按業(yè)績選“白馬”：55公司向上修正業(yè)績

2012年07月21日 03:20
來源：第一財經日報作者：江怡曼

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[ 截至7月18日，179家公司發(fā)布的業(yè)績預告超過2次或2次以上，其中124家公司向下修正了業(yè)績預告，55家公司向上修正了業(yè)績 ]

市場疲弱，如果投資業(yè)績不佳的個股，很容易就踩上一個“地雷”，所以挑選基本面良好的公司可謂成了近期市場的主流。隨著中報的密集發(fā)布期到來，業(yè)績不佳的公司股價紛紛下滑，甚至跌停，而業(yè)績優(yōu)異者則忽略大盤走勢，股價強勁上行。

Wind統計數據顯示，截至7月18日，共有1439家上市公司發(fā)布了中報業(yè)績預告，其中共有179家公司發(fā)布的業(yè)績預告超過2次或2次以上，即發(fā)布了業(yè)績修正公告，占比為12.44%，而更有124家公司向下修正了業(yè)績預告，55家公司向上修正了業(yè)績。

124家公司向下修正

數據顯示，在這179家發(fā)布業(yè)績修正公告的公司之中，只有3家公司業(yè)績?yōu)椤袄m(xù)盈”，15家為“略增”。此外，有50家公司的預告類型為“略減”，有36家公司的預告類型為“首虧”，共有14家公司的公告類型為“續(xù)虧”

而在這179家公司中，有124家公司在上半年業(yè)績出現了向下“變臉”，占比為69%。

事實上，由于上半年以來宏觀經濟下滑，上市公司下調上半年業(yè)績預期似乎已經變得不足為奇。比如，7月11日，羅萊家紡(002293.SZ)公告修正后的預計業(yè)績，預計今年上半年盈利11370萬~16243萬元，比上年同期下降0~30%。原本是投資者心目中穩(wěn)健增長的消費股，業(yè)績也突然變臉，羅萊家紡當日受此影響，開盤直接跌停。

羅萊家紡并不只是一個個案，自上市公司開始預披露半年報業(yè)績起，不斷有公司陸續(xù)爆出業(yè)績下滑超預期，其中不乏基金重倉品種。

記者在統計中發(fā)現，除了羅萊家紡之外，對上半年業(yè)績修正幅度較大的公司要數恒信移動(300081.SZ)、超日太陽(002506.SZ)、宇順電子(002289.SZ)等數家公司。這些公司在首次公布的中報預告中均表示在上半年有望實現10%～30%不等的業(yè)績增長，但在進行中報預告修正后，以上公司的中期業(yè)績全部都變?yōu)樘潛p。

超日太陽原預測上半年實現凈利潤1.18億元，不過經過業(yè)績修正后，公司表示在報告期內可能出現最高1.5億元的虧損。

宇順電子原預計上半年同比增減變動幅度為-30%～20%，而修正業(yè)績之后為預計虧損3500萬元~4000萬元。此外，恒信移動也將原本盈利的預期改為上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1500萬元至-1350萬元。

事實上，上述幾家公司之前一直受到資本市場的熱烈追捧，其中宇順電子一度因為快速的上漲而成為一時的“妖股”，但是這樣的業(yè)績顯然讓投資者感到相當失望。因此，這幾家公司近期走勢不佳，出現了接連的下跌局面。

55家公司業(yè)績向上修正

在不少公司紛紛將業(yè)績向下修正的同時，仍然有55家公司“激流勇進”，最近進一步向上修正了半年業(yè)績。

上海某券商分析人士認為，上市公司業(yè)績普遍不佳是近期市場疲弱的主要原因，盡管如此仍然有一些管理能力突出的公司取得了良好的業(yè)績，尤其值得投資者的關注。

記者在統計中了解到，在向上修正業(yè)績中比例較大的行業(yè)是食品飲料和農林牧漁。比如加加食品(002650.SZ)公司曾在一季報中預計，2012年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增長幅度在0~30%之間。

