18基金公司演繹逆勢成長 熊市四年半規(guī)模超牛市巔峰

2012年07月05日 04:19
來源：證券時報 作者：朱景鋒

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在2007年基金業(yè)達到歷史巔峰后，漫長的調(diào)整期開始。調(diào)整期對大多數(shù)基金公司意味著陣痛，但對一些公司則意味著逆勢發(fā)展的契機。從2008年到今年中期四年半時間，公募基金總管理規(guī)模顯著縮水逾四分之一，不少公司規(guī)模較巔峰期大幅縮水，但有18家公司規(guī)模已率先超越2007年的巔峰，長期業(yè)績保證是這些公司在調(diào)整期逆勢突圍的關(guān)鍵因素。

據(jù)天相投顧統(tǒng)計顯示，從2008年到今年中期，滬深300指數(shù)累計跌幅為53.89%，公募基金總管理規(guī)模也由2007年底也即歷史最高峰時的32756億元縮水到今年中期的24186億元，共縮水8570億元，縮水比例為26.16%。

但在調(diào)整期內(nèi)，有18家基金公司總管理規(guī)模不僅收復(fù)失地，而且超越了2007年的高峰。其中中銀基金表現(xiàn)最為突出，2007年底，中銀基金總管理規(guī)模只有250億元，在57家公司中位列第三十五名，但截至今年中期，該公司總管理規(guī)模已達到522億元，較2007年大幅增加272億元，增幅達1.09倍，總規(guī)模排名在68家公司中位列第16名，總規(guī)模和排名均大幅上升，已從2007年底的小公司迅速成長并成功躋身大型公司之列。

除中銀基金外，建信基金和華商基金過去四年半總規(guī)模也增長100億元以上，其中建信基金總規(guī)模較2007年底增加151億元至468億元，規(guī)模排名則由2007年底的第31名上升到今年中期的第18名，華商基金今年中期總規(guī)模達到263億元，比2007年底增長146億元，增幅達1.25倍。中銀基金外建信基金和華商基金成為三家規(guī)模超過牛市巔峰逾百億元的公司。

此外，萬家基金、工銀瑞信、華泰柏瑞、天弘基金、新華基金、富國基金、摩根士丹利華鑫基金和信誠基金8家公司今年中期總管理規(guī)模較2007年底均增長50億元以上，其中新華基金今年中期總規(guī)模較2007年底增長了8倍，是增幅最大的基金公司，天弘基摩根士丹利華鑫基金的規(guī)模也增長了一倍以上。而金鷹基金、國聯(lián)安基金、匯添富基金、東吳基金、中歐基金、華富基金、招商基金等7家公司今年中期管理規(guī)模也都超過了2007年牛市巔峰。

但四年半熊市對大部分基金公司而言是規(guī)模縮水的陣痛，在39家今年中期規(guī)模低于2007年底的公司中，有28家規(guī)模縮水超過100億元，規(guī)模縮水超過300億元的達到12家，博時基金總管理規(guī)模比2007年底減少了1022億元，縮水絕對額最多。大成基金、景順長城基金、華夏基金、南方基金和中郵創(chuàng)業(yè)基金今年中期規(guī)模分別較2007年底減少721億元、675億元、660億元、604億元和519億元，縮水額均超過500億元。嘉實基金、華寶興業(yè)、融通基金、上投摩根、長城基金等公司總規(guī)模均縮水400億元以上。

而從縮水比例看，共有13家公司縮水比例超過50%，金元惠理基金今年中期規(guī)模只有9億元，比2007年底縮水81.94%，中郵創(chuàng)業(yè)、益民基金、泰信基金、信達澳銀基金、景順長城基金規(guī)模縮水比例均超過63%。長城基金規(guī)中海基金、諾德基金、光大保德信基金、華寶興業(yè)基金、寶盈基金和大成基金規(guī)模也慘遭腰斬。這些公司的規(guī)模排名多數(shù)出現(xiàn)大幅下滑。

證券時報記者發(fā)現(xiàn)，規(guī)模嚴重縮水的公司，多數(shù)今年業(yè)績糟糕。而以中銀基金和富國基金為代表的逆勢突圍的基金公司，多數(shù)在長期中取得了較為突出的回報。這說明，長期來看，基金公司優(yōu)異的投資業(yè)績可以抵御周期的波動，實現(xiàn)自身和基民的共同成長。這是保持基金業(yè)長期健康發(fā)展的根本所在。

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2010年7月，一度暫停的新基金公司審批重新開閘，兩年來有13家新基金公司成立。由于股市萎靡等原因，這批新生基金公司中大部分未能取得好成績，有的公司旗下偏股型產(chǎn)品凈值即將創(chuàng)下歷史新低。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至目前，2010年7月以來，證監(jiān)會共批準13家新基金公司，其中有8家擁有偏股型基金，5家公司旗下偏股基金累計凈值已跌破1元，3家公司偏股產(chǎn)品累計凈值離歷史新低僅有1分錢的距離。從上述3只基金的凈值走勢和持股情況看，3只產(chǎn)品均成立于股市相對高點。成立后要么采取了較快的建倉策略，要么踏空反彈行情，凈值下跌較快。(胡舒)

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