“壞蘋果”式半年報業績或強化空頭力量

2012年08月20日 02:53
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙金百臨咨詢秦洪

上周A股市場出現了震蕩中重心下移的走勢。但奇怪的是，上證指數在上周五尾盤就要擊穿2100點時，奇跡般地被多頭拉回。因此，有分析人士指出，這說明A股仍有神秘的護盤力量存在。那么，這是否表明2100點漸成金剛不敗之身呢？

“壞蘋果”半年報業績持續涌現

上周A股市場的走勢，其實并不能說多么神奇，反而折射出多頭的虛弱。一是因為外圍市場持續活躍，尤其是美股道瓊斯指數持續強勢，漸有加速上行、再創歷史新高的可能性。但A股在如此強大的外圍市場做多氛圍的背景下持續走低，這本身就說明了A股多頭沒有大的反抽能量。

二是因為上周五中國石油、中國石化以及整體銀行股均較為強硬，出現了強大的護盤隊伍。但奇怪的是，上證指數欲振乏力，創業板指更有屢屢向下破位之態勢。而且，雖然尾盤神奇般地拉回，但滬市的成交量再創近期地量，說明指數雖回升，但交投意愿持續降低，在背離中，折射出多頭虛弱的身子骨。

因此，如果A股市場出現新的不利信息，A股或將繼續低迷。不幸的是，A股的確將面臨新的不利信息的沖擊，那就是半年報業績。雖然近年來上市公司的定期報告在披露過程中，出現了好壞搭伴前行的特征。但是，就整體情況來說，仍然是大公司延后，主要是因為大公司的定期報告編制以及擁有H股的國際化性質的大公司有著半年一次分紅的慣例，這就需要時間審計。因此，大公司的半年報業績大多在后半段。而今年以來，由于經濟下行，大公司又往往是與宏觀經濟密切相關的強周期性個股，所以，此類個股的半年報業績不佳。與此同時，一些績差股也喜歡結伴而行，更喜歡羞答答地在后面集體而出。所以，定期報告披露的時間越往后，越說明業績的不振。因此，密集的半年報不佳信息可能會強化空頭的做空能量，再次驅動著上證指數考驗2100點的支撐。

最好的防守是進攻

即便如此，仍然有多頭相信2100點是一個神奇的數字，因為兩次無限接近2100點(一次是2100.25點，另一次是2100.79點)，但均被多頭拉回。百臨全息金融博弈模型也顯示，每當上證指數接近2100點之際，的確有一股神秘的力量先拉升指標股，然后拉升股指期貨策應。所以，仍然有市場參與者認為，2100點難以一下子擊穿。更何況，近期新股發行節奏明顯放緩，市場折射出相關各方讓A股休養生息的策略。

對此，筆者認為市場固然存在著護盤資金，但是護盤資金也只能是順勢而為，不會逆勢持續拉升的。更何況，當前新股擴容節奏是有所放緩，但問題是，在放緩已成事實的上周，A股也是節節敗退。而且，針對新股發行節奏減緩，市場還有一個解讀，那就是陜煤股份等一批大市值品種已經到了發行的時間窗口。所以，小市值新股放緩就是為了給已經過會較長時間的大市值新股讓路。這可能才是上周新股發行節奏雖放緩，但A股依然疲軟的根本原因之所在。既如此，市場仍然難以找到做多的借口。

而且，從歷史經驗來看，最好的防守其實是進攻。即多頭要力保2100點不破，必須加大力度拉升指標股，讓上證指數迅速脫離2100點。畢竟股市的多空雙方類似于足球隊的兩個對手，當一個隊被另一個隊拼命壓在自家門前打，進球破門那是必然的、遲早的事情。所以，越是在2100點附近反復震蕩，越意味著2100點最易擊穿。

尋找穿越牛熊的長線品種

當然，擊穿2100點，對于倉位輕的投資者并不是一件壞事，因為風險在釋放，機會在聚集。故在操作中，建議投資者仍可以積極做功課，尤其是尋找那些能夠穿越牛熊循環的長線品種。

就目前來看，老齡化趨勢受益主線將無疑催生穿越牛熊循環的長線品種，比如說抗衰老產業的滋補品的東阿阿膠、紫光古漢，替代勞動力的工業自動化、農業機械化的機器人、新研股份、一拖股份等。規?；B殖引發的動物疫苗市場容量的持續拓展的受益品種的瑞普生物、大華農等等。另外，對中能電氣等產業投資熱點品種也可跟蹤。