銀行半年報看點：不良率誰升誰降

2012年08月17日 22:38
來源：經濟觀察報

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胡蓉萍李鵬

2012年首批四家上市銀行半年報顯示銀行上半年業績仍保持著高增長的同時，息差卻在進一步收窄，資產質量問題也開始顯現。

在備受市場關注的不良貸款率和不良貸款余額方面，相比于去年年底的數據，除了華夏銀行不良貸款余額單升之外，已公布半年報的興業銀行、浦發銀行和平安銀行，都出現了“雙升”，且后兩者的不良貸款增加幅度較大。

市場人士普遍認為，隨著中國經濟增速放緩、中國版巴塞爾Ⅲ協議的落地以及利率市場化的進一步推進，銀行業績已現拐點，這些因素疊加起來對銀行業績的影響或在今年下半年會有更加明顯的體現。

不良雙升

根據平安銀行半年報，該行二季度末不良貸款余額49.7億元，環比增5.2億元，較年初增加16.76　億元，不良貸款增加幅度為幅度為50.89%；不良貸款比率0.73%，環比增加5個基點(BP)，同比上升29BP。關注類貸款環比增2.5億元；逾期貸款較年初增加78.7億元，較年初增加50.7%，其中逾期90天至一年的貸款余額為48.45億元，較年初上升319.48%。表面上來看，二季度不良貸款余額的增量少于一季度的11.53　億元，但主要源于二季度有3.87　億元的核銷。

和興業銀行、華夏銀行相比，平安銀行不良貸款增加的幅度是比較明顯的。逾期貸款和關注類貸款的上升都表明，這些貸款將在未來幾個季度繼續向下遷徙因此對不良貸款形勢繼續形成壓力。

就不良貸款整體的“雙升”，平安銀行董事長肖遂寧對本報表示，這是因為原來的深發展銀行不良貸款基數很小。而平安銀行的信貸結構決定了這種“雙升”只是暫時的。具體而言，目前風險水平最高的地方政府融資平臺貸款，平安銀行總量小，且集中在償付能力和現金流都很好的超大城市；平安銀行最擅長的貿易融資業務因為針對的是成熟的抵押物，風險很小。

單就不良貸款比例而言，雖然華夏銀行半年報顯示其不良率仍在降低，但其基數確實比平安銀行高。6月末，平安銀行不良率為0.73%，華夏銀行不良率為0.85%；2012年一季度末，平安銀行不良率為0.68%，而華夏銀行不良率為0.88%。再追溯到2011年底，平安銀行的不良率為0.53%，華夏銀行不良率為0.92%。

另外一家不良率出現“雙升”、并且相對較為嚴重的是浦發銀行。2012年中期浦發銀行不良貸款余額76.88億元，較期初增加18.61億元，不良貸款增加幅度為31.94%。而且和第一季度末的情況相比，浦發銀行第二季度不良貸款余額增加了將近10億元，總額至76.88億元，

已公布半年報中資產質量保持相對穩定的興業銀行，二季度末興業不良貸款余額較一季度末小幅上升1.76　億元至42.12　億元，但不良率仍維持在0.40%的水平；考慮到5.46　億元的核銷因素，上半年不良生成率約21BP。

但種種跡象表明，興業銀行資產質量趨勢也顯示出了偏弱，二季度不良貸款加回核銷后環比上升18%，逾期貸款半年環比大幅上升37%。中金公司預計股份制銀行不良余額二季度普遍上升15%左右。

浙江：不良重災區

作為以長三角為基地的銀行，江浙滬三地貸款占浦發銀行總貸款的40%，因此浦發在此輪江浙信貸違約潮中備受壓力。浦發銀行二季度不良余額環比繼續上升14.8%，關注類貸款增長4.7%。上半年逾期貸款較年初大幅增長81.6%，其中主要受90天以內逾期貸款增長112%的推動。

根據半年報，浦發銀行不良貸款較年初增加32%至77　億元、不良率較年初上升9bp　至0.53%、關注類貸款較年初上升28%、逾期貸款較年初大幅提升82%。

該行的半年報中解釋說不良的產生主要受到地域經濟影響，公司2012上半年度新增不良貸款主要集中在溫州和杭州地區，其他地區的貸款質量基本保持穩定。平安銀行2012上半年度新增不良貸款也主要集中在長三角和珠三角等中小企業。

