投資收益護航 “炒股專業戶”閩福發A業績幻影

2012年07月04日 23:30
來源：21世紀經濟報道 作者：張望

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上半年業績大增，閩福發A(000547.SZ)炒股來“扛鼎”

7月4日，公司發布2012年上半年業績預告稱，預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為7500萬-8860萬，同比增長175%-225%。構成上半年業績大幅上升的主要原因，是持股40.1%的合營企業大華大陸投資有限公司減持太平洋(601099.SH)股票，計提投資收益導致凈利潤大幅增長。

受此消息刺激，當天閩福發A以漲停開盤，隨后震蕩下行，至收盤漲幅為5.42%。

事實上，主營通信及相關設備制造業的閩福發A，這幾年一直依靠投資收益支撐公司業績。

公開資料顯示，2009年至2012年一季度，閩福發A每股收益分別為0.28元、0005元、0019和0.1元，但同期扣除非經常性損益的每股收益卻僅為0.06元、0003元、0005元與0元。

不缺錢悖論

閩福發A炒股的規模頗為龐大。

今年一季報表明，閩福發A當期持有的股票為10只。而在2011年年報中，閩福發A的證券投資也是持倉10只個股。

對比發現，閩福發A將去年末持有的中泰化學(002092.SZ)、豫園商城(600655.SH)，換成今年一季度的浦發銀行(600000.SH)和北京銀行(601169.SH)，

事實上，閩福發A在證券投資中換股頗為頻繁，去年一季度占該項投資45.11%的康緣藥業(600557.SH)，在去年半年報中消失了；而去年半年報中持倉的10只股票，到同年三季末除了豫園商城(600655.SH)，其余9只都換成了新面孔。到了2011年底，這9只股票又全部被替換更新。

閩福發A炒股亦有反復進出的波段操作，如去年三季度初始投資金額為4748210.17元的北京銀行，在當年四季度全部賣出后，今年一季度又投資5596121.75元買進。

但證券投資帶給閩福發A的收益卻呈現波動幅度大、穩定性差的特點。資料顯示，去年前三個季度及年末、今年一季度，其證券投資損益分別為3292829.27、3502923.67元、-214769.54元、-6672714.22元和-9534068元。

其實，閩福發A成為“炒股專業戶”由來已久，其2008年年報就表明，當年其買入并持有的股票多達29只。而2009年末，其證券投資為26只個股，2010年持有個股相對最少，但也有4家上市公司。

不僅如此，2011年12月10日，閩福發A公告稱，公司自有資金較為充足，決定使用不超過15000萬元的自有資金購買銀行短期理財產品、信托產品，委托理財的期限為兩年。此前，閩福發A公告進行證券投資的自有資金不超過10000萬元，并聲稱符合自身財務狀況、不影響主營業務正常開展。

可是，號稱自有資金充裕并大肆進行炒股和委托理財的閩福發A，卻于2011年4月29日成功完成非公開發行股票認購，募資凈額為547219999.2元，并在今年4月26日公告收到證監會核準批復公開發行不超過4億元公司債券。

而其定增的“汽車電子項目”和“新一代低噪聲柴油發電機組項目”，均無法按預期完成，兩個項目都要比原計劃延緩一年完工。

雪中送炭的背后

投資收益掩飾了閩福發A的主業困頓。

事實上，閩福發A在今年一季報和2011年年報業績預告中，減持太平洋股票帶來的投資收益分別為約5700萬元和約7800萬元，成為當期業績大幅上升的主要原因。

而今年一季度和2011年，閩福發A的凈利潤分別為6228.26萬元與10713.7萬元，其中，今年一季度投資收益較上年同期增長2674.69%。

由此可見，去年和今年上半年，閩福發A的業績支撐主要來自減持太平洋股票。

此外，閩福發A還公告稱，截至2012年4月15日，公司持有廣發證券(000776.SZ)905萬股，決定于近期在二級市場上擇機賣出廣發證券股票不超過150萬股。去年，閩福發A已賣出廣發證券30904股，獲得投資收益963324.5元。

與閩福發A炒股相得益彰的是，其大股東國力民生于2011年7月19日通過大宗交易系統賣出閩福發A800萬股，每股價格11.30元，構成了短線交易。這筆扣除交易傭金及印花稅后所得為20682480元的收益，由閩福發A“充公”

其實，這并不是閩福發A及其大股東國力民生首次違規。

根據深交所2007年5月10日和10月25日公告，閩福發A因參與太平洋增資和實際控制人變更未及時履行信息披露義務，其包括章高路、王勇、邊勇壯在內的高管和上市公司先后兩次被通報批評。

然而，閩福發A卻在6月13日披露的新一屆董事會成員及高管名單中，將董事長章高路、總經理王勇、財務總監邊勇壯的簡歷，說成“未受過證監會及其他部門的處罰和深交所懲戒”，被揭露后才給予更正。

記者發現，閩福發A熱衷炒股并以投資收益作為主要利潤來源的背后，是其圈錢規模與分紅派現的嚴重不匹配。相關統計顯示，閩福發A自上市以來的總融資額為82026.41萬元，但其總派現額只有區區5938.5萬元，列上市公司此項排名第1900位，并且股本擴張了10.62倍。

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