按業(yè)績(jī)選“白馬”：55公司向上修正業(yè)績(jī)

2012年07月21日 03:20
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：江怡曼

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[ 截至7月18日，179家公司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告超過(guò)2次或2次以上，其中124家公司向下修正了業(yè)績(jī)預(yù)告，55家公司向上修正了業(yè)績(jī) ]

市場(chǎng)疲弱，如果投資業(yè)績(jī)不佳的個(gè)股，很容易就踩上一個(gè)“地雷”，所以挑選基本面良好的公司可謂成了近期市場(chǎng)的主流。隨著中報(bào)的密集發(fā)布期到來(lái)，業(yè)績(jī)不佳的公司股價(jià)紛紛下滑，甚至跌停，而業(yè)績(jī)優(yōu)異者則忽略大盤走勢(shì)，股價(jià)強(qiáng)勁上行。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，共有1439家上市公司發(fā)布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中共有179家公司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告超過(guò)2次或2次以上，即發(fā)布了業(yè)績(jī)修正公告，占比為12.44%，而更有124家公司向下修正了業(yè)績(jī)預(yù)告，55家公司向上修正了業(yè)績(jī)。

124家公司向下修正

數(shù)據(jù)顯示，在這179家發(fā)布業(yè)績(jī)修正公告的公司之中，只有3家公司業(yè)績(jī)?yōu)椤袄m(xù)盈”，15家為“略增”。此外，有50家公司的預(yù)告類型為“略減”，有36家公司的預(yù)告類型為“首虧”，共有14家公司的公告類型為“續(xù)虧”

而在這179家公司中，有124家公司在上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)了向下“變臉”，占比為69%。

事實(shí)上，由于上半年以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)下滑，上市公司下調(diào)上半年業(yè)績(jī)預(yù)期似乎已經(jīng)變得不足為奇。比如，7月11日，羅萊家紡(002293.SZ)公告修正后的預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)今年上半年盈利11370萬(wàn)~16243萬(wàn)元，比上年同期下降0~30%。原本是投資者心目中穩(wěn)健增長(zhǎng)的消費(fèi)股，業(yè)績(jī)也突然變臉，羅萊家紡當(dāng)日受此影響，開盤直接跌停。

羅萊家紡并不只是一個(gè)個(gè)案，自上市公司開始預(yù)披露半年報(bào)業(yè)績(jī)起，不斷有公司陸續(xù)爆出業(yè)績(jī)下滑超預(yù)期，其中不乏基金重倉(cāng)品種。

記者在統(tǒng)計(jì)中發(fā)現(xiàn)，除了羅萊家紡之外，對(duì)上半年業(yè)績(jī)修正幅度較大的公司要數(shù)恒信移動(dòng)(300081.SZ)、超日太陽(yáng)(002506.SZ)、宇順電子(002289.SZ)等數(shù)家公司。這些公司在首次公布的中報(bào)預(yù)告中均表示在上半年有望實(shí)現(xiàn)10%～30%不等的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但在進(jìn)行中報(bào)預(yù)告修正后，以上公司的中期業(yè)績(jī)?nèi)慷甲優(yōu)樘潛p。

超日太陽(yáng)原預(yù)測(cè)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.18億元，不過(guò)經(jīng)過(guò)業(yè)績(jī)修正后，公司表示在報(bào)告期內(nèi)可能出現(xiàn)最高1.5億元的虧損。

宇順電子原預(yù)計(jì)上半年同比增減變動(dòng)幅度為-30%～20%，而修正業(yè)績(jī)之后為預(yù)計(jì)虧損3500萬(wàn)元~4000萬(wàn)元。此外，恒信移動(dòng)也將原本盈利的預(yù)期改為上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1500萬(wàn)元至-1350萬(wàn)元。

事實(shí)上，上述幾家公司之前一直受到資本市場(chǎng)的熱烈追捧，其中宇順電子一度因?yàn)榭焖俚纳蠞q而成為一時(shí)的“妖股”，但是這樣的業(yè)績(jī)顯然讓投資者感到相當(dāng)失望。因此，這幾家公司近期走勢(shì)不佳，出現(xiàn)了接連的下跌局面。

55家公司業(yè)績(jī)向上修正

在不少公司紛紛將業(yè)績(jī)向下修正的同時(shí)，仍然有55家公司“激流勇進(jìn)”，最近進(jìn)一步向上修正了半年業(yè)績(jī)。

上海某券商分析人士認(rèn)為，上市公司業(yè)績(jī)普遍不佳是近期市場(chǎng)疲弱的主要原因，盡管如此仍然有一些管理能力突出的公司取得了良好的業(yè)績(jī)，尤其值得投資者的關(guān)注。

記者在統(tǒng)計(jì)中了解到，在向上修正業(yè)績(jī)中比例較大的行業(yè)是食品飲料和農(nóng)林牧漁。比如加加食品(002650.SZ)公司曾在一季報(bào)中預(yù)計(jì)，2012年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比增長(zhǎng)幅度在0~30%之間。

