177家公司上半年業績預增化工新材料、房地產等行業景氣高

2012年07月17日 02:11
來源：中國證券網－上海證券報

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在A股市場迭創新低的時候，卻有一些公司股票價格與其2012年中期業績一起飛揚。業績預期向來是市場關注的焦點，尤其是半年報披露大幕拉開的時候，在宏觀經濟增速持續下探的背景下，更應該是投資者選擇股票的不二標準。上市公司的中期業績預告極其重要，一可以看出公司的業績增長情況、增長原因，對公司后續發展的研判提供蛛絲馬跡；二是通過查看公司發布的預增、扭虧或者預虧等原因，來揭示細分行業的景氣狀況。

上證報資訊統計，截至目前，共有1415家公司公布了中期業績預告，其中有177家為"預增"，占比僅有12.5%，創歷史新低。"略增"家數最多達387家，47家公司"扭虧"，136家"續盈"，共有611家公司"預喜"。"首虧"、"續虧"、"預減"和"略減"的家數分別為138家、93家、183家和245家，總計家數為659家，占比高達將近5成。統計數據顯示，上市公司整體業績不容樂觀。

但是，令筆者倍感意外的是，自從5月8日大盤連續下挫以來，某些個股同時逆勢創歷史新高，從已發布中期業績預告的個股看，除了一家預降以外，其余公司業績都為預喜，而且部分還大幅預增，呈現出股價、業績同時飛揚。統計數據顯示，公司主要分布在化工新材料、房地產開發、化學制品等行業中，火電、農藥、炭黑等細分行業公司業績也是前景樂觀。

火電行業共包括26只個股，其中4家公司的2012年一季度業績預增，1家扭虧。再看去年一季度，全部是首虧、續虧或預減。去年預虧原因普遍因素為電力市場燃煤價格保持上漲導致發電成本大幅增加。今年預增公司發布的原因是電力價格同比上漲。這樣此起彼伏導致了火電公司盈利向好。今年的煤炭價格大幅低于去年水平，而且從未來看煤炭等資源價格因經濟增速放緩不會大幅上漲。同時，據機構測算，對于火電企業的盈利，煤價敏感度遠高于用電量，即煤價對火電企業的盈利影響更大。種種跡象表明，火電類公司迎來了業績拐點

低端生活必需品行業，因為終端需求是剛性的，上游原材料、能源等價格下跌，使得相關公司的業績有保障。6月CPI創29個月以來新低，PPI連續4個月負增長。按照價格運行規律，上游能源和原材料價格的變動會反映在下游的加工工業和生活資料上。在A股市場，那些提供生活、生產低端必需品的個股會有一定的投資機會。例如雙匯發展(000895)，其2012年以來，隨著主要原材料價格的下降及"瘦肉精"負面影響的逐步消除，預計公司2012年半年度凈利潤同期出現大幅增長。

建筑裝飾、環保工程等行業景氣度依舊高漲，其業績增長原因有一個共同點：產品訂單或項目較多，未來業績有保障。同時，隨著在刺激政策影響下會錦上添花，景氣度延長。

(本報數據研究部高志剛)