凈利虧損“涉礦”壯膽擬10轉15 ST合臣另類高送轉

2012年08月21日 05:28
來源：證券日報

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公司稱，送轉方案已是確定的事項；分析師認為，高送轉只是在玩數字游戲

-本報記者桂小筍

監管部門屢屢要求上市公司加大分紅力度之后，兩市多家公司在中報中提出了分紅送轉方案。WIND顯示，在目前兩市中報擬推出送轉分紅的上市公司中，ST合臣以10轉15的方案成為兩市送轉王。相較其它提出分紅送轉預案的上市公司，ST合臣頗現另類：公司中報尚未披露，而在7月10日披露的業績預告中，公司預計上半年凈利潤虧損約755.77萬元。

對于這種狀況，有分析師在接受采訪時認為，鑒于現金分紅的要求更高，上市公司采用高送轉只是玩數字游戲。對于公司的狀況，本報記者亦致電公司欲咨詢相關事宜，公司工作人員對本稱，未來公司肯定會考慮現金分紅，而中報10轉15已是確定的事項，但由于目前中報尚未披露，不便透露更多信息。

虧損仍推高送轉

對于業績虧損的原因，ST合臣在業績預告中稱，是受兩方面的原因使然，一方面，受制于市場供求關系的影響，公司產品銷售利潤水平未能明顯改善，雖然公司采取了壓縮各項日常開支等措施，依然出現了虧損，預計虧損幅度較去年同期有所減少。

另一方面，鑒于公司2011年度非公開發行股票用于增資上海鵬欣礦業投資有限公司的工作正在進行中，尚未完成，因此上海鵬欣礦業投資有限公司在2012年上半年度不納入公司合并報表范圍中。

在此狀況下推出高送轉，金融界首席分析師王桂虎在接受采訪時分析，虧損依舊高送轉，成為中報高送轉第一股，這說明該股比較有底氣，“它的重組進入了最后的階段”

這種觀點在擬送轉的公告中可見一斑。ST合臣對送轉的解釋表述為：公司2012年通過非公開發行將礦業發展納入公司主營范圍，公司業務規模、資產規模都有了長足發展，持續性經營能力大幅度提高。由于公司目前注冊資本偏小，資本公積金較高，公司出于長遠發展考慮擬用資本公積金轉增股本，此次股本擴張后，隨著公司未來盈利能力增長，業績支撐能夠化解股本擴張對每股收益的攤薄效應。

但是，王桂虎認為，在業績虧損時推出高送轉，既可以看做是公司有備而來底氣十足，也不排除是為了吸引眼球：“因為只有成為兩市送轉之王，才能達到吸引市場眼球、引發投資者注意的目的，主力也可以乘機拉高股價、有所作為。

涉礦是最大看點

查閱公司過往財報可以看出，在此前的三年里，由于業績欠佳，ST合臣均未提出分紅送轉方案。

而時至今年，公司卻一反常態，王桂虎認為，ST合臣這種業績虧損卻高送轉的現象，原因在于公司可能是有重大利好消息出臺，這樣的高送轉導致市場對于該股的關注，吸引了投資者的眼球，但是實際上這種高送轉并不是公司真正實力的體現，投資者需要認真甄別。

“目前從合臣的基本面來看，它的業績仍然是預虧的，但是一方面公司預期未來的業績虧損的幅度會減少，另一方面公司的底氣在于重組可能已經進入了尾聲階段，涉礦概念將成為該股的最大看點”。王桂虎稱。

此前，ST合臣發布定增預案，稱擬定增發行股票用于增資上海鵬欣礦業投資有限公司，7月18日，公司發布的此事項最新進展為，于 7月11日完成了此次非公發行股票項目增資上海鵬欣礦業投資有限公司的增資工作，募集資金到位情況業經立信會計師事務所驗證，并出具《驗資報告》

由于上述多重信息的推動，ST合臣在發布高送轉方案之后，股價在連續幾個交易日內累計呈現上漲之勢。由于高送轉不同于現金分紅，對此，王桂虎認為，股本擴大了，但是實際上公司的股價通過除權下來了，所以對于中小投資者沒有實質的變化和影響。“相對于送轉股來說，現金分紅的要求會更高一些。因為現金分紅是需要真金白銀來支持的，而高送轉實際上只是玩的數字游戲而已，很明顯ST合臣并不具備現金分紅的條件和實力，因此它選擇了高送轉”。而公司工作人員亦表示，未來肯定會考慮推出分紅方案，但未透露更多信息。