大盤40個月一輪回 85%偏股基金勝大盤顯投研功力

2012年07月18日 03:14
來源：證券日報作者：陳霖

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昨日，大盤微漲0.62%，黑色星期一的創(chuàng)傷卻歷歷在目。截至7月17日本周一收盤，上證指數(shù)收盤創(chuàng)下自2009年3月18日以來近40個月的新低。WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2012年3月17日，2009年3月18日以來近有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的242只偏股基金回報率為17.04%，成功戰(zhàn)勝大盤19.62個百分點，不可忽視的是，仍然有37只偏股基金跑輸同期大盤。

華夏策略精選、華夏大盤和諾安靈活配置在40個月大盤寬幅震蕩依舊大幅跑贏市場，回報率超60%，而嘉實系基金更是整體領先大盤，40個月回報率排名前十中該基金公司占據(jù)三席。相反，寶盈旗下的三只基金則遠遠落后大盤，寶盈泛沿海和寶盈策略同期回報率分別為-35.44%和-22.98%。

好買研究數(shù)據(jù)也顯示，和嘉實基金經(jīng)理團隊穩(wěn)定不同，寶盈系基金經(jīng)理頻繁更迭，寶盈策略和寶盈核心在近三年變更4位基金經(jīng)理，寶盈泛沿海近三年也先后經(jīng)歷陸萬山、夏和平以及高峰時代

平均回報17.04% 85%偏股基金跑贏上證指數(shù)

罕見百股跌停在本周一上演。截至7月17日本周一收盤，上證指數(shù)已經(jīng)跌至2161.19點，不僅距離2132點的年內(nèi)低點僅一步之遙，收盤更創(chuàng)下自2009年3月18日以來近40個月的新低。

WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2012年3月17日，2009年3月18日以來，上證指數(shù)下跌2.58%。然而，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的242只偏股基金回報率卻有17.04%，戰(zhàn)勝上證指數(shù)19.62個百分點。從數(shù)量上看，跑贏大盤的有206只，占比85%。

昔日的基金一哥王亞偉執(zhí)掌的華夏策略精選和華夏大盤累計漲幅高達77.61%和75.97%，其在2009年3月18日至年底，2010年以及2011年均成功大幅戰(zhàn)勝大盤。然而，隨著王亞偉的離去，2只基金今年以來回報率為1.76%和2.03%，均排名同類基金的后1/3。

累計漲幅僅次于王亞偉2基金是諾安靈活配置，同期該基金回報率為64.3%，分時段來看，夏俊杰執(zhí)掌的諾安靈活配置在2009年3月18日至年底，漲幅達到了56.88%，同期大盤漲幅為47.73 %；2010年大盤下跌14.31%，該只基金卻收獲16.21%的回報率；2011年大盤下跌21.68 %，該只基金回報率為-16.81%；今年以來，大盤跌幅已有-1.74%，而該只基金依然維持了8.32%的回報率。且在上述時間段該只基金均維持在同類基金的前1/5。

和諾安靈活配置不同的是華商盛世成長，盡管從2009年3月18日以來，累計漲幅有66.31%，排名242只偏股基金第五。然而，回報率增幅主要的貢獻在于2009年至2010年，作為2010年偏股基金桂冠的華商盛世2011年，回報率為-30%，跑輸大盤8.32 個百分點，未能擠進同類基金的前1/2；今年以來該只基金跌幅為2.18%，同樣跑輸大盤0.44個百分點，排名墊底。

若從公司的整體水平來看，嘉實系基金嘉實增長、嘉實策略增長、嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)等多只基金均近40個月戰(zhàn)勝大盤。

好買基金研究中心發(fā)布的研報如此評價嘉實系，嘉實旗下基金經(jīng)理總體上比較穩(wěn)定，近三年很多基金的操作風格都呈現(xiàn)逐漸明晰化、穩(wěn)定化的趨向。同時，旗下基金風格也具有多樣性，如嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)從操作風格層面上表現(xiàn)出很強的行業(yè)精選與個股精選特征，從持股層面上顯示出大盤成長的特征；嘉實策略增長和嘉實增長顯示出很強的個股精選和行業(yè)精選特征，從持股上顯示出中盤成長的特征。

37只基金跑輸大盤寶盈3基金位居其列

可惜的是，力爭為投資者獲取相對收益的基金仍有一些跑輸大盤，《證券日報》基金周刊記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2009年3月18日截至最新，有37只跑輸同期上證指數(shù)。

其中，最悲催的莫過于寶盈泛沿海,近40個月，大盤下跌2.58%，該只基金回報率跌幅卻有35.44%，跑輸大盤近33個百分點，難怪有網(wǎng)友直呼，30萬買進，現(xiàn)在就14萬了。該只基金僅僅在2009年取得了正收益，2010、2011、2012年至今始終維持負收益。2010年底高峰接掌該基金以來，寶盈泛沿海在2011年一度擠進同類基金前1/2，然而，今年以來該只基金再次業(yè)績墊底。

寶盈系基金整體跑輸大盤的，不僅僅是寶盈泛沿海，該公司旗下的另外兩只基金寶盈核心優(yōu)勢和寶盈策略增長2009年3月18日以來跌幅分別為22.98%和5.04%，均跑輸大盤，寶盈核心優(yōu)勢今年以來跌幅8.49%，業(yè)績墊底。

好買同樣認為，寶盈旗下的寶盈泛沿海、寶盈核心優(yōu)勢以及寶盈策略增長持倉風格均偏向于大盤平衡性股票，寶盈泛沿海增長的操作風格表現(xiàn)為趨勢交易與個股交易積極以及個股集中度較高；認為寶盈策略增長越來越注重行業(yè)配置；寶盈核心優(yōu)勢操作風格近兩年來一直保持著積極的趨勢跟蹤和個股精選。

和嘉實不同的是，寶盈旗下基金經(jīng)理變更甚是頻繁，以寶盈泛沿海為例，近三年先后經(jīng)歷陸萬山、夏和平以及高峰時代；寶盈核心優(yōu)勢從2009年的歐陽東華至現(xiàn)今的王茹華更是歷經(jīng)四位基金經(jīng)理。同樣，先后也有4位基金經(jīng)理接掌寶贏策略增長。

而近期一封名為《汪欽：你究竟心中是否有基民？你將把寶盈基金帶向何方？》的帖子更是引發(fā)了市場對該公司的關注。其中，帖子中提到的“研究水平糟糕，沒有實戰(zhàn)經(jīng)驗迅速升任基金經(jīng)理”的王茹云，正是現(xiàn)今掌管寶盈核心優(yōu)勢的基金經(jīng)理。