A股進入“中報時間”：下半場迷茫中開局

2012年06月30日 05:33
來源：第一財經日報作者：黃婷

0人參與0條評論

下半年或有階段性小行情，業內人士建議布局中報預增股、挖掘新興產業和節能環保股

[ 下半年第一個關鍵的入市時點應該是在7月中旬附近。由于連續的下跌，市場存在明顯的技術性超跌反彈，如果屆時再碰到一些合理的政策，作用可能就會放大 ]

折騰了大半年，在臨近年中收官之際，連日的下跌讓指數再度被打回原形。

然而，在指數跌跌不休的同時，有一些股票仍然走出了獨立的行情，中報大幅預增的重慶實業(000736.SZ)、中科三環(000970.SZ)、青青稞酒(002646.SZ)、沱牌舍得(600702.SH)等股票不但今年以來均獲得大幅上漲，股價接近翻番，而且近期也明顯強于大盤。

“中報行情極有可能是這輪下跌之后推動指數迎來一波修復行情的排頭兵。”廣州一位私募基金經理說。

中報預增股啟動

“從調研的情況看，由于成本居高不下，企業盈利并不樂觀，中報業績難看已經是在預料之中。”上述廣州私募基金經理說，今年中報行情跟往年也會有所區別，不會有大規模的行情，但是在業績普遍較差的情況下，仍然能夠取得增長的公司則更會獲得資金的關注，這些股票的陸續啟動可能會帶動大盤短期大幅下跌之后迎來一波修復行情。

根據Wind數據統計，截至6月28日，滬深兩市共有870家公司披露了2012年中期業績預告，占比約為36%。其中，近97%的中小板公司已經預告中報業績。

在全部870家公司中，業績預喜的公司占比為57.82%，其中，預增84家、續盈153家、略增249家、扭虧17家；預警占比35.17%，分別為預減101家、續虧59家、首虧67家、略減129家；其他為不確定。

截至6月28日，A股在內憂外患的打擊之下大幅下挫，與此同時，部分資金則把目光投向了業績預增的股票。

根據Wind數據統計，在84只中報預增的股票中，就有61只在6月份跑贏大盤，占比72.62%；更有29只中報預增股今年以來漲幅超過30%。

其中，重慶實業(000736.SZ)無疑是這波中報行情中最受資金追捧的股票之一。截至6月28日，重慶實業在6月份以來累計上漲了27.02%，今年以來股價更是大幅上漲了82.70%。

除此以外，沱牌舍得(600702.SH)、中科三環(000970.SZ)、湯臣倍健(300146.SZ)、超聲電子(000823.SZ)、亞廈股份(002375.SZ)和金螳螂(002081.SZ)等業績大幅預增的公司今年以來股價漲幅也均超過60%。

布局中報預增股

“通過當前的盤面現象來看，市場資金對于中報行情或者業績修復行情是很期待的。國元證券首席策略分析師康洪濤對第一財經日報《財商》記者說，在上市公司整體業績不好的情況下，市場資金反而會青睞于中報業績預增的公司。

新時代證券研發中心分析師孫衛黨則通過對上市公司一季度業績公布期間對半年報有業績預警的公司進行了統計跟蹤之后發現， 74只中報大幅預增的股票，從5月8日至6月26日期間，平均漲幅3.02%，同期滬深300指數下跌5.86%，同期跑贏大盤8.88個百分點。并且有60只股票漲幅跑贏滬深300，占比81%。

“從去年中報業績基數角度看，在14只跑輸大盤的個股中，有8只2011年中報業績同比下降，其中7只下降兩位數以上，而在40只上漲的個股中，只有10只2011年中報業績同比下降。”孫衛黨指出，由此可見，業績穩定、持續增長對股價影響顯著。

通過這一研究，孫衛黨指出，我國股市在“零容忍”監管的背景下，其市場的有效性會發揮作用，業績對股價的影響會越來越突出，中、長線資金的比重將增加，專業人士的作用會顯現出來。

在具體中報行情的布局上，浙商證券分析師王偉俊建議從三條主線進行配置，一是從防御的角度配置低估值、高股息收益率的藍籌股；二是配置中報預增和扭虧的個股；三是自下而上深入挖掘戰略性新興產業部分估值合理、成長性明確的公司。

康洪濤則表示，在這輪中報行情中具體選股可以從兩個思路入手。一是盡量選擇前期超跌的中小板和創業板股票，如果這些公司業績增長情況較好，且有大比例送配的，在送配前后都會有比較大的機會。

根據Wind數據統計，在業績預增的上市公司中，今年以來跌幅超過10%的公司有三家，分別是拓日新能(002218.SZ)、北緯通信(002148.SZ)和安妮股份(002235.SZ)、

康洪濤指出，第二個思路則是應該選擇一些受國家政策扶持的行業，如建材、水泥、新能源、新材料以及節能環保等。

光大證券同樣表示，節能環保板塊將迎來一波中報業績驅動的行情，并指出可以重點關注盛運股份(300090.SZ)、格林美(002340.SZ)、東江環保(002672.SZ)、碧水源(300070.SZ)、桑德環境(000826.SZ)和巴安水務(300262.SZ)等中報預期較好的標的。

下半年或有階段性小行情

在持續下跌之后，投資人士對于下半年市場將如何演繹也顯得猶豫起來。

“下半年市場仍然處在政策與經濟的博弈期，中報行情演繹過后，市場能否有新的看點和機會，最終還是要看具體政策。”上述廣州私募基金經理說。

廣發核心精選基金經理朱紀剛指出，現在處于政策與經濟的博弈期，市場的走向取決于每個月的經濟形勢及中央的忍耐程度。

“目前既不悲觀也不樂觀，不會出現2009年那種規模的貨幣投放政策，短期經濟也不會出現V形反彈，未來只要流動性沒有太大的變化，下半年有階段性或結構性的小行情的概率比較大。”朱紀剛說。

“下半年投資目前還很難看得清楚，但是有兩個關鍵的時點值得提前進行把握和布局。”康洪濤說。

康洪濤指出，下半年第一個關鍵的入市時點應該是在7月中旬附近。“由于連續的下跌，市場存在明顯的技術性超跌反彈，如果屆時再碰到一些合理的政策，作用可能就會放大。”康洪濤指出，政策后續進一步釋放資金的概率比較高，所以7月份在超跌之后很可能會遇上資金放松的窗口，屆時將會展開一波反彈，反彈熱點應該還是圍繞節能環保等前期資金關注度較高的板塊。

對于第二個入市時點，康洪濤指出，應該是在10月份，屆時市場的投資邏輯也將真正能夠看得清楚，機構資金集體介入也會更明顯，到時候選股就會比現在更容易些。