貿易和投資活動，為兩國金融界提供新的業務增長點，也是人民幣國際化邁出的重要一步，必將同時提高中日兩國貨幣在國際上的地位。

亞行研究院經濟學家邢予青博士在接受新華社記者采訪時表示，在美元、歐元不穩定性增強的今天，日中加深貨幣合作，將給世界貨幣體系格局帶來深遠影響，有助于提升亞洲經濟體在全球經濟中的影響力和發言權。

事實上，伴隨兩國經貿飛速發展，中日已經互為對方最大的貿易國之一，兩國貨幣直接兌換的呼聲一直不斷。在交行首席經濟學家連平看來，開展人民幣對日元直接交易，有助于降低企業匯兌成本，促進雙邊貿易和投資便利化。

眼下，在美元國際地位難以撼動、日元地位逐步下滑以及人民幣漸漸崛起的大背景下，中日兩國此時加深貨幣合作被認為是“雙贏”的選擇。

直接交易，意味著人民幣對日元匯率中間價可以繞過美元這一“中介”，根據直接交易做市商報價形成。

“眾所周知，中國外匯交易中心每日都會公布人民幣對日元的中間價，然而所謂的日元兌人民幣中間價是由交叉匯率算出來的，實際操作仍繞不過美元匯率。

興業銀行資深分析師蔣舒向記者介紹，“現在推日元直兌人民幣有利于形成人民幣對日元直接匯率，降低對美元的依賴程度，將人民幣對日元的報價模式由名做實了。

對外經貿大學金融學院院長丁志杰更指出，人民幣對日元在東京直接交易將提高亞洲貨幣匯率定價的自主性，有利于形成均衡的國際貨幣體系。

熟悉中日金融市場的日本大和綜合研究所經濟學家金森俊樹接受記者書面采訪時指出，人民幣和日元直接交易，加上此前日本政府獲準購入中國國債，中日財金合作的這兩大舉措還將有助于培育在東京的離岸人民幣市場。他說，鑒于中國是日本最大的貿易伙伴，日中經貿交往日益密切，與倫敦相比，東京作為離岸人民幣市場的容量和潛力更加可觀。

然而，在一片叫好聲中，也需要用冷靜的雙眼看待人民幣直兌日元的前景。

國際金融問題專家趙慶明就直言，盡管人民幣與日元實現了直接交易，但目前無論是中資還是外資銀行，都不可能在完全拋棄美元的基礎之上，建立日元與人民幣之間的匯率。

目前中國外匯市場90%以上的交易都發生在人民幣對美元之間，其他貨幣對人民幣的交易不活躍，流動性也不高。

但無論如何，正如興業銀行首席經濟學家魯政委所言，對于日本而言，日元搭上了人民幣國際化的便車；對于中國而言，則將增強人民幣匯率的自主性，讓市場的力量在匯率形成機制中發揮更大的作用。

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