聶慶平：張裕A等股票波動與轉(zhuǎn)融通無關(guān)

2012年08月21日 05:41
來源：證券時報 作者：鄭曉波

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證券時報記者 鄭曉波

中國證券金融股份有限公司總經(jīng)理聶慶平昨日表示，數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，近期中信證券、蘇寧電器、張裕A等股票波動與融資融券關(guān)系不大，更與尚未推出的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)無關(guān)。他強調(diào)，與西方成熟市場可以在場外借券布局，然后有預謀地做空的機制不同，我國融券業(yè)務(wù)實行融券之后轉(zhuǎn)瞬即賣的機制，是一種有監(jiān)管的賣空機制，更沒有裸賣空機制。

近期，受市場有關(guān)消息影響，中信證券、蘇寧電器、張裕A等均出現(xiàn)突然下跌的情況。有市場人士懷疑這些股票的下跌和轉(zhuǎn)融通有關(guān)。

對此，聶慶平說，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)尚未推出，因此該項業(yè)務(wù)與上述幾只股票股價下跌沒有任何關(guān)系。而從對這幾只股票融資融券情況的監(jiān)測看，相關(guān)數(shù)據(jù)并不支持融券賣空是這幾只股票下跌的重要因素。從中信證券來看，8月13日該股大跌9.1%，但當日中信證券融券賣出金額為0.25億元，當日總成交金額為19.83億元，融券賣出金額只占當日成交總額的1.26%，比上一交易日下降了0.68個百分點。同日中信證券融資買入額為1.66億元，是上一交易日融資買入額的6.25倍。融資買入額是融券賣出額的6.64倍。截至8月17日，中信證券累計融資買入金額達到208.61億元，累計融券賣出金額為39.49億元，前者是后者的5.28倍。另外，截至8月17日，中信證券融資余額13.45億元，融券余額0.27億元，前者是后者的49.81倍。

蘇寧電器也出現(xiàn)了同樣的情況。8月14日，蘇寧電器大跌7.11%。數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，8月14日，蘇寧電器融券賣出金額為849.08萬元，當日總成交金額為7.99億元，融券賣出金額只占當日成交總額的1.06%，較上個交易日下降了0.04個百分點。同日蘇寧電器融資買入額為4580.79萬元，是上一交易日融資買入額的2.87倍。融資買入額是融券賣出額的5.4倍。更值得關(guān)注的是，8月14日，蘇寧電器融券償還額為573.89萬元，是上一個交易日的12.59倍。截至8月17日，蘇寧電器累計融資買入金額達到76.3億元，累計融券賣出金額為15.7億元，前者是后者的4.86倍。

更早之前，8月10日，受負面消息影響，張裕A大跌9.83%。

但數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，8月10日，張裕A融券賣出金額僅為295萬元，當日總成交金額為6.28億元，融券賣出金額只占當日成交總額的0.48%，比上一交易日下降了0.05個百分點。同日張裕A融資買入額為2581萬元，是上一交易日融資買入額的2.95倍，融資買入額是融券賣出額的8.75倍。截至8月17日，張裕A累計融資買入金額達到6.49億元，累計融券賣出金額為0.96億元，前者是后者的6.76倍。

“以上數(shù)據(jù)說明，融資融券并不是構(gòu)成上述幾只股票下跌的重要原因。”聶慶平強調(diào)，我國證券市場的做空機制與西方國家完全不同。在西方國家的融券交易機制下，投資者可以有預謀地做空，例如投資者可以到場外借券，借好券之后放消息，股價下跌后再賣出獲利。“但我們現(xiàn)在的融券機制是做不到的。因為我們的融券賣空都是在賬戶內(nèi)進行的，不可以通過場外借券，借券賣空實行的是即借即賣的機制，就是融券之后就要賣出。這種有監(jiān)管的賣空機制容易發(fā)現(xiàn)并制約投機因素，避免了西方成熟市場融券的弊端，更沒有西方的裸賣空機制。”聶慶平解釋說。

對于業(yè)內(nèi)擔心個別投資者通過散布消息打壓個別股票的行為，聶慶平認為，對于這種情況，投資者應(yīng)關(guān)注股票的基本面，而不是聽消息。他強調(diào)，從監(jiān)管角度來看，則要判斷這種行為是否有散布虛假消息和操縱市場的嫌疑。

他進一步表示，從目前我國融券機制本身來看，對于賣空有很多監(jiān)管要求，比如某只標的融資融券量占到一定比例，就要暫停該標的股票的融資融券業(yè)務(wù)；單個投資者融資融券量達到一定數(shù)量，就要強制進行信息披露，并且交易所對每只股票的融資融券量，以及證金公司對標的股票的轉(zhuǎn)融券交易量都會有相應(yīng)的信息披露安排。也就是說，融券行為在我國有非常嚴格的監(jiān)管機制。

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