工銀瑞信年中被擠出前十 郭特華否認(rèn)853計(jì)劃

2012年07月09日 07:52
來源：理財(cái)周報(bào) 作者：李峻嶺

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“規(guī)模不是最重要的，最重要是業(yè)績。業(yè)績上去了，規(guī)模自然可以上去。”2012年7月5日，工銀瑞信基金公司總經(jīng)理郭特華對理財(cái)周報(bào)記者如是說。

對于在坊間傳言的工銀瑞信“853計(jì)劃”，郭特華的回答耐人尋味：“不知道您從哪聽說的‘853計(jì)劃’，沒有這個東西的。

按照坊間的傳言，“853計(jì)劃”是公司內(nèi)部的一種說法。即從2012年開始，第一年公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到行業(yè)第8名，第二年達(dá)到第5名，第三年達(dá)到第3名。

排名變化：在前十與前二十之間波動

工銀瑞信基金管理公司是中國內(nèi)地第一家由銀行直接發(fā)起設(shè)立控股的合資基金管理公司。

今年年中排名，按資產(chǎn)規(guī)模計(jì)，工銀瑞信以679.20億元列全部基金公司第12名；在2011年年底，工銀瑞信曾闖進(jìn)前十名，當(dāng)時的資產(chǎn)規(guī)模為689.81億元，排名為第九。

根Wind統(tǒng)計(jì)，2005年底，工銀瑞信資產(chǎn)規(guī)模為39.4650億元，排名第28名。這是公司自成立以來最靠后的名次。

在2006年一季度末，工銀瑞信的資產(chǎn)規(guī)模排名完成了一次不小的飛躍，從28名躍至第16名；但到2006年年中，排名又波動到了第21名；當(dāng)年三季度末，排名前進(jìn)至第11名；到當(dāng)年年底，工銀瑞信的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)296.41億元，排名達(dá)到歷史高點(diǎn)——第10名。

此后，工銀瑞信排名曾波動至第21名，但到2008年年底，其在業(yè)內(nèi)排名達(dá)到自成立后，也是迄今為止的最高點(diǎn)——第六名，當(dāng)時的資產(chǎn)規(guī)模是752.34億元，這也是迄今工銀瑞信資產(chǎn)規(guī)模的最高紀(jì)錄。

后來，公司排名徘徊于十幾名行列，并曾于2010年三季度末重新闖入前十，為第十名；而后又在11、12、13名之間徘徊。并從2011年三季度末的第十一名躍至當(dāng)年年底的第九名。

在2011年四季度，工銀瑞信貨幣基金發(fā)力，從2011年三季度末的29.22億份猛增至213.63億份，工銀瑞信進(jìn)入前十名行列，位列第九位。

綜合看，自成立起工銀瑞信的排名大部分時間在10至20名之間變動。

“固定收益”是招牌 股票型基金收益待提升

據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，截至7月5日，今年以來，工銀瑞信旗下工銀瑞信紅利的復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.45%，列股票型基金的第56位，這已經(jīng)是今年以來工銀瑞信旗下表現(xiàn)最好的股票型基金。

業(yè)內(nèi)公認(rèn)，工銀瑞信的強(qiáng)項(xiàng)在于固定收益類產(chǎn)品。這也是銀行系基金公司的特色。但一直以來的業(yè)內(nèi)說法是，銀行系基金公司權(quán)益類產(chǎn)品的投研能力還很弱，需要著力提升。

對于銀行系基金公司權(quán)益類基金產(chǎn)品的投研能力相對比較弱這個說法，郭特華有自己的看法。她向理財(cái)周報(bào)記者表示，“這個不能一概而論。每個公司需要分析一下自己的優(yōu)劣勢以及自身的定位。

“如果投資者能夠更加重視固定收益類基金在資產(chǎn)配置中的作用，關(guān)注長期內(nèi)的資產(chǎn)配置及再平衡，就可以構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)更小而回報(bào)率更優(yōu)的投資組合。”郭特華說。

在固定管理費(fèi)率的大環(huán)境中，規(guī)模意味著收入，所以，基金公司不重視規(guī)模是不可能的。一位基金業(yè)資深人士坦言，固定收益產(chǎn)品雖屬強(qiáng)項(xiàng)，但如果工銀瑞信要達(dá)到規(guī)模、收入和利潤的良性匹配和可持續(xù)發(fā)展，必須在權(quán)益類產(chǎn)品方面加強(qiáng)投研和創(chuàng)新能力。

工銀瑞信的投研部門曾歷經(jīng)動蕩，包括戴勇毅、江暉、詹粵萍、楊建勛多位投研高層相繼離職。鍛造一支更為穩(wěn)定的投研隊(duì)伍，仍是工銀瑞信未來的功課。

股東工行渠道優(yōu)勢強(qiáng)

工銀瑞信的控股股東是中國工商銀行。工行重視工銀瑞信在整個工行體系中的角色和作用。工銀瑞信第一任董事長即為工行行長楊凱生兼任；第二任董事長為工行副行長李曉鵬。有了工行高層領(lǐng)導(dǎo)的支持和協(xié)調(diào)，工銀瑞信利用工行渠道等優(yōu)勢更加到位。

但據(jù)工銀瑞信內(nèi)部人士介紹，公司剛成立時，工行在渠道方面的支持力度很大，但隨著工銀瑞信的成長，在有關(guān)費(fèi)用方面，工行對待工銀瑞信和其他基金公司是一樣的。“當(dāng)然，畢竟是股東銀行，在基金發(fā)行的檔期等方面談判略有優(yōu)勢。”上述人士說，“業(yè)績是最重要的，投資者不會因?yàn)殂y行系基金而投資，而是根據(jù)業(yè)績來做出投資選擇。

貨幣基金卡即是工銀瑞信依托工行的創(chuàng)新之舉。在研發(fā)此卡過程中，工銀瑞信得到了工行個金部、牡丹卡中心等部門的支持。

出于對風(fēng)險(xiǎn)的考量，商業(yè)銀行的文化趨于穩(wěn)健和保守。這種股東文化勢必對工銀瑞信帶來影響。如何在穩(wěn)健和創(chuàng)新之間找到更佳的平衡點(diǎn)是工銀瑞信未來需要面對的問題。

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