基本面質變基金駐守 ST股浮現“四大金剛”

2012年08月03日 01:55
來源：證券時報 作者：杜志鑫

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在ST股大面積連續跌停之際，基金堅守的4只ST股*ST廣鋼、\*ST領先、ST廈華、ST長信股價抗跌，籌碼鎖定良好。從股價看，這4只ST股無破面值之憂：最低股價3.65元，最高達23元。而基本面向好則是多只基金重倉駐守的根本原因。

基金公司投研人士表示，少部分ST公司脫帽在即，基本面質變，基金不改基本面投資原則，垂青ST股在情理之中。

4只ST股獲基金重倉

在所有ST股中，廣發、匯添富、銀華、華夏等基金重倉持有四只ST股，分別為ST廣鋼、ST廈華、*ST 領先、 ST長信。

具體來看，截至7月2日，廣發基金副總經理、投資總監易陽方管理的廣發聚豐重倉持有*ST廣鋼1950萬股，廣發聚豐持股占*ST廣鋼總股份比例2.47%，市值約1.3億元。

從*ST廣鋼公告分析，公司被廣日股份借殼變身為電梯股，其基本面已發生質變。數據顯示，廣日股份2011年實現凈利潤3.13億元，2010年凈利潤2.47億元，2009年凈利潤1.93億元。

對于*ST廣鋼重組后的前景，國都證券認為，廣日股份旗下的廣日電梯主要面向中低端市場，有效契合了保障房發展需求。此外，廣日股份還與國際巨頭合作，積極開拓LED、智能停車、地鐵屏蔽門等新型業務，考慮到公司將獲2億元LED項目補貼資金及約10億元土地補償收入，投資收益將持續增長。

ST廈華為鵬華基金重倉持有。截至6月30日，鵬華普天收益基金持有ST廈華800萬股。早在2010年中報，鵬華普天收益基金就已介入ST廈華，此后2年里，鵬華普天收益基金持股數有增有減。

ST廈華近兩年盈利情況較好。公告顯示，2010年凈利潤6141.68萬元，2011年凈利潤1057.96萬元，2012年上半年919.51萬元，同比增長49.64%。因此，由于ST廈華脫帽指日可待。

*ST領先和ST長信為匯添富、銀華、華夏和私募基金朱雀重倉持有。一季報顯示，*ST領先是只不折不扣的基金重倉股：匯添富價值精選持有450萬股、銀華優質增長持有274.99萬股、基金漢興持有221.58萬股、華夏藍籌核心持有212.62萬股、建信恒久價值持有187.79萬股、匯添富均衡增長持有174.02萬股、匯添富社會責任持有160.28萬股、全國社保基金一一六組合持有152.08萬股、建信優勢動力持有138.18萬股，9只基金持股數占*ST領先總股本21.3%。此外，截至一季末，匯添富均衡增長持有ST長信317.10萬股，匯添富價值精選持有291.98萬股，朱雀9期持有131.16萬股，朱雀合伙專項證券投資集合資金信托計持有111.53萬股。

公告顯示，*ST領先和ST長信都進行了重組。曲江文旅借殼ST長信，新能國際控股*ST領先。

從股價表現看，基金重倉的ST股表現明顯強于其他ST股。

看好基本面是主因

一家資產管理規模較大的基金人士表示，“基金對ST公司的投資理念仍以公司的基本面為判斷依據。”還有基金經理表示，有些ST類股是受宏觀經濟波動影響較大的公司，不一定就是“垃圾”公司的投資理念仍

從近年成功案例看，無論是伊利股份、還是張家界，都曾經被ST，但基金對這些公司的投資都大獲成功。

2008年伊利股份虧損16.87億元，處于ST狀態，年末一些基金重倉殺進。公告顯示，2008年年末持有ST伊利的基金有富蘭克林國海彈性市值、光大保德信量化核心、華泰柏瑞積極成長等49只基金。2009年后，公司盈利持續回升并成功脫帽，而重倉持有的基金獲得了10倍左右的回報。

經典案例是，2010年，時任華夏大盤基金經理的王亞偉成功潛入張家界，其時張家界也是只ST股。與華夏大盤一道買入的還有華夏復興、華夏紅利，直到2012年一季度，華夏大盤仍堅定持有，由于張家界持續盈利成功脫帽，股價也持續上漲。

對于投資重組股，王亞偉曾表示，“在中國證券市場發展特定階段，重組股存在機會。”不過他也表示：“現在重組股整體來講沒有超額收益，可能是風險大于收益的結果。整體上來講，應更注重風險。”

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