皇明太陽能IPO擱淺上半年已九家光伏企業上市受阻

2012年07月03日 11:06
來源：現代快報作者：李小兵

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皇明太陽能股份有限公司(以下簡稱“皇明股份”)向資本市場發起的第二次IPO沖鋒，在光伏行業整體蕭條的情勢下，終究還是以“終止審查”落幕。根據中國證監會最新公布的IPO申報信息，皇明股份已于6月27日申請終止審查。

同日由創業板發行監管部公布的申報表則顯示，另一家太陽能企業——江蘇輝煌太陽能股份有限公司(以下簡稱“輝煌太陽能股)已于6月26日申請終止審查。今年以來，光伏企業上市沖動受阻于行業寒冬的案例再添兩樁至9家。據《東方早報》

業績壓力拖累IPO

皇明股份官方網站顯示，該公司成立于1996年，其主要業務包括太陽能熱水器(家庭熱水解決方案)、太陽能熱水系統(單位集體熱水解決方案)、太陽能高溫熱發電、太陽能空調、海水淡化等。

此前報道稱，皇明股份曾計劃海外上市，但2007年8月放棄該計劃，轉而爭取在國內A股市場上市。2010年1月，皇明股份公告稱已開始接受上市輔導，擬在A股登陸，但后因經銷商揭發所引起的“偷稅門”事件，其上市計劃被迫暫停。2012年2月，皇明股份出現在申報表中，顯示其再次啟動IPO征程。截至2012年6月21日，其審核狀態為“落實反饋意見中”，擬登陸上海證券交易所，保薦機構為中信證券股份有限公司。

輝煌太陽能官網則顯示，該公司始創于1990年，2010年改制為現代股份制企業并進入上市輔導期。截至6月21日，輝煌太陽能的審核狀態同樣為“落實反饋意見中”，保薦機構為中航證券有限公司。

雖然兩家公司未公布終止審查的原因，但該結果從此前光伏企業IPO的案例中似已有跡可循。

投中集團分析師李玲此前在研報中指出，受產能過剩、歐債危機、美國“雙反”調查、上市公司業績變臉等多重因素影響，光伏行業寒冬的持續蔓延，使光伏企業IPO前景亦不樂觀。投中數據顯示，今年至6月14日，已有7家光伏企業IPO擱淺，其中無錫上機數控、河南思可達光伏首發申請被否；恒基光伏電力科技中止審查；蘇州快可光伏電子、日地太陽能電力、山西天能科技及歐貝黎新能源科技則全部申請終止審查。

此外，光伏企業借殼上市也頻頻“流產”。6月19日，遠東實業股份有限公司(\*ST遠東)公告稱，吸收合并四川永祥股份有限公司的資產重組事項被迫中止，原因為“以太陽能光伏為代表的新興能源產業的市場環境發生重大變化，短期內市場行情不容樂觀”

李玲指出，縱觀國內整個光伏產業鏈，多晶硅、太陽能電池及組件等領域均處于產能過剩狀態，企業持續盈利能力成為通過新股發行審核的一大門檻。但其同時指出，在整個行業景氣度急劇下降的形勢下，光伏企業資金周轉困難，企業融資需求擴大，同時受PE機構退出壓力加大等多重因素影響，光伏企業上市募資的欲望仍然很強烈。

統計顯示，今年IPO過會的光伏企業仍有至少三家，分別是2月14日過會的浙江晶盛機電股份有限公司，日出東方太陽能股份有限公司在2月15日過會，寧夏日晶新能源裝備股份有限公司則于5月3日首發過會。

期待國內光伏發電利好？

不過，光伏企業的政策面或出現逆轉。

最新一期經濟觀察報援引一位國家能源局官員的話指出，“十二五”期間光伏發電的裝機目標確定為21GW(2100萬千瓦)。報道稱，決策層曾考慮將這一目標定為5GW；此后一度上調至10GW；在今年5月8日的一場討論中，再度上調至15GW；前不久，數字定格在21GW，是最早版本的4倍多。截至2011年年底，中國光伏發電總裝機量是3.6GW。

