人保聆訊過關7月擬募234億港元 A股IPO時間表待定

2012年06月22日 09:13
來源：21世紀經濟報道 作者：羅諾

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毫無意外。

6月21日，風傳數日的人保集團H股IPO聆訊于當日正式獲得通過。這也標志著，人保集團整體上市計劃在經歷了近三年的籌備之后，終將邁入資本市場之門。

“聆訊后，人保將在本月28日開始預路演以及機構見面會的序幕。”早在5月底，一位接近于人保集團的有關知情人士便向記者透露，預路演的機構見面會早已日期落定。

“7月3日將正式展開H股招股工作。”6月21日當天，上述知情人士向記者透露，此次人保在港計劃募資約234億港幣。

而一系列資本運作，對于目前屬于人保旗下的另一家上市公司——人保財險暫時沒有影響，人保財險將繼續保留其在H股上市。

從A+H同步上市，到先H股后A的方案，人保集團此次整體上市的過程無疑充滿懸念，多個傳聞最后都被證明為子虛烏有。

“目前人保集團方面在積極備戰H股的發行，A股的IPO的推行依然照舊，最后的時間表也未最后確定。”6月21日，一位人保集團的負責人士向記者強調，一切等人保集團H股發行結果后再定。

隨著人保集團H股的掛牌，原本同步的A股整體上市計劃也由此變成了H股回歸。而人保集團此次何時以何方式回歸A股，2012年8月，或將成為關鍵時間點。

近40億股H股掛牌港股

雖然6月21日當日，人保集團順利通過H股聆訊，但其最后的發行方案依然沒有曝光。

“此次人保在港發售的股份規模約在40億股左右，其中基石投資者將認購其中的大部分比例。”上述

人保集團的有關負責人士沒有透露基石投資者認購的具體比例。

在人保集團決定提前進行H股IPO之時，H股發行市場的低迷，讓人保集團一度擔心其在H股的發行情況。

“人保的發行壓力比較大，人保無論是在發行環境還是定價能力上，與上一只登陸H股的新華保險相比，并未有太大優勢。”6月初，曾被人保集團方面視為基石投資者之一的某海外機構負責人士向記者表示。

人保集團方面似乎也正是迫于這方面的壓力，在其確定此次港股承銷機構時，其港股承銷機構達到了16家之多。

而這些機構的入選，其中一個重要的原因便是承擔了引入基石投資者的任務。

但隨著日前希臘選舉初步點票結果的出爐，提升了該國留在歐元區的概率，從而也舒緩了其影響港股市場的負面情緒，港股市場也迎來了在短時間內反彈的行情。而對選擇在此時發行的人保集團H股，也無疑是一大利好。

如果不出意外，按照H股的慣例，人保集團將在20個交易日內完成掛牌上市。這也就意味著，人保集團或將在7月19日左右掛牌。

A股聚焦8月

雖然人保集團此次A股發行計劃至今難有眉目，但據記者從監管層方面獲悉，人保集團方面就A股的發行日期，的確與監管層有過細致的溝通。

“目前依然按照7月下旬的預批計劃準備。”上述人保集團的負責人士告訴記者，但這個計劃將隨著H股的有關情況隨時調整。

“人保集團的有關上市招股書申報稿目前還未正式遞交到監管層，對于其能否在7月完成預批工作還難以斷言。”6月中旬，監管層有關人士也就人保集團是否遞交A股發行申請問題如此表示。

但一旦其在港股掛牌后展開A股預批工作，那么中國人保H股8月的表現，將很大程度上決定著A股IPO的命運。

“一般而言，如果是港股回歸A股的話，A股的發行定價是要求不低于自其正式披露招股說明書前20個交易日港股平均價的90%，這也就給其A股的發行價格制定了下限。”6月21日，北京一位投行高層向記者表示。

“H股上市后的初期表現，也將直接影響到人保集團內部是否積極推進A股IPO的計劃。”上述人保集團的有關負責人士也表示認同。

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