5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測：物價加速回落打開降息窗口

2012年06月05日 15:23
來源：方正證券研究所作者：湯云飛;王宇瓊

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3月中旬以來CRB現(xiàn)貨價格指數(shù)開始回落，考慮國際大宗商品價格向國內(nèi)傳遞時滯，預(yù)計5月PPI環(huán)比將大幅下降。5月PPI翹尾因素約-1.5%，預(yù)測PPI環(huán)比下降0.5%，同比增速為-1.5%，預(yù)計5月食品價格環(huán)比下降約0.6%，同比增速則降至6.7%；5月CPI環(huán)比下降0.2%，同比增速降至3.1%。

產(chǎn)出方面

盡管制造業(yè)PMI產(chǎn)出指數(shù)大幅下降，但考慮價格等因素的影響，預(yù)計5月工業(yè)產(chǎn)值仍有望回升。當(dāng)前內(nèi)外需求繼續(xù)萎縮，企業(yè)投資意愿仍不強(qiáng)，固定投資完成額同比增速繼續(xù)回落的可能性大。預(yù)計1-5月固定投資完成額累計同比增長19.9%。預(yù)計5月社會消費(fèi)品零售總額同比增長14%。預(yù)計5月出口金額1818.7億美元，同比增加15.8%；進(jìn)口金額1644.4億美元，同比增加14.1%；貿(mào)易順差172.4億美元，

貨幣信貸方面

當(dāng)前，內(nèi)外需求不振，經(jīng)濟(jì)增速加速放緩，在物價進(jìn)入快速下降期的背景下，預(yù)計貨幣信貸政策將繼續(xù)趨松。考慮5月降準(zhǔn)的貨幣創(chuàng)造效應(yīng)，預(yù)計M0同比增長9.5%，M1同比增長4.4%，M2同比增長13.3%，新增貸款或達(dá)8300億元。

[責(zé)任編輯：robot] 標(biāo)簽：增速增長物價貨幣

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