市場價格已反映65%的QE3效果
美聯儲周二通過自己的“通訊社”說現在離QE3更近一步，周四歐洲央行的德拉吉央行親自出馬說將盡一切努力捍衛歐元，SMP重啟和開到LTRO3的希望增大。央行官員深知“買入謠言，賣出新聞”的奧妙：他們在沒有實際啟動“QE3的情況下，通過釋放消息讓市場預先計入“QE3的效果。不過效果究竟如何呢？美國銀行認為：現在作用不大，目前市場價格QE3效果對反映了65%。
美銀：
現在和之前兩輪美聯儲的資產負債表擴張計劃(前兩輪QE)有幾個關鍵不同：1)財政政策可能趨緊而不是寬松 2)全球增長疲軟的多 3)在歐元區債務危機惡化的背景下，美元可能會出現類似QE2時期的疲軟 4)實際上前兩輪QE并不能刺激一個更強勁和可持續的經濟復蘇。
QE3的市場影響可能是市場在它被正式發布前計入多少價格的函數。根據我們目前的模型預期市場已經計入了65%的QE3效果，這個比率大大低于QE2宣布前的水平。因此美聯儲近期釋放強烈的QE3信號，我們預期收益率會有面對更多的下行壓力。不過我們預期在QE3宣布之前，市場可能將把這些下行壓力計算在內。
美聯儲FOMC會議定于7月31日到8月1日召開，前一天歐洲央行和英國央行將各自舉行利息會議，三大央行的利息會議間隔不足24小時。
[責任編輯：zhangyuan]
標簽：美聯儲 歐洲央行 效果 市場
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