從區域貸款質量看，2012年上半年平安銀行新增不良貸款主要集中在東區，其中又以溫州分行為主，其期末不良貸款余額占全行不良貸款余額的27.61%，而溫州分行貸款總額僅占全行2.7%。

除了溫州，平安銀行東區的上海、杭州、寧波、南京、無錫、福州、泉州、廈門等8個城市業是其不良重災區。

如果排除東區，平安銀行的南區、北區和西區的不良貸款率都在降低。因此，肖遂寧對本報記者表示，“雙升”的局面在今年第三季度會發生根本性好轉。而溫州的個案局限性很強，其不良主要發生在抵押物處置上。

長城證券銀行業研究員黃飆對本報記者表示，不良大幅增加的原因在于長三角、珠三角部分民營中小企業經營困難，償債能力下降，區域性和行業性風險特征明顯。下半年經濟快速復蘇概率較小，逾期貸款隱含的不良部分將逐步釋放，大部分銀行不良率在短期內仍將進一步上升。

從不良貸款的行業分布看，制造業、批發零售行業和零售業等不良率有較為明顯的增加，從逾期貸款的情況看，中期浦發銀行的逾期貸款為123億元，比期初的67.9億元增加了55.1億元，增幅高達88.1%，也是已經公布中報的銀行中逾期貸款增加較為明顯的銀行。

而平安銀行在制造業、商業和社會服務業等不良率有較為明顯的增加，從逾期貸款的情況看，中期銀行的逾期貸款為92.08億元，比期初的52.86億元增加了39.22億元，增幅高達74.2%，也是已經公布中報的銀行中逾期貸款增加較為明顯的銀行。

息差下行

在不良攀升的同時，銀行也面臨著息差收窄的困擾。

在已經公布的半年報中，平安銀行和浦發銀行凈息差同比和環比都出現明顯下降，這被認為反映了未來銀行業息差下行的整體趨勢。

按照日均余額計算，平安銀行中期的凈息差為2.42%，同比下降了21個基點，二季度單季度的凈息差為2.36%，環比下降了11個基點。

◆下轉24版

◆上接17版

從存貸利差的情況看，平安銀行一季度的存貸利差為4.47%。二季度單季度的存貸利差為4.42%，環比下降了5個基點。就存貸差和凈息差下降的原因，平安銀行行長理查德·杰克遜對本報表示，除了平安銀行的負債策略，更主要的原因也在于平安銀行的信貸結構。平安銀行以貿易融資貸款為主，這類貸款期限很短，對降息的敏感度很高。而房地產開發貸、平臺貸，平安銀行占比很少。

中金公司認為凈息差下行的主要原因是同業業務收益下降，如凈利息收入中同業業務的貢獻比例由去年下半年的31%降至26%，而同業資產在總資產中的占比基本持平。

但值得注意的是，最早公布半年報的華夏銀行和興業銀行卻出現了凈息差上升的現象。

華夏銀行二季度凈利息收入環比增長13%，凈息差環比大幅上升23BP至2.82%。中金公司認為二季度華夏銀行凈息差環比上升主要受益于利息支出環比下降了6.8%，中金估計負債成本下降的主要原因是管理層在貸存比尚屬寬裕的時候主動調整存款結構或協議存款到期的影響導致存款結構改善，還有一個因素是銀行間利率下降降低了同業負債成本。

就興業銀行而言，今年上半年，其凈息差同比提高41bps、環比提高9bps，上半年凈利息收入同比大幅增長56%，主要來自于同業業務的推動，其對凈利息收入的貢獻由2011年上半年的7.4%迅速攀升至23.3%，創歷史最高水平。依靠同業業務的推動，在二季度存貸利差環比縮窄6bp的情況下，其凈息差反而環比擴大15bp　至2.79%。

平安證券一份銀行業研究報告認為，這主要得益于上半年貸款利率上浮力度仍在加強、興業充分發揮同業業務優勢，上半年非信貸業務利差有所提升。但平安證券的報告也指出，二季度為興業銀行息差的頂點，在貨幣政策寬松取向確立、有效信貸需求仍不足、利率市場化繼續推進的共同作用下，息差將在下半年見頂回落。