人保H股IPO九月重啟 A股發行計劃未定

2012年07月06日 10:06
來源：21世紀經濟報道 作者：羅諾

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計劃終究趕不上變化。

從最初的A+H股同步上市，再到臨時決定H股6月先行；從H股IPO6月下旬順利通過聆訊，到其后兩日突然暫停H股IPO計劃。人保集團整體上市計劃還未正式路演，便已一波三折。

“根據目前市場情況，人保集團以及其承銷商已大致將重啟H股IPO計劃落在9月中下旬。”7月初，港股一家機構負責人士向記者透露。

目前，人保集團及其中介承銷商的有關人士正忙碌穿梭在香港以及其他潛在基石投資者所在地，為H股發行尋找和游說更多資金參與認購。

事實上，據記者了解，6月21日通過港股聆訊的人保集團，在通過后第二個工作日便已決定暫緩H股發行。

“300億港幣融資對于目前H股，完成難度的確頗大，倉促上馬或將兩敗俱傷。”6月底，在不得不面對H股暫緩發行時，人保集團有關負責人士坦承。

無論是H股還是A股，其融資市場都再難現前幾年繁華。“前幾年繁隨便一個IPO項目，超募10%以上也是家常便飯。如今不僅眾多內地公司推遲H股發行，A股今年的兩只大盤股——中國交建(601800.SH)和中信重工(601608,.SH)發行情況皆不理想，人保集團這樣的大盤股，就需更慎重地選擇發行時機。”上述港股機構負責人士認為。

募資額度暫未變化

“人保集團H股再啟動的確是在9月左右，這也是港股聆訊規定決定的。”一位接近人保的知情人士證實。

其表示，原本人保是暫定比原定港股發行時間表至少推遲兩個禮拜，后再據市場因素決定上市時間表，但短時間內，港股市場不但未好轉，還有些許惡化，所以決定延遲。

而按港交所上市規則，擬上市公司在預計聆訊前25個交易日遞交上市申請，如果在通過聆訊后推遲上市，那么在距離其首次上交申請日超過六個月的話，將重新遞交上市申請重走有關程序。

按上述規定，于6月21日通過聆訊的人保集團，其首次H股上市申請約于5月18日正式遞交，這也意味著，在2012年11月18日前，人保集團必須要完成H股上市掛牌，否則需重新申請H股上市。

而9月中下旬重啟人保集團H股IPO，則可以保證其掛牌上市能在限定的時間內完成。

不過雖然300億港幣融資成為其上市受阻的主因之一，但人保并未計劃縮減融資計劃。

“人保對于資金的需求程度還是比較大，目前沒有計劃縮減港股融資。”上述知情人士表示，人保集團港股計劃發行40億股左右。

A股計劃暫無進展

按原計劃，人保集團A股IPO將依H股發行計劃而定，那么其A股發行狀態如何？

“A股已陷入暫停狀態。現在的重點是如何保證H股順利上市。”上述知情人士表示。

而對于此前有傳聞稱，人保集團推遲H股后，或將重啟A+H股同步上市的計劃，A股也將在10月份登陸。

但該說法遭到了監管層人士的否認。“人保集團就A股上市與監管層有溝通，之前之所以放棄A+H股同步上市，就是因為A股在今年內沒有足夠檔期配合H股發行。而按目前A股的發行程序和環境，人保集團A股在10月上市的可能性很小。”7月初，上述監管層人士向記者透露。

事實上，人保集團至今還未進入證監會每周申報IPO企業的審核名單之中，這也預示著其A股IPO申請還未正式報會申請。

而按相關規定，報會申請后，還需通過初審、落實反饋意見等多重關卡。此后其將進入預批程序，而預批到正式上會還需一個月時間，過會后到正式發行掛牌，其時間也難以預計。

更何況至今為止，大盤股發行渠道依然擁擠，陜煤和EMS依舊未有發行時間表。

“此次人保集團整體上市，2012年的中報數據將成關鍵。”上述港股機構負責人士表示。

無論是9月即將重啟的H股，還是之后將據H股發行而調整的A股，人保2012年上半年的業績都將成為投資者對其認購參與度是否熱情的風向標。

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