中國版401K呼之欲出業內人士稱將對股市帶來正面影響

2012年06月29日 07:51
來源：深圳商報

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在近期股市連續走低之際，中國版401K即將推出的消息開始在業內流傳。據業內人士透露，目前該計劃正在研究中。而昨日公布的，多部門正加緊擬定針對企業年金和商業養老保險的稅收優惠政策，則可能是401K計劃推出的前奏。業內人士表示，該計劃將推動我國企業年金、商業養老保險金發展，對股市也將帶來正面影響。

中國版401K已納入日程

昨日有消息稱，多部門正加緊擬定針對企業年金和商業養老保險的稅收優惠政策，可能采取稅收遞延型方案，爭取在年內出臺。具體試點城市尚在研究中，在上海落地可能性最大。

據介紹，當前我國養老保障體系有三大支柱。第一支柱為政府主導的基本養老保險制度。第二支柱是企業及職工自愿建立的補充養老保險制度，即企業年金。目前已在債券市場和股票市場投資運營。第三支柱是商業養老保險。目前在保險機構可投資運營資金范疇內。此次擬推出的稅收優惠政策針對的是養老保障體系的第二和第三支柱，企業和個人自主選擇余地大。

而此前中國基金業協會會長孫杰近日透露，中國的401K等養老計劃即將推出。證監會有關部門負責人日前也表示，正在與有關部門探討養老金等長期資金入市稅收減免等方面的措施。財政部副部長李勇日前在養老金投資國際研討會上表示，對于中國養老基金的發展要給予適當的政策支持。一時間，中國版401K即將退出的消息再次成為業內關注焦點。

一位業內人士向記者透露，我國企業年金是參照美國401K來制定的，而稅收減免的優惠政策則會大大促進企業年金、商業養老保險的發展。他表示，相關部門其實一直在研究中國版401K，如果稅收政策這一部分已經有了明確的推出時間，那么該計劃應該已經納入日程，待時機成熟便會推出。

財經評論人士葉檀也表示，中國版的401K計劃實際上一直在研究、制定過程中，但推出需要一個適當的時機。她表示，該計劃推出需要一些準備工作，包括企業是否有自由選擇的權利、投資的相關制度、環境等。

企業年金或將快速發展

有數據顯示，我國企業年金制度只對企業繳納在工資總額4%以內的部分進行稅前列支，對個人繳費部分不得在計算個人所得稅時扣除。因此，我國企業年金發展緩慢，截至2011年底，參加企業年金企業僅為4.5萬家，參與職工數量為1500萬人，規模為3500億元，參與人數在全部就業人口中占比不到1%。業內人士預計，如果國家給予企業年金、商業養老保險稅收方面的優惠，將有助于這兩個項目的發展。

英大證券李大霄表示，目前企業年金的覆蓋面較小，很多企業都未進行這項計劃。如果，在稅收政策上給予扶持，將有助于擴大繳納范圍，企業年個人對該項目的熱情也會提高。

葉檀則認為，中國有著特殊的國情，養老金由財政主管，而稅收屬于地方政府，與地方政府如何協調是目前最大的問題。她認為，如果能解決好管理上的問題，企業年金、商業養老保險將會得到發展。

對目前市場影響有限

業內人士表示，這兩個消息如果屬實，應屬于巨大的利好消息。但是目前市場對于利好、利空信息都已經麻木，且這些資金入市只是一個遠期計劃，對目前市場影響有限。

根據2009年以來的社保基金和企業年金的情況，中金公司推測，若按50%的比例入市，“中國版401K”每年至少可為A股市場提供2000億至3000億元的增量資金，能有效緩解A股市場的資金壓力。

但葉檀認為，目前市場中并不缺乏利好消息，但近期走勢依然不佳。這就證明市場對于此類消息已經麻木，市場并不會因為一條政策的推出便會出現重大反轉。

一位基金公司研究員表示，企業年金、商業養老保險目前主要的投資對象仍為債券市場，對于股市的利好程度有限。

李大霄認為，這兩個消息若屬實，對股市屬于重大利好。但關鍵要看該計劃何時能夠真正推出，目前來看影響較為有限。