穩增長背景下的鐵路建設：上半年鐵路固投下降近四成

2012年07月17日 01:15
來源：第一財經日報作者：王子約

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[ “高額的債務迫使鐵道部不得不放緩投資腳步，這與國家宏觀政策所形成的矛盾要靠外部(指國家政策)和內部(指鐵道部自身)同時協調。”一位地方局人士表示 ]

在上半年GDP增速放緩的背景下，穩增長已成為全國上下的共識。最近，高層頻頻表態，要加大以鐵路建設為代表的基礎設施建設。但是，從去年即開始大幅放緩的鐵路基建投資，在今年上半年仍然處于疲軟區間。

13日，鐵道部公布的“2012年上半年全國鐵路主要指標完成情況”顯示，今年上半年，鐵路固定資產投資為1777.51億元，比上年同期減少1003.65億元，同比下降36.1%；其中，基本建設投資1487.06億元，比上年同期減少934.89億元，同比下降38.6%。

不過，從單月投資數據來看，自2月以來，鐵路固定資產投資金額逐月回升，到7月份，投資增幅有望由負轉正。

昨日，一位鐵路系統內部人士向《第一財經日報》表示，下半年可能會出臺相關政策幫助鐵路系統走出困境，而這些政策可能主要集中在融資和債券方面，將對鐵道部緩解資金壓力有所幫助。

在政策 “力挺”鐵路的同時，數位專家對本報表示，政策扶持應避免對單一領域形成依賴。在外部支持的同時，更應明確流程，督促鐵道部自身改革，促其成為具有一定經營能力的國企。

投資下降與需求增長的矛盾

“基建投資跟不上客貨運需求，未來，這個矛盾有可能越來越大。”昨日，北交大教授趙堅對本報表示。由于鐵路建設“大躍進”時期項目鋪得太多太大，加上越發困難的資金流，鐵道部自去年開始已經在鐵路建設上采取保守的策略。然而，隨著高鐵新生客流的快速增長和貨運需求的持續旺盛，“降下來”的建設和“漲上去”的需求矛盾日益嚴重。

鐵道部統計中心近日公開的數據顯示，1~6月全國鐵路客貨運輸實現雙增長。在客運方面，1月到6月份累計發送旅客91186萬人，同比增加2750萬人，增長3.1%。在貨運方面，上半年總發送量達到199636萬噸，同比增加4940萬噸，增長2.5%。

日前，國務院在《促進民航發展若干意見》中指出，國內航空運輸仍存在運輸力不足、航班延誤等現象，需要加大鐵路客運投入作為綜合交通運輸體系的補充。趙堅認為，隨著鐵路網絡的日益完善，客運和貨運獲得更多便利，但同時也對鐵路建設提出更多的要求。如果鐵路建設持續遇冷，勢必反過來影響客貨運。

東方證券撰文指出，由于鐵路工程周期較長,當年的投資和訂單一般反映的是下一年的業績。2011年鐵路基建投資大幅下滑,鐵路工程企業訂單同比減少,2012年業績負增長已基本無法改變。

一位熟悉鐵路客流的鐵路地方局人士向本報表示，從今年年初開始，各條線路上座率一直保持穩定的增長速度。京滬、武廣等熱門線路平均上座率超過七成，高峰時期還出現一票難求的情況。在他看來，目前中國鐵路所顯現出來一系列建設“太快”的現象是規劃和管理不科學造成的。他認為，客貨運和鐵路基建投資數據的不對等有力地說明，中國高鐵的發展不是“太快”的而是“太慢”

鐵道部“背不動”的宏觀經濟

作為穩增長的首選投資項目之一，國家對鐵路投資一直“寄予厚望”。但自去年來，鐵道部高官腐敗和安全事故已將其民意支持一度降到最低點，此前采取 “廣撒網”的鐵路建設投資方式也被動地轉變為 “保在建”

盡管如此，在疲軟的經濟大形勢下，無論在資金還是政策層面，國家都力求最大化刺激鐵路建設的復蘇。

“高額的債務迫使鐵道部不得不放緩投資腳步，這與國家宏觀政策所形成的矛盾要靠外部(指國家政策)和內部(指鐵道部自身)同時協調。”上述地方局人士表示。

此外有觀點認為，在資金危機下，鐵道部已經“背不動”拉動經濟的重責，但“穩增長”政策和“十二五”規劃作為動力，仍在驅使鐵道部調高全年基建投資目標。其中，在穩增長、投資加碼的政策基調下，鐵路投資對政府來說仍然是優質的投資項目；其次，已經批復的鐵路“十二五”規劃中，計劃2015年中國鐵路里程數要達到12萬公里，測算下來，2012~2015年中國年均鐵路基建投資額要超過5000億元規模。這些都從根本上決定鐵路建設不可能停滯。

風險：鐵路建設綁架整個經濟？

然而，要加大鐵路建設投資，就不能不顧及鐵道部的巨額債務。截至今年一季度，鐵道部債務總額超過2.4萬億元，負債率達到60.62%。

“如此大的債務包袱已不是鐵道部單獨背負得起的，也沒有任何一個部門和機構能夠獨自背負。這其中很大一部分壓力勢必要由國家來協調，而這過程中，鐵道部某種程度上又代表著政府信譽，不能‘破產’。”上述鐵路系統內部人士向本報表示，在債務壓力面前雖急于改善，但也不知從何下手，只好憑借昔日構建的龐大身軀吃力地往前走，再在這過程中對身上的“傷口”修修補補。

他認為，下半年高層會在政策方面出臺一些有利鐵道部扭轉逆境的政策，而這些政策有可能多集中在融資和發債方面。“畢竟相比其他方式，這兩種無論在資金額度還是到位速度上都具有優勢。”他說。

然而，隨著鐵路投資緩慢復蘇，業內人士開始擔憂國家經濟增長可能面臨的鐵路投資依賴型經濟風險。他們認為，鐵路投資在目前經濟形勢下雖然會成為拉動內需帶動力較強的一項內容，但是要想鐵路建設投資對整體經濟起到健康推動，就應當使其建立在科學合理規劃、精確計算的基礎之上，過度依賴將導致風險。“況且鐵道部目前已經面臨不明晰的債務危機，不能再引入新的風險而導致整個經濟被綁架。”其中一位業內人士對本報稱。