近日，公司修正的業(yè)績區(qū)間為盈利7300萬~7500萬元，同比增長30%~33%。對于此次業(yè)績修正，公司解釋稱，報告期內，公司緊緊圍繞實施“淡醬油戰(zhàn)略”和“茶籽油戰(zhàn)略”展開經營活動，著力調整優(yōu)化產品結構和成本費用結構，在醬油產能不足的情況下，拓展高端品類份額，擴大高毛利產品比重，有效實現了效益的優(yōu)質增長，同時在打造和構建可持續(xù)的經營基礎和市場基礎，為未來進一步提升盈利能力做好準備。

而從事畜牧養(yǎng)殖的益生股份(002458.SZ)的業(yè)績也從此前的同比增長80%~130%，提升為同比增長145%~155%；同樣經營畜禽生產的正邦科技(002157.SZ)的業(yè)績增長從此前的0~30%提升至50%~70%。

此外，一些化工類公司也在上半年取得了不錯的業(yè)績。例如利爾化學(002258.SZ)原預計同比下降30%～60%，而修正后預計2012年1~6月盈利3826.56萬~5261.52萬元，同比增減變動幅度為-20%~10%。

業(yè)績修正原因是公司加大了主力產品生產線技改，生產效率在4月份以后有了提高，加之公司進一步加強和鞏固國際市場，市場訂單情況良好，使得公司上半年業(yè)績好于原有預期。此外，同屬化工行業(yè)的山東海化(000822.SZ)從此前的同比增長651%~700%，修正業(yè)績至同比增長900%。

從近期的股價走勢來看，上述上調業(yè)績預期的公司近期的股價走勢都反映了市場對其業(yè)績的認可，出現了不斷的上揚。

內外因疊加成業(yè)績“變臉”主因

據了解，至于相關公司業(yè)績?yōu)楹螘l(fā)生如此“大逆轉”，盡管行業(yè)各異，但是原因往往大同小異，主要就在于產品需求放緩、毛利率下降，以及勞動力成本的上升等。由此可見，宏觀經濟增速的下滑已經從這些上市公司的業(yè)績中明顯體現了出來。

例如，澳洋科技(002172.SZ)業(yè)績修正之后，上半年凈利潤為虧損7500萬元到8000萬元。公司方面表示虧損的原因為二季度紡織服裝市場需求不旺盛，紡織服裝行業(yè)內企業(yè)普遍存在訂單不足、開工率低等問題，這也就直接導致產品需求下降。

除此之外，政府補貼減少也被一些公司納入到影響業(yè)績的原因。據不完全統計，日發(fā)數碼(002520.SZ)、北玻股份(002613.SZ)、金磊股份(002624.SZ)、(002640.SZ)、羅萊家紡、通產麗星(002243.SZ)等公司不約而同把政府補貼同比減少或者獎金未到賬歸結為業(yè)績縮水原因之一。

另外，歐債危機未解決也成為相關公司下調業(yè)績預期的重要原因。超日太陽以及同屬太陽能行業(yè)的向日葵(3300111.SZ)不約而同地將業(yè)績縮水歸因于歐元匯率在歐債危機影響下繼續(xù)下行，稱“公司應收賬款額主要以歐元計價，因此匯率產生了較大的損失”。　

國元證券投資顧問賴藝棠表示，為了避免“踩響”業(yè)績向下修正的“地雷股”，投資者可先對相關個股以往的業(yè)績表現進行甄別，通常情況下，凈利潤環(huán)比增速連續(xù)3個季度以上不低于20%的個股通常處于發(fā)展高速期，出現業(yè)績突然下滑的幾率不大。其次，非經常性收益在凈利潤中所占比例未超過10%的公司出現業(yè)績大起大落的可能性也較低。最后，如果上市公司所屬行業(yè)的景氣度較好也能有效降低相關公司業(yè)績向下修正的可能。