軟件企業中期業績現萎靡下半年有望好轉

2012年07月18日 00:38
來源：中國證券報－中證網作者：王榮

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經過多年發展的軟件行業如今也遭遇了瓶頸期。由于市場拓展乏力，人力成本上升，新的商業模式尚未形成，軟件行業中期業績顯現萎靡，目前已經發布業績預告的37家軟件公司中，有15家公司的凈利潤下降，甚至有3家軟件公司出現首虧。

分析人士指出，下半年軟件行業將迎來傳統的旺季，業績有所好轉，但是上述制約軟件行業發展的因素并未根本解決，要突破瓶頸需加速轉型。

三家公司首虧

同花順數據統計顯示，截至7月17日，A股46家軟件上市公司中目前有37家公布了上半年業績預告，其中有15家公司報憂，22家報喜。

雖然報喜的公司較多，但業績預增幅度都不大。數字政通(300075)、銀江股份(300020)、易華錄(300212)三家公司預計上半年凈利潤增幅最高，但也不超過60%。有5家軟件公司上半年業績降幅超過60%，其中久其軟件(002279)、三五互聯(300051)、輝煌科技(002296)三家公司上半年出現首虧。

久其軟件上半年的業績表現最為糟糕。公司預計上半年的凈利潤為-5500萬元至-5000萬元，而上年同期凈利潤為281.27萬元。

久其軟件虧損原因有三，一是受宏觀經濟和市場環境的影響，公司市場拓展進度慢于預期，同時部分企業集團重點項目拖延，使得公司報告期營業收入受到影響；二是受人員規模擴大及通貨膨脹等因素影響，公司人工成本及其他運營成本上升；三是為提升綜合競爭能力，公司加大了云計算技術的科研投入，開發的云服務產品尚處于培育期，本報告期尚未產生收益。

久其軟件的現狀實際是行業縮影。業內人士指出，經過多年的高速發展軟件行業如今已開始減速。工信部7月初公布的數據顯示，今年1-5月，我國軟件產業實現軟件業務收入8608億元，同比增長27.2%，增速低于去年同期1個百分點。

營收增速下滑的同時，由于人力成本占比較高，人員工資、社會保障等費用增加成為拖累公司業績增長的重要因素。除了久其軟件，三五互聯虧損的第一條理由便是“公司規模不斷擴大及業務擴張，人員工資、社會保障等費用增加成同時為加快市場推廣，廣告費用增加。

下半年或轉好

“下半年軟件行業的業績將明顯好轉。光大證券的報告認為，由于受回款和下游客戶信息化建設節奏等影響，軟件行業在經營上有很強的季節性，下半年一直是軟件行業的傳統旺季。

支持軟件行業下半年好轉的理由還有，行業政策催化劑方面也有諸多利好，由于2011年重點軟件企業認定工作一再推遲，導致很多優質軟件企業去年所得稅率提升了5個百分點。光大證券行業分析師預計，今年三季度重點軟件企業認證落地的概率較大，未來重點軟件企業名單的公布將有效降低整個行業的所得稅水平。

此外，2011年年初國發4號文新出的軟件企業營業稅免征扶持政策截至目前仍未落地，該政策在國家領導人換屆以后落地概率較大，未來將對信息服務企業盈利能力產生顯著的提升作用。

不過，制約行業發展的市場、人員和商業模式等問題仍未解決，軟件行業需要轉型。為尋求突破行業困局，很多企業都把云計算作為轉型方向，用友軟件(600588)、浪潮軟件(600756)等均將通過再融資加大云計算方面的投入，但現階段云計算相關產品和商業模式還在培育中，還不能給公司貢獻利潤。(王榮)