ST板塊昨日再現集體跌停 “殼”資源價值跌破3000億

2012年07月31日 09:05
來源：東方早報作者：忻尚倫

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持有ST股票的投資者在剛過去的上個周末，都有點惴惴不安。因上海證券交易所(上證所)在上周五收市后發布了將設立“風險警示板”的消息，滬市ST和*ST股票將移入該板塊交易并收窄漲幅限制至1%。這對于ST股，無疑為一重大利空信息。

昨日市場的走勢，印證了投資者的擔憂。除了4只已發布確定性重組消息的ST股之外，所有的ST股均以跌停價開盤，并以跌停價收盤。深圳證券交易所(深交所)相關負責人昨表示，將暫不對ST板塊股票進行相應調整。

殼價格一年貶值千億

本周一上證綜指以2128.16點小幅低開，早盤上摸2137.74點后開始震蕩走低，盤中觸及2107.63點的年內低點。尾盤滬指收報2109.91點，跌18.85點，跌幅為0.89%，再度改寫2009年3月以來的收盤新低。深證成指跌16.07點至9071.06點，跌幅為0.18%。

當日兩市僅300余只交易品種上漲，僅4只個股漲停。昨日市場上最慘重的當屬ST股票，受上證所即將調整ST板塊(包括ST和*ST股)漲跌停板幅度的影響，除了\*ST領先(000669)、*ST廣鋼(600894)、ST合臣(600490)、ST長信(600706)4家已經發布了確定性重組公告的ST股之外，處于交易狀態的120只滬深ST股票均以跌停價收盤。

上周五，上證所發布《上海證券交易所風險警示股票交易實施細則》并向社會公開征求意見。這意味著作為滬市主板退市制度的重要組成部分之一，“風險警示板”已呼之欲出。該板塊不僅將面臨退市的“退市整理股”移入該板塊交易，而且擬將ST和*ST“風險警示股票也移入該板塊交易，且擬將漲幅由目前的5%縮窄至1%。

ST板塊在中國股票市場上素有“垃圾股”之稱。由于業績不佳，加上公司治理存在較大風險，這些ST類尤其是*ST類的上市公司也往往被當作中國股票市場上的“殼”資源，成為擬上市公司重組兼并的不二選擇。也正因為對依靠重組從而實現“烏鴉變鳳凰”的預期，即便是已資不抵債的ST公司，其股價時不時會因各種信息而被資金熱炒。

而今年以來，ST板塊卻遭遇了前所未有的政策打擊。在此之前，ST股已出現過批量跌停的情形。今年4月末，滬深證券交易所分別就主板退市制度完善方案征求意見，5月的首個交易日兩市就曾出現過相似的ST股大面積跌停，其發酵效應在一周后才逐漸散去。而在去年末證監會表態提高ST公司重組門檻之后，ST板塊更出現過一波“斷崖式”下跌。

在此過程中，ST板塊的“殼價值”也在陸續貶值。兩市ST股的總市值從2011年6月30日的逾4000億元，下跌至今年5月2日的2933.61億元；再由上周五收盤時的3097.1721億元，跌至昨日的2980.4億元。

戶均持股不到7萬元

Wind統計顯示，目前在上證所上市的ST和*ST股票共有84只(包括AB股和已經暫停上市股票，下同)，在深交所上市的ST和*ST股票共有83只。

以今年一季報中公布的ST股股東名單計算，167只ST股票的股東人數合計達到564.079萬戶。其中必然會有股東重復持股，“即便是以每個股東重復持有4家ST上市公司計算，那也有逾百萬名股東在昨日"被下跌"。”一證券公司資產管理部負責人說道。

同樣以昨日收盤時兩市ST板塊的總股本計算，平均每個股東賬戶持有的ST股股份數量為1.14萬股，再以昨日ST板塊的收盤價計算得出的平均股價為6元/股，每個股東賬戶持有的ST股票市值不到7萬元。

“雖然這樣的計算比較簡略，但足以可看到在整個市場中，持有ST股票的投資者，并不盡然是手握大量炒作資金的游資，中小投資者也占據了相當大的比重。”上述券商負責人說道。

數名業內人士均指出，若要出現如此重大的制度調整，那么在制度調整時會出現的不可避免的“系統性”風險就應該對中小投資者有保護措施。“比如"平準基金"，中信證券分析師劉俊說道，“因為不僅是這一次會出現系統性風險，若今后漲幅調整到1%的話，投資者也會因此而無法享受到利好。

做空力量仍將繼續

在ST板塊遭到批量跌停的同時，昨日滬深兩市的其他股票也持續低迷。總市值排名前30位的個股中，新華保險大跌近5%，中國太保跌幅也超過了3%。三一重工逆市出現2%以上的較大漲幅。

在前一交易日基礎上，滬深兩市成交繼續萎縮，分別為424億元和443億元，總量降至900億元以下。兩市絕大多數行業板塊均下跌，傳媒教育、電子、化工化纖、券商保險等板塊整體跌幅靠前。煤炭、銀行兩大權重板塊逆市上漲，不過幅度十分有限。

另外，滬深B指再現暴跌。上證B指收報205.22點，跌12.27點，跌幅高達5.64%；深證B指收報563.39點，跌19.89點，跌幅也達到了3.41%。

不過，在持續的低迷之中，A股市場仍出現了一些值得關注的變化。按照收盤點位計算，今年前7個月上證綜指累計跌幅達到4.09%，而匯聚兩市眾多大盤藍籌的滬深300指數僅微跌了0.3%。這或許是一個信號：在制度的引導下，A股正在顯現向藍籌主導的“轉型”跡象。

申銀萬國市場部副總監錢啟敏認為，根據目前行情，在相關制度調整后，弱勢心態進一步強化。行情震蕩探底仍將延續，2100點乃至2000點均將面臨考驗。“首先，短線市場并未出現向好轉機，相反，交易所對ST板塊的規則調整拖累相關板塊出現整體性補跌，使本已弱化的市場心態進一步被重創和崩潰，成為新的做空動力。由于周一有30多只個股跌停，還有100多只ST股跌停，因此空頭能量還將繼續釋放，2100點岌岌可危。

其次，目前時值中報披露階段，由于創業板成長性不如預期，加上其原有的高估值，因此短線出現補跌信號，周一創業板、中小板指分別下跌2.15%和1.54%，明顯超越滬市主板和深市成指的跌幅，其技術形態也有平臺向下突破的信號，同樣可能成為新的做空動能。

最后從技術上看，錢啟敏認為上證指數在擊穿2132點低點后，目前暫時沒有明確的下檔支撐。從形態上看，持續的下降通道繼續有效，均線系統和技術指標都是空頭排列，因此短線沒有止跌信號和扭轉的機會，震蕩探底，且戰且退仍將延續。

而瑞銀證券分析師陳李則繼續警示投資者要警惕下跌后期消費品補跌的風險，“建議逐漸賣出穩定增長類行業，僅看好食品飲料和部分業績下調風險較小的醫藥公司。”