制度層面繼續推進養老金入市或將塵埃落定(3)

2012年05月31日 04:39
來源：證券日報

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厘清養老金結構

方可順利投資運營

-本報記者李木子

中國的養老金制度“碎片化”，面對著來自居民、用人單位、養老基金、國家財政等四個方面的潛在問題。清華大學就業與社會保障研究中心主任楊燕綏認為，中國養老金改革則面臨三大公共治理的挑戰。

第一，推進養老金結構調整，一要完善社會統籌的互濟功能和政府責任，建立國民基礎養老金制度，以克服老年貧困；二要打造個人賬戶的儲蓄和市場融資功能，以改善老年生活。

第二，按照“三分法”建立養老基金安全投資機制，三分之一養老基金用于保守投資，包括大額儲蓄和理財財產；三分之一養老基金投入社會基金(如英國環境與社會發展基金)，即將優質國家項目向養老基金分配的渠道；三分之一養老基金投資股票市場，在長期投資中獲得創新企業的利潤和追求較高的收益；由此保障養老基金相對穩定和安全的收益。

第三，建立居民征信系統，在完善社會保障權益記錄的基礎上建立居民檔案，由此建立國民基礎養老金待遇的測算和調整機制，建立居民征信管理制度，確保國民基礎養老金發放有方，避免經辦機構和居民勾結榨取養老金。同時，政府要以“一個委托人”的資格出現(財政部門、社保部門統一)，委托具有全國網絡和窗口的大型商業銀行托管養老基金，同時提供賬戶和窗口服務，做到國民基礎養老金屬地支付(人在哪里生活，即按照當地水平領取基礎養老金)，個人賬戶養老金方便異地攜帶和轉換受托人。

關于養老金結構的調順，在今年兩會上，全國政協委員、招商銀行行長馬蔚華在“兩會上提案中也建議，國家可通過加大企業年金稅收優惠力度，特別是明確其中個人繳費部分的稅收優惠政策，促進我國形成“兩頭小，中間大”的養老金保障穩定結構。

相關研究和現實經驗都證明，以企業年金為主導的“兩頭小，中間大”(基本養老金和個人養老金比例小，企業年金占比大)的多元化養老保障體系，能夠有效緩解人口老齡化壓力，降低養老金赤字水平，緩釋養老金資產價格風險，增強養老金可持續性水平。

厘清養老金結構的同時，對養老金賬戶的不同功能也要明晰。楊燕綏將國民基礎養老金形象的比喻為“公交車”，其功能在于克服貧困；而個人賬戶養老金則如同私家車，用于改善個人生活。

社會統籌和個人賬戶是兩條道上的兩架車，一是公交汽車，另一個是私家車，各具功能，不得混淆。國民基礎養老金即為公交汽車，其作用在于克服貧困。應當按照公共品的原則規范養老金稅費征收，稅率在2010年約為社會平均工資的6.82%(從60歲開始支付)，2035年升到12.79%；當領取年齡為65歲時，稅率將從2010年的4.49%升到2035年的9.30%；財政支出占比從2010年的5.91%升到2035年的19.00%；GDP占比將從2010年的1.36%上升到2035年的4.38%。如果稅率為10%，企業稅率應為7%，個人稅率為3%。中央政府支付基礎養老金(可適度獎勵納稅費貢獻較大的人群，可鼓勵高收入人群放棄領取基礎養老金)的水平，應當是地方居民家庭人均消費支出的40%-50%，GDP占比控制在4%-5%區間。

個人賬戶養老金即為私家車，用于改善個人生活。應按照準公共品的原則，建立全國居民通用的個人養老儲蓄賬戶，規范個人養老儲蓄、用人單位職業養老金、政府養老補貼和對養老儲蓄的稅收減、免、延政策。

《2011中國養老金發展報告》稱，中國養老金制度正面臨嚴峻挑戰。與此同時，養老基金的運營管理也難以令人滿意，2011年12月18日發布的《2011年中國社會保障改革與發展報告》表示，目前，我國社會保險基金投資運營管理存在著管理主體不明、投資渠道單一、效率低下等問題。

《中國老齡事業發展“十二五”規劃》提出的“適當拓寬基本養老保險基金投資渠道，實現保值增值”目標，就需要推動養老基金投資資本市場，而這既是大勢所趨，亦可實現共贏。