近日，公司修正的業(yè)績(jī)區(qū)間為盈利7300萬(wàn)~7500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30%~33%。對(duì)于此次業(yè)績(jī)修正，公司解釋稱，報(bào)告期內(nèi)，公司緊緊圍繞實(shí)施“淡醬油戰(zhàn)略”和“茶籽油戰(zhàn)略”展開經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，著力調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)，在醬油產(chǎn)能不足的情況下，拓展高端品類份額，擴(kuò)大高毛利產(chǎn)品比重，有效實(shí)現(xiàn)了效益的優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)，同時(shí)在打造和構(gòu)建可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)和市場(chǎng)基礎(chǔ)，為未來(lái)進(jìn)一步提升盈利能力做好準(zhǔn)備。

而從事畜牧養(yǎng)殖的益生股份(002458.SZ)的業(yè)績(jī)也從此前的同比增長(zhǎng)80%~130%，提升為同比增長(zhǎng)145%~155%；同樣經(jīng)營(yíng)畜禽生產(chǎn)的正邦科技(002157.SZ)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)從此前的0~30%提升至50%~70%。

此外，一些化工類公司也在上半年取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。例如利爾化學(xué)(002258.SZ)原預(yù)計(jì)同比下降30%～60%，而修正后預(yù)計(jì)2012年1~6月盈利3826.56萬(wàn)~5261.52萬(wàn)元，同比增減變動(dòng)幅度為-20%~10%。

業(yè)績(jī)修正原因是公司加大了主力產(chǎn)品生產(chǎn)線技改，生產(chǎn)效率在4月份以后有了提高，加之公司進(jìn)一步加強(qiáng)和鞏固國(guó)際市場(chǎng)，市場(chǎng)訂單情況良好，使得公司上半年業(yè)績(jī)好于原有預(yù)期。此外，同屬化工行業(yè)的山東海化(000822.SZ)從此前的同比增長(zhǎng)651%~700%，修正業(yè)績(jī)至同比增長(zhǎng)900%。

從近期的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，上述上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期的公司近期的股價(jià)走勢(shì)都反映了市場(chǎng)對(duì)其業(yè)績(jī)的認(rèn)可，出現(xiàn)了不斷的上揚(yáng)。

內(nèi)外因疊加成業(yè)績(jī)“變臉”主因

據(jù)了解，至于相關(guān)公司業(yè)績(jī)?yōu)楹螘?huì)發(fā)生如此“大逆轉(zhuǎn)”，盡管行業(yè)各異，但是原因往往大同小異，主要就在于產(chǎn)品需求放緩、毛利率下降，以及勞動(dòng)力成本的上升等。由此可見(jiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)增速的下滑已經(jīng)從這些上市公司的業(yè)績(jī)中明顯體現(xiàn)了出來(lái)。

例如，澳洋科技(002172.SZ)業(yè)績(jī)修正之后，上半年凈利潤(rùn)為虧損7500萬(wàn)元到8000萬(wàn)元。公司方面表示虧損的原因?yàn)槎径燃徔椃b市場(chǎng)需求不旺盛，紡織服裝行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍存在訂單不足、開工率低等問(wèn)題，這也就直接導(dǎo)致產(chǎn)品需求下降。

除此之外，政府補(bǔ)貼減少也被一些公司納入到影響業(yè)績(jī)的原因。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，日發(fā)數(shù)碼(002520.SZ)、北玻股份(002613.SZ)、金磊股份(002624.SZ)、(002640.SZ)、羅萊家紡、通產(chǎn)麗星(002243.SZ)等公司不約而同把政府補(bǔ)貼同比減少或者獎(jiǎng)金未到賬歸結(jié)為業(yè)績(jī)縮水原因之一。

另外，歐債危機(jī)未解決也成為相關(guān)公司下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期的重要原因。超日太陽(yáng)以及同屬太陽(yáng)能行業(yè)的向日葵(3300111.SZ)不約而同地將業(yè)績(jī)縮水歸因于歐元匯率在歐債危機(jī)影響下繼續(xù)下行，稱“公司應(yīng)收賬款額主要以歐元計(jì)價(jià)，因此匯率產(chǎn)生了較大的損失”。　

國(guó)元證券投資顧問(wèn)賴藝棠表示，為了避免“踩響”業(yè)績(jī)向下修正的“地雷股”，投資者可先對(duì)相關(guān)個(gè)股以往的業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)行甄別，通常情況下，凈利潤(rùn)環(huán)比增速連續(xù)3個(gè)季度以上不低于20%的個(gè)股通常處于發(fā)展高速期，出現(xiàn)業(yè)績(jī)突然下滑的幾率不大。其次，非經(jīng)常性收益在凈利潤(rùn)中所占比例未超過(guò)10%的公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)大起大落的可能性也較低。最后，如果上市公司所屬行業(yè)的景氣度較好也能有效降低相關(guān)公司業(yè)績(jī)向下修正的可能。

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