深滬交易所新上市規則正式施行

2012年07月09日 05:33
來源：證券時報作者：胡學文徐婧婧

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取消股東大會召開日、股票交易異常波動公告日等例行停牌

證券時報記者獲悉，深滬兩大交易所7日分別發布新上市規則，對原規則中的退市、停復牌等內容進行了修訂。據悉，新上上市規則，已經深滬證券交易所理事會審議通過并報經中國證監會批準，自發布之日起施行。

新《上市規則》填補了原有退市制度存在的漏洞。原有退市規則對政府補貼等非經常性收益和補充材料期限沒有明確的界定和要求，致使一批公司長期“停而不退”。新退市制度方案通過增加“扣非”標準和30個交易日內完成補充材料的要求，對恢復上市環節中的兩個關鍵問題作出了更加具體的規定。

新《上市規則》完善了退市標準，形成市場化、多元化的退市指標體系。針對市場上“僵尸”公司長期存在等突出問題，新退市制度方案新增了凈資產、營業收入等相關財務指標，并增加了追溯重述、非標準審計意見等相關退市標準，同時借鑒國際證券市場通行做法，新增股票成交量、成交價格兩個市場交易方面的退市標準，進一步防止上市公司通過各種手段規避退市。

新《上市規則》明確恢復上市和重新上市標準，降低市場對重組的非理性預期。針對以往股市中“劣幣驅逐良幣”、“殼資源”炒作等現象，新退市制度方案在恢復上市和重新上市等環節設立更細致、更具體的標準，進一步明確了市場預期，遏制對績差公司股票的炒作。

此次兩大交易所上市規則修訂還包括數項若干例行停牌制度。具體來看，兩大交易所均取消實踐中意義不大的例行停牌，包括取消股東大會召開日、股票交易異常波動公告日的例行停牌，上交所同時取消了投資者溝通日的全天停牌。

為順利實現新舊退市制度的平穩過渡，充分考慮投資者的意愿和呼聲，按照穩步推進退市制度改革的原則，深滬兩市在新舊《上市規則》的實施安排上，均特別給予了市場必要的過渡期。如深市規定，新舊上市規則》發布前，已暫停上市的公司恢復上市或終止上市等事項適用原《上市規則》及相關規定，并按下述情形處理：對于2012年1月1日之前已暫停上市的公司，交易所將在2012年12月31日之前作出是否核準其股票恢復上市的決定；對于2012年1月1日之后暫停上市的公司，交易所將在受理公司股票恢復上市申請后的30個交易日內作出是否核準其股票恢復上市的決定。交易所要求公司提供補充材料的，公司應當在累計不超過30個交易日的期限內提供有關材料。不過，原則上市規則》已有且新《上市規則》繼續沿用的退市標準，不適用新老劃斷原則，在執行時應當連續計算相關期限。

另據介紹，深交所新《上市規則》規定的退市整理期及重新上市制度，需要在深交所相關業務規則和相關技術準備完成后實施，具體實施時間另行通知；上交所方面有待另行通知具體實施時間的則包括新《上市規則》規定的風險警示板、退市公司股份轉讓系統及重新上市制度等內容。