工銀瑞信年中被擠出前十郭特華否認853計劃

2012年07月09日 07:52
來源：理財周報作者：李峻嶺

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“規模不是最重要的，最重要是業績。業績上去了，規模自然可以上去。”2012年7月5日，工銀瑞信基金公司總經理郭特華對理財周報記者如是說。

對于在坊間傳言的工銀瑞信“853計劃”，郭特華的回答耐人尋味：“不知道您從哪聽說的‘853計劃’，沒有這個東西的。

按照坊間的傳言，“853計劃”是公司內部的一種說法。即從2012年開始，第一年公司資產規模達到行業第8名，第二年達到第5名，第三年達到第3名。

排名變化：在前十與前二十之間波動

工銀瑞信基金管理公司是中國內地第一家由銀行直接發起設立控股的合資基金管理公司。

今年年中排名，按資產規模計，工銀瑞信以679.20億元列全部基金公司第12名；在2011年年底，工銀瑞信曾闖進前十名，當時的資產規模為689.81億元，排名為第九。

根Wind統計，2005年底，工銀瑞信資產規模為39.4650億元，排名第28名。這是公司自成立以來最靠后的名次。

在2006年一季度末，工銀瑞信的資產規模排名完成了一次不小的飛躍，從28名躍至第16名；但到2006年年中，排名又波動到了第21名；當年三季度末，排名前進至第11名；到當年年底，工銀瑞信的資產規模達296.41億元，排名達到歷史高點——第10名。

此后，工銀瑞信排名曾波動至第21名，但到2008年年底，其在業內排名達到自成立后，也是迄今為止的最高點——第六名，當時的資產規模是752.34億元，這也是迄今工銀瑞信資產規模的最高紀錄。

后來，公司排名徘徊于十幾名行列，并曾于2010年三季度末重新闖入前十，為第十名；而后又在11、12、13名之間徘徊。并從2011年三季度末的第十一名躍至當年年底的第九名。

在2011年四季度，工銀瑞信貨幣基金發力，從2011年三季度末的29.22億份猛增至213.63億份，工銀瑞信進入前十名行列，位列第九位。

綜合看，自成立起工銀瑞信的排名大部分時間在10至20名之間變動。

“固定收益”是招牌股票型基金收益待提升

據wind統計，截至7月5日，今年以來，工銀瑞信旗下工銀瑞信紅利的復權單位凈值增長率為9.45%，列股票型基金的第56位，這已經是今年以來工銀瑞信旗下表現最好的股票型基金。

業內公認，工銀瑞信的強項在于固定收益類產品。這也是銀行系基金公司的特色。但一直以來的業內說法是，銀行系基金公司權益類產品的投研能力還很弱，需要著力提升。

對于銀行系基金公司權益類基金產品的投研能力相對比較弱這個說法，郭特華有自己的看法。她向理財周報記者表示，“這個不能一概而論。每個公司需要分析一下自己的優劣勢以及自身的定位。

“如果投資者能夠更加重視固定收益類基金在資產配置中的作用，關注長期內的資產配置及再平衡，就可以構建風險更小而回報率更優的投資組合。”郭特華說。

在固定管理費率的大環境中，規模意味著收入，所以，基金公司不重視規模是不可能的。一位基金業資深人士坦言，固定收益產品雖屬強項，但如果工銀瑞信要達到規模、收入和利潤的良性匹配和可持續發展，必須在權益類產品方面加強投研和創新能力。

工銀瑞信的投研部門曾歷經動蕩，包括戴勇毅、江暉、詹粵萍、楊建勛多位投研高層相繼離職。鍛造一支更為穩定的投研隊伍，仍是工銀瑞信未來的功課。

股東工行渠道優勢強

工銀瑞信的控股股東是中國工商銀行。工行重視工銀瑞信在整個工行體系中的角色和作用。工銀瑞信第一任董事長即為工行行長楊凱生兼任；第二任董事長為工行副行長李曉鵬。有了工行高層領導的支持和協調，工銀瑞信利用工行渠道等優勢更加到位。

但據工銀瑞信內部人士介紹，公司剛成立時，工行在渠道方面的支持力度很大，但隨著工銀瑞信的成長，在有關費用方面，工行對待工銀瑞信和其他基金公司是一樣的。“當然，畢竟是股東銀行，在基金發行的檔期等方面談判略有優勢。”上述人士說，“業績是最重要的，投資者不會因為銀行系基金而投資，而是根據業績來做出投資選擇。

貨幣基金卡即是工銀瑞信依托工行的創新之舉。在研發此卡過程中，工銀瑞信得到了工行個金部、牡丹卡中心等部門的支持。

出于對風險的考量，商業銀行的文化趨于穩健和保守。這種股東文化勢必對工銀瑞信帶來影響。如何在穩健和創新之間找到更佳的平衡點是工銀瑞信未來需要面對的問題。