白馬股中報頻爆地雷 A股三連陽難改調整趨勢

2012年07月21日 03:10
來源：第一財經日報作者：黃婷

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[ “市場進入底部區域的判斷基本沒錯，但是在熊市的末端，很多股票出現暴跌的風險反而更大，越是在這種時候越應該以謹慎為主，不能貿然抄底。” ]

“今天你銷戶了嗎？”在關于“鉆石底”的多空論戰愈演愈烈的同時，普通股民們卻選擇了“用腳投票”，如今這句“流行語”已成為了股民們互相問候的口頭禪。

中登公司最新公布的數據顯示，A股新銷賬戶連續兩月超過三萬戶，今年上半年共有22.22萬戶股民銷戶。與此同時，整個6月1752名持股市值在千萬以上億元以下的超級散戶選擇離場。

但是散戶的銷戶出逃，是否也是市場見底的征兆之一？

“A股市場現在的情況跟2008年上證指數1800點左右的情況非常相似。”廣州市安州投資證券投資部總經理曹凌對第一財經日報《財商》記者說，市場進入底部區域的判斷基本沒錯，但是在熊市的末端，很多股票出現暴跌的風險反而更大，越是在這種時候越應該以謹慎為主，不能貿然抄底。

“鉆石底”再臨考驗

隨著中報披露的進行，一些傳統白馬股也紛紛引爆地雷。蘇寧電器(002024.SZ)、中興通訊(000063.SZ)等傳統白馬股在披露業績下滑預警之后，股價連續下挫。

本周一，滬深兩市共有100多只股票跌停，大部分原因都是由于中報業績下降。指數再度遭遇重挫，上證指數當天暴跌1.74%，號稱“鉆石底”的2132點岌岌可危。

但隨后，A股市場多云轉晴，本周三連陽挽回了部分市場人氣。截至周五收盤，上證指數收報2168.64點，本周累計下跌0.79%；深成指收報933.21點，本周大幅下跌4.69%。兩市日均成交金額均出現下降，滬市從上一周的623.4億下降至593.9億元；深市則從上一周的661.3億下降至613.6億元。

“投資者的神經目前已十分脆弱。從滬市每日600億左右的成交量可看出，市場交易平淡，在新股擴容的壓力之下，市場已疲憊不堪。但日均不到10萬戶的新開戶數可看出，場外資金目前還在觀望，市場的吸引力仍不足，或可說是對經濟悲觀預期仍在發酵。東北證券分析師杜長春指出。

“在指數走弱的同時，本周市場值得關注的就是出現了新的熱點。”廣東煜融投資管理有限公司董事長吳國平說，本周上海本地股、浙江股以及深圳本地股都紛紛出現了一定的躁動跡象，海南三沙概念股更是表現不俗。

“市場會出現這樣的狀況，至少說明超跌到一定階段，對于不少資金而言，已經具備非常大的誘惑力。未來階段性下跌結束的概率已經很大了。”吳國平說。

市場仍不具備趨勢性向好機會？

“上周部分市盈率偏高的創業板、中小板個股，以及部分老牌二線藍籌股因中報業績預期不佳先后大跌，中報業績地雷風險初步得到了釋放。本周醫藥、白酒、地產股等前期強勢股紛紛補跌，個股短線殺跌風險得到較充分釋放。”中投證券指出，基于個股輪跌基本完成，加之技術面有反彈要求，基本面趨向好轉，大盤短線有望繼續走穩向好，同時，大盤日線RSI等指標也連續多日發出底背馳信號，短線反彈動能也在累積。

“鉆石底的判斷是在用過去的思路在考慮問題，但是現在市場的情況已經發生了很大的變化。”深圳市明曜投資管理有限公司投資總監曾昭雄指出，目前市場仍然處于經濟結構調整當中，上市公司的業績短期內不會有大面積的趨勢性向好。并且，從市場結構來看，目前市場80%的權重是由傳統經濟領域的公司構成的，這些公司經濟轉型過程中將面臨萎縮，其在二級市場的表現也將進入長時間的調整，而另外20%的權重體現的是符合轉型方向的公司，但是這部分公司目前也是良莠參半的。所以在經濟轉型期間，指數在較長一段時間體現的都是傳統經濟領域的萎縮，所以指數在這個時期并不具備趨勢性的機會。

“市場目前還是處于筑底的過程，整個市場趨勢性向好可能還要等到明年之后。”曾昭雄說。

中報后或迎來短線操作時機

“現在還是處于播種期，而不是收獲的季節。”在談到當前投資策略時，曾昭雄表示，目前操作上仍然是適當控制倉位，但是會加大力度挖掘代表未來經濟方向的公司，并逐步買入。

“現在很多細分行業的龍頭公司經過這輪的調整已經越來越便宜了，進入了可投資區域，未來半年正是逐步進行布局的時候。”曾昭雄表示，目前看好品牌消費、服務業以及信息技術中的軟件行業等。

曹凌則認為，在當前市場處于熊市末端的時候，很多股票“最后一跌”的風險很大，在操作上應該謹慎為主，不能貿然抄底。

“目前仍然維持較低的倉位，特別是中報披露期，業績風險非常明顯，等中報披露期過后，中報業績風險釋放之后會是介入市場的一個時機。”曹凌說，但是在趨勢性機會出來之后，只會短暫參與一些反彈的機會，重點關注醫藥、化工等板塊。

“只要下周保持一定的反彈，那么，本周活躍的品種就可能持續活躍起來，道理很簡單，在這位置出現超跌躁動的品種，初期反彈幅度對于前期下跌幅度而言都不算什么，市場出現一定的持續炒作非常正常。”吳國平則表示，下周的新熱點有可能是本周表現較為弱勢的釀酒和地產板塊。