如果希臘退出歐元區悲觀者認為將引發全球金融危機

2012年06月06日 07:26
來源：新京報

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希臘會退出歐元區嗎？評級機構標普4日發布報告稱，在希臘議會6月17日進行重新選舉后，希臘在接下來幾個月內退出歐元區的可能性至少為三分之一。

這段時間，希臘舉世聞名的不是悠久的歷史和愛琴海的美麗風景，而是他們糟糕的債務狀況和跌宕起伏的政治形勢。

臨近中午12點，希臘很多店鋪都會關門停止營業。希臘人有午睡的習慣，12點到下午3點是他們雷打不動的午休時間。周六、日多數商店的大門也是關著的。

在高福利的希臘，所有公務員都可以獲得14個月的薪水，40歲之后就可申請退休和領取退休金。而在一場債務危機后，希臘人需要改變他們的生活方式，勒緊褲腰帶勤懇工作，努力賺錢。

但希臘人接受不了。5月6日，希臘組閣失敗。5月23日，歐盟非正式峰會，緊急磋商之后，仍未提出如何解決希臘債務問題的實質性舉措，市場失望。而希臘前總理帕帕季莫斯則公開表示，希臘正在考慮退出歐元區的可能性。

盡管希臘占全球經濟總量的比重只有0.4%，卻引發了全球金融市場的震動。

希臘“混”進歐元區

掩蓋10億歐元公共債務后，希臘進入歐元區。2008年爆發的金融危機讓希臘償債鏈條斷裂。

希臘的債務危機還得從2001年說起。當年，希臘花盡心思加入歐元區，甚至不惜隱瞞自身的債務情況。

根據歐洲1992年簽署的《馬斯特里赫特條約》，歐洲經濟貨幣同盟成員國必須符合兩個關鍵標準——預算赤字不能超過GDP的3%和負債率低于國內生產總值的60%，而當時的希臘不能滿足這兩個條件。

但在“高手”高盛的包裝下，希臘掩蓋了一筆高達10億歐元的公共債務，以符合歐元區成員國的標準。這樣，希臘在2001年“混”入了歐元區。

希臘經濟缺乏內生增長力，工業產值只占GDP20%，支柱產業是船運、旅游、零售和商務，因此，長久以來希臘通過在歐元區發行國債作為國內財政的重要來源，而財政主要用于國民的福利和基礎設施建設。在希臘，其社會福利不僅高昂且名目繁多，每年政府都要為公務員福利撥出數以十億計的款項。

由于基礎設施建設和社會福利基本無收益，希臘政府通過國債所募集的資金收益率也較低。償債能力有限的希臘政府通過以債養債，將債務雪球越滾越大。

據希臘統計局的初步數據顯示，2011年希臘財政赤字和公共債務占GDP的比重分別達到9.4%和165.3%，遠遠超出了歐元區的紅線。

正常情況下，如果經濟能夠快速企穩，其經濟發展增速高于其融資成本(即國債利率)，那么這種模式即可繼續循環下去。當2008年金融海嘯席卷全球時，希臘的滾雪球游戲終于走到了盡頭。

船運、旅游等支柱產業萎靡不振，償債鏈條斷裂。2003-2008年，希臘經濟的年平均增長率是4%，但受金融危機的沖擊，希臘從2008年起陷入經濟衰退；2009年GDP增長率為-2%；2010年這一數據為-4.4%；2011年經濟繼續惡化，GDP增長率為-6.8%。

救不起來的希臘

拯救計劃附帶的緊縮條件讓希臘付出代價，2011年經濟收縮了6.8%，比危機前的高峰下滑了16%。

以德國為首的歐元區其他國家推出了拯救希臘計劃，但是都附帶著嚴格的緊縮條件，如今希臘經濟情況持續惡化，失業率和貧困率不斷攀升，罷工游行時有發生，一貫高福利的希臘民眾并不能接受這樣的生活。退出歐元區自救成為不少希臘民眾的想法。

4月，希臘一位70多歲的退休藥劑師在雅典憲法廣場上舉槍自殺。他的遺言寫著，政府砍了他的退休金，他欠債活不下去了，“在不得不在垃圾堆里找食物以前，我選擇帶著尊嚴離開”

歐盟為希臘制定的2010年和2011年財政赤字目標為占GDP比例的8.1%和7.6%，實際為10.6%和9.6%，而緊縮政策代價似乎更大，2011年財希臘經濟收縮了6.8%，比危機前的高峰下滑了16%。2011年財希臘失業率從2008年的7.7%上升至20%以上，其中15-29歲的年輕人失業率高達35%，眾多企業紛紛倒閉，商業經營慘淡。希臘陷入“衰退-緊縮-再衰退”的噩夢循環之中。

“如果歐元區不能提供給希臘一個很好的發展空間和環境，希臘將不得不退出歐元區。”希臘前總理西米蒂斯提出。在他看來，要解決希臘危機，就要提高希臘的國家競爭力。要么歐元區北方國家購買南方國家的產品，要么歐元區北方國家加大對南方國家的投資力度。

經濟學家成思危提出兩條解決歐元區危機的途徑，一種是歐元區國家協商一致，需要互相妥協，而不是僅僅是要求負債的國家一味緊縮，更重要的是要給它們經濟發展的機會，通過經濟發展來還債。但是這也遇到另一個方面的阻力，如德國的民眾現在就反對，為什么要把辛辛苦苦賺的錢援助那些國家呢？另一個就是歐元區解體，希臘離開歐元區，其他一些國家陸續離開歐元區，而這樣造成的問題可能更嚴重，世界金融體系將受到很大打擊。

希臘是另一個雷曼？

希臘若退出歐元區，樂觀者認為其影響比雷曼兄弟倒閉要小，悲觀者認為將引發全球金融危機。

經歷了2008年金融海嘯之后，希臘會是又一個雷曼兄弟嗎？

樂觀一派認為歐債問題已經困擾全球市場很久，市場對希臘退出歐元區已有一定預期，不少歐元區國家，銀行以及大型公司都在制定應急預案，應對希臘退出歐元區，所以對全球的沖擊程度將比雷曼兄弟倒閉時小。

悲觀者則認為，由于希臘危機的不確定性，全球主要股市、原油和有色金屬等大宗商品價格均快速大幅下跌，希臘退出歐元區將動搖投資人對歐洲金融市場的信心，西班牙、意大利等高債務國只能請求歐洲救助機制提供資金。擠兌風潮可能引發銀行業危機，如果恐慌持續蔓延，全球金融市場都會陷入危機。

據瑞銀的計算，希臘退出歐元區的代價高達2250億歐元，相當于整個歐元區GDP的1.8%，是希臘留在歐元區導致的違約成本600億歐元的近4倍。另外如果將歐洲銀行業的損失考慮在內，希臘退出的代價會更高，歐元區經濟面臨的下行風險更大。

中國社科院經濟評價中心主任劉煜輝認為歐元區應剔除希臘這塊“腐肉”，在他看來，很難相信單向緊縮能使希臘將負債率降下來。剜掉希臘這塊腐肉從長期來講，能給市場以歐元區穩定的信心。而防止連鎖反應的關鍵，在于希臘退出的同時，推出令市場可信的保證歐元區關鍵成員(特別是西班牙和意大利)能充分地、低成本地從市場融資的機制。

市場都在等待6月17日希臘的那場政治大選。