可比的數據，據投中集團統計，中國今年的光伏組件總產能將達到30GW，而全球今年裝機量預計只有20GW。顯見的是，在國際市場上遭受很大限制的光伏企業，若能迎來國內市場消化能力的提高，將是一個重要的轉機。據透露，五年中新增的21GW光伏發電裝機規模，將主要集中在“分布式光伏發電”和“金太陽示范工程”兩個領域。

不過，中國可再生能源學會理事長孟憲淦在接受媒體采訪時指出，如果解決不了電網的消納問題，21GW的裝機指標就沒有意義，但電網現在根本不愿意收購光伏發電和風電。媒體并援引上述國家能源局的官員的話稱，“對于光伏發電上網，我們還不知道有沒有可能取得大的突破”

幾年前，光伏產業還是頭頂光環的新興產業，由于高利潤、高補貼等行業優勢，光伏行業經歷了一輪“瘋長”，但由于其嚴重依賴出口，受歐債危機、美國“雙反” 影響后問題集中爆發。

投中集團研報顯示，2008年，中國光伏企業還不足100家，經過幾年的快速發展，至今已膨脹至500余家。2007-2010年，中國太陽能光伏電池產量連續4年居全球首位。2010年，中國太陽能電池產量達8000兆瓦，而同期我國太陽能光伏系統新增裝機僅為520兆瓦，其余7480兆瓦全部用于出口，出口比例高達94%。

投中集團認為，光伏行業要度過寒冬，必須擺脫光伏原料和產品“兩頭在外”的尷尬境地，大力挖掘國內市場。

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金浦新材料再闖上市關

二度IPO未果借殼又出局

首次IPO被否；二度闖關IPO撤回申請；借殼未成功；第三次遞交IPO申請……一家有著如此豐富的資本市場“履歷”的公司，出現在“首次公開發行股票申報企業基本信息情況表”中，這家公司的新名稱為：金浦新材料，目前IPO申請狀態是：初審中。

說起“金浦新材料”，可能人們會覺得有些陌生，但是，提起江蘇金浦集團和南京石油化工股份有限公司(南京石化)，可能不少投資者還記憶深刻。而在金浦新材料的官網上，有一行明顯的小字標注出，金浦新材料股份有限公司就是“原南京石油化工股份有限公司”

金浦集團和南京石化此前成為資本市場焦點是在2009年年底。2009年12月23日，停牌一個多月的ST鈦白終于公布了重組預案，南京民企富豪郭金東和郭金林兄弟下屬公司金浦集團宣布擬借殼ST鈦白。根據披露，其擬注入資產包括南京石化、南京金浦房地產開發公司和南京鈦白化工公司的相關資產。

然而，早在2007年7月，金浦集團擬注入ST鈦白的資產包中的資產之一南京石化(即現在的金浦新材料)，就曾謀求登陸深圳中小板，但在當年7月16日的發審會上被否；2008年，南京石化重啟IPO程序，不過，當年3月該公司在獲得環評批復之后卻撤回了IPO申請文件，并在1年之后選擇與兩家關聯公司共同借殼ST鈦白。

“金浦系”IPO不順，借殼也坎坷。2010年，礙于注入資產中包含地產，受政策調控影響，金浦系重組ST鈦白于2010年10月終止。敗走*ST鈦白后，金浦集團繼續借殼之路。今年3月17日，ST聯華公告稱，公司正在與金浦集團籌劃重大資產重組事項。此次，金浦集團擬將南京鈦白資產注入ST聯華。不過，金浦集團第二次借殼僅僅“夢游”了不到三個月就再次“出局”

在2010年10月終止重組*ST鈦白一年后，金浦新材料就被分離出來重新踏上IPO之路。2011年11月金浦新材料刊登上市輔導公告，稱正接受萬聯證券的輔導。