旅游業公司中期業績“漲”聲陣陣

2012年08月09日 01:37
來源：中國證券報－中證網作者：姚軒杰

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最近，峨眉山、宋城股份、東方賓館、金陵飯店等旅游業公司相繼發布中報，上半年業績總體向好。展望下半年，政策和市場會持續發力，業績有望穩中求進。

總體業績向好

主營演藝旅游的宋城股份(300144)上半年實現營業總收入2.4億元，同比增長13%；歸屬上市公司股東凈利潤1.27億元，同比增長22%。

公司稱，業績增長的主要原因是宋城景區和杭州樂園景區營業收入保持穩健增長，兩項合計占公司營業收入的96.58%。同時公司享受文化和旅游行業雙重利好政策，獲得中央補助文化產業發展專項資金1000萬元，子公司泰安千古情公司獲得一次性服務業發展補助資金3200萬元，且成本費用合理增長控制較好。

經營景區的峨眉山(000888)上半年實現營業收入4.28億元，比上年同期增長9.04%；歸屬于母公司股東的凈利潤5144萬元，同比增長48.02%。

公司利潤增長得益于旅游人次較快增長。今年1-6月峨眉山旅游人數113.8萬人次，比上年同期增加12.4萬人次。受益于游山人次的增加，公司主業穩健增長，游山門票實現營業收入1.46億元，增長13.49%；客運索道實現營業收入1.06億元，增長10.34%；賓館酒店實現營業收入1.06億元，增長5.82%。

不過，東方賓館(000524)和金陵飯店(601007)兩家飯店中期業績出現分化。

東方賓館上半年實現營業總收入1.57億元，同比增長7.92%；歸屬上市公司股東凈利潤1.7億元，同比增長70.24%。

報告期內，公司實現客房收入同比增長4.33%；餐飲收入同比增長10.96%。凈利大幅提升的主要原因是成本費用的有效控制，公司營業成本同比增長15.21%，但各項費用合計同比減少9.44%。

金陵飯店公司上半年實現營業收入2.87億元，同比下降7.74%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2687.23萬元，比去年同期下降7.64%。

公司中期業績下滑主要由于宏觀經濟調控以及政府限制“三公消費”對公司中高端酒類產品產生較大影響，商品貿易收入大幅下滑。1-6月，公司實現商品貿易收入13051萬元，同比下降13.82%。

下半年有望持續

業內人士分析，從行業估值、季節性規律，以及政策預期等因素考慮，下半年國內旅游業的增長前景可期。

首先，根據歷年數據統計，三季度國內游將步入量價齊升的上行區間，而四季度入境游增速將達到年內高峰，下半年景區人數、酒店價格及人均旅游消費有望呈現季節性上漲趨勢。其次，今年年底前有可能會出臺《國民旅游休閑綱要》、《旅游法》等政策利好，以促進國民旅游由觀光游向休閑度假轉型。此外，盡管上半年旅游業需求增速下滑，但景氣度依然保持穩健向上的趨勢，在經濟下行階段具有良好防御性。據中國旅游研究院測算，2012年我國旅游總收入將達到2.4萬億元，同比增長9%。

從公司層面來看，也能較為明確地體現了這一行業趨勢。中原證券研報指出，宋城股份競爭優勢主要來自于其較強的異地復制能力、良好的銷售渠道建設以及較好的議價能力，近2-3年仍是公司對外擴張的關鍵時期。總體來看，公司今明兩年業績將保持穩定增長。

而《峨眉山旅游度假區總體規劃》加快了峨眉山向休閑度假轉型，將帶動游客數量增加；交通狀況的持續改善以及峨眉山數字化工程有利于吸引更多游客，公司未來兩年業績增長有望延續。