首批基金二季報出爐超配消費減持銀行成主流

2012年07月18日 07:15
來源：證券日報作者：趙學毅

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基金二季度股票倉位穩步提升，但不同基金倉位調整兩極分化，華夏、嘉實一致調高股票倉位；南方、景順長城等并肩減倉

7月18日，華夏基金、嘉實基金、南方基金、景順長城等14家基金公司旗下基金的二季報正式亮相。據《證券日報》基金周刊及同花順iFinD最新觀察，可對比數據顯示，已披露二季報的偏股基金平均股票倉位80.79%，與一季度78.71%的倉位水平相比，略有提升。華富成長趨勢、匯豐晉信2026、匯豐晉信低碳先鋒、華商領先企業等基金股票倉位超過90%，而華商策略精選、華富競爭力優選、建信優化配置、建信核心精選等基金股票倉位尚不及75%。

各大基金公司對后市判斷差異大，股票倉位調整兩極分化，其中華夏、嘉實等旗下基金經理主張增倉，且普遍重點配置消費與科技行業中成長性強、業績確定且估值合理的個股；而南方、景順長城等基金則認為市場將繼續在目前的位置上震蕩，主張減倉應對后市。

在行業配置上，已披露季報的基金超配消費類股減持銀行股成為主流。

華夏、嘉實并肩增倉

華夏旗下的26只基金率先披露二季報，華夏行業股票今年4月至6月實現收益-10893.60萬元，實現利潤24311.14萬元；截至2012年6月30日，該基金份額凈值為0.822元，報告期份額凈值增長率為3.79%，同期業績比較基準增長率為0.47%，跑贏基準3.32個百分點。該基金投資股票市值由一季度末的43.92億元增至二季度末的47.61億元，股票倉位則由一季度末的70.40%增至二季度末的74.16%。展望三季度，該基金認為市場將繼續呈現震蕩格局，結構性投資機會或將增多，消費和科技仍將是市場的持續熱點。投資操作上，將積極尋找并重點配置消費與科技行業中成長性強、業績確定且估值合理的個股，挖掘地產產業鏈中周期屬性與成長屬性疊加的子行業和個股。

華夏旗下的華夏藍籌核心混合二季報顯示，二季度實現收益1058.49萬元，實現利潤13252.86萬元；截至2012年6月30日，該基金份額凈值為0.724元，凈值增長率為1.54%，同期業績比較基準增長率為0.63%。該基金投資股票市值由一季度末的64.63億元增至二季度末的69.72億元，股票倉位則由一季度末的77.07%增至二季度末的82.67%。該基金認為，市場有可能從之前的偏樂觀走向相反方向，在此過程中，如果優質的成長股被錯殺，或者像銀行這類長期仍具有價值的行業被過度拋售，將是該基金積極買入的時機。

華夏大盤精選、華夏策略精選同樣吸引人們的要求，兩只基金二季度分別取得23920.80萬元、9341.42萬元的利潤，凈值增長率分別為5.46%、2356%。

兩只基金股票倉位均有不同程度增倉，其中華夏大盤精選股票倉位由一季度的82.73%增至二季度的91.12%；華夏策略精選則由一季度的65.86%增至二季度末的66.49%。華夏大盤精選基金經理鞏懷志表示，二季度對組合持倉結構進行了調整，大幅減持了成長性較弱的權重股，重點超配了房地產和醫藥等行業，并在精選個股的基礎上對其他行業進行了均衡配置。

同樣是“大塊頭”的嘉實基金，旗下股基同樣一致增倉。基金豐和二季報顯示，二季度實現利潤12979.40萬元；報告期基金份額凈值增長率為4.87%，凈值增長率標準差1.73%。該基金二季度加碼股票，投資股票市值由一季度末的19.73億元增至二季度末的21.89億元，股票倉位則由一季度末的74.07%增至二季度末的78.02%。在行業配置方面，該基金稱將繼續超配防御性的食品飲料、火電，受益于經濟轉型政策的證券、傳媒、地產等行業，以及股價受到錯殺的優質軟件企業；減持了銀行以及強周期的有色、機械等行業，在市場上漲過程中降低了對汽車、民爆和信息設備等行業的配置。展望第三季度，該基金認為，市場將繼續在目前的位置上震蕩，但將繼續維持較高活躍度，為此，該基金將繼續維持中等偏高的倉位，堅持優選個股，同時密切關注中報業績披露期間的個股機會。

南方、景順長城減倉快

與華夏、嘉實相反，南方基金、景順長城、建信基金等公司旗下股基卻在減倉，認為市場將繼續在目前的位置上震蕩。

具體來看，南方基金旗下的南方高增長股票二季報顯示，實現收益5045.35萬元，實現利潤10516.51萬元；報告期基金份額凈值增長率為3.32%，跑贏業績比較基準4.69個百分點。該基金二季度股票倉位略有下降，投資股票市值由一季度末的26.61億元略減至二季度末的26.03億元，股票倉位則由一季度末的85.995%降至二季度末的83.34%。該基金認為，無論從實體經濟走勢，市場估值，流動性，還是政策等角度上來看，A股市場都不宜過分悲觀；根據實體經濟以及市場情緒的變化，減持了與經濟密切相關的銀行以及中游制造類行業的配置，增加了食品飲料，醫藥，消費電子，非銀行金融等行業的配置。

與南方基金并肩減倉的還有景順長城系基金。景順長城資源壟斷股票二季報實現利潤7804.72萬元；報告期基金份額凈值增長率為1.17%，跑贏業績比較基準0.07個百分點。該基金二季度股票倉位略有下降，投資股票市值由一季度末的56.15億元略減至二季度末的55.08億元，股票倉位則由一季度末的88.21%降至二季度末的86.47%。景順長城鼎益股票二季報實現利潤20485.73萬元；報告期基金份額凈值增長率為4.53%，跑贏業績比較基準3.78個百分點。該基金二季度股票倉位同樣略有下降，投資股票倉位由一季度末的79.85%降至二季度末的77.40%。

而建信基金、摩根士丹利華鑫基金同樣加入減倉大戰中。建信旗下的建信優勢動力二季報實現利潤20449.45萬元；報告期基金份額凈值增長率為5.23%，超越業績比較基準4.76個百分點。該基金二季度投資股票市值由一季度末的30.61億元減至二季度末的30.47億元，股票倉位則由一季度末的78.32%降至二季度末的73.90%。該基金在三季度將繼續采取均衡的配置策略，積極尋找業績可預見性強的消費股、成長性與估值匹配的成長股和基本面存在改善預期的周期股。

摩根士丹利華鑫旗下的大摩資源優選混合二季報實現利潤13700.12萬元；報告期基金份額凈值增長率為3.76%，同期業績比較基準收益率為0.92%，基金表現超越業績比較基準2.84個百分點。該基金二季度股票倉位明顯下降，投資股票市值由一季度末的29.01億元減至二季度末的26.33億元，股票倉位則由一季度末的78.37%降至二季度末的66.93%。該基金預計，經濟大概率下不會出現大幅反轉，因此下半年行情中對短周期見底彈性高的品種表現也許不會好于上半年，而受益長周期轉型確定性的行業或將取得超額收益。