大盤40個月一輪回 85%偏股基金勝大盤顯投研功力

2012年07月18日 03:14
來源：證券日報作者：陳霖

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昨日，大盤微漲0.62%，黑色星期一的創傷卻歷歷在目。截至7月17日本周一收盤，上證指數收盤創下自2009年3月18日以來近40個月的新低。WIND數據統計，截至2012年3月17日，2009年3月18日以來近有數據統計的242只偏股基金回報率為17.04%，成功戰勝大盤19.62個百分點，不可忽視的是，仍然有37只偏股基金跑輸同期大盤。

華夏策略精選、華夏大盤和諾安靈活配置在40個月大盤寬幅震蕩依舊大幅跑贏市場，回報率超60%，而嘉實系基金更是整體領先大盤，40個月回報率排名前十中該基金公司占據三席。相反，寶盈旗下的三只基金則遠遠落后大盤，寶盈泛沿海和寶盈策略同期回報率分別為-35.44%和-22.98%。

好買研究數據也顯示，和嘉實基金經理團隊穩定不同，寶盈系基金經理頻繁更迭，寶盈策略和寶盈核心在近三年變更4位基金經理，寶盈泛沿海近三年也先后經歷陸萬山、夏和平以及高峰時代

平均回報17.04% 85%偏股基金跑贏上證指數

罕見百股跌停在本周一上演。截至7月17日本周一收盤，上證指數已經跌至2161.19點，不僅距離2132點的年內低點僅一步之遙，收盤更創下自2009年3月18日以來近40個月的新低。

WIND數據統計，截至2012年3月17日，2009年3月18日以來，上證指數下跌2.58%。然而，有數據統計的242只偏股基金回報率卻有17.04%，戰勝上證指數19.62個百分點。從數量上看，跑贏大盤的有206只，占比85%。

昔日的基金一哥王亞偉執掌的華夏策略精選和華夏大盤累計漲幅高達77.61%和75.97%，其在2009年3月18日至年底，2010年以及2011年均成功大幅戰勝大盤。然而，隨著王亞偉的離去，2只基金今年以來回報率為1.76%和2.03%，均排名同類基金的后1/3。

累計漲幅僅次于王亞偉2基金是諾安靈活配置，同期該基金回報率為64.3%，分時段來看，夏俊杰執掌的諾安靈活配置在2009年3月18日至年底，漲幅達到了56.88%，同期大盤漲幅為47.73 %；2010年大盤下跌14.31%，該只基金卻收獲16.21%的回報率；2011年大盤下跌21.68 %，該只基金回報率為-16.81%；今年以來，大盤跌幅已有-1.74%，而該只基金依然維持了8.32%的回報率。且在上述時間段該只基金均維持在同類基金的前1/5。

和諾安靈活配置不同的是華商盛世成長，盡管從2009年3月18日以來，累計漲幅有66.31%，排名242只偏股基金第五。然而，回報率增幅主要的貢獻在于2009年至2010年，作為2010年偏股基金桂冠的華商盛世2011年，回報率為-30%，跑輸大盤8.32 個百分點，未能擠進同類基金的前1/2；今年以來該只基金跌幅為2.18%，同樣跑輸大盤0.44個百分點，排名墊底。

若從公司的整體水平來看，嘉實系基金嘉實增長、嘉實策略增長、嘉實優質企業等多只基金均近40個月戰勝大盤。

好買基金研究中心發布的研報如此評價嘉實系，嘉實旗下基金經理總體上比較穩定，近三年很多基金的操作風格都呈現逐漸明晰化、穩定化的趨向。同時，旗下基金風格也具有多樣性，如嘉實優質企業從操作風格層面上表現出很強的行業精選與個股精選特征，從持股層面上顯示出大盤成長的特征；嘉實策略增長和嘉實增長顯示出很強的個股精選和行業精選特征，從持股上顯示出中盤成長的特征。

37只基金跑輸大盤寶盈3基金位居其列

可惜的是，力爭為投資者獲取相對收益的基金仍有一些跑輸大盤，《證券日報》基金周刊記者根據WIND數據統計顯示，2009年3月18日截至最新，有37只跑輸同期上證指數。

其中，最悲催的莫過于寶盈泛沿海,近40個月，大盤下跌2.58%，該只基金回報率跌幅卻有35.44%，跑輸大盤近33個百分點，難怪有網友直呼，30萬買進，現在就14萬了。該只基金僅僅在2009年取得了正收益，2010、2011、2012年至今始終維持負收益。2010年底高峰接掌該基金以來，寶盈泛沿海在2011年一度擠進同類基金前1/2，然而，今年以來該只基金再次業績墊底。

寶盈系基金整體跑輸大盤的，不僅僅是寶盈泛沿海，該公司旗下的另外兩只基金寶盈核心優勢和寶盈策略增長2009年3月18日以來跌幅分別為22.98%和5.04%，均跑輸大盤，寶盈核心優勢今年以來跌幅8.49%，業績墊底。

好買同樣認為，寶盈旗下的寶盈泛沿海、寶盈核心優勢以及寶盈策略增長持倉風格均偏向于大盤平衡性股票，寶盈泛沿海增長的操作風格表現為趨勢交易與個股交易積極以及個股集中度較高；認為寶盈策略增長越來越注重行業配置；寶盈核心優勢操作風格近兩年來一直保持著積極的趨勢跟蹤和個股精選。

和嘉實不同的是，寶盈旗下基金經理變更甚是頻繁，以寶盈泛沿海為例，近三年先后經歷陸萬山、夏和平以及高峰時代；寶盈核心優勢從2009年的歐陽東華至現今的王茹華更是歷經四位基金經理。同樣，先后也有4位基金經理接掌寶贏策略增長。

而近期一封名為《汪欽：你究竟心中是否有基民？你將把寶盈基金帶向何方？》的帖子更是引發了市場對該公司的關注。其中，帖子中提到的“研究水平糟糕，沒有實戰經驗迅速升任基金經理”的王茹云，正是現今掌管寶盈核心優勢的基金經理。