上交所積極推動取消紅利稅并非強制公司分紅

2012年08月23日 07:45
來源：深圳商報作者：鐘國斌

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【深圳商報訊】(記者鐘國斌)上交所公司監管二部負責人林勇峰昨日在上交所官方微博上表示，取消現金紅利稅，將有助于提高上市公司的現金分紅意愿。據了解，證監會正在積極協調相關部門，加強對現金分紅有關政策的研究，為上市公司現金分紅創造良好的外部環境。上交所首席經濟學家胡汝銀也表示，上交所將充分收集和研究有關免除紅利稅的意見和建議，轉交給有關部門，努力推動紅利稅改革。

林勇峰強調指出，上市公司現金分紅有三大重大意義：一是培育價值投資理念，形成穩定回報預期；二是吸引長期資金入市，增強市場穩定性；三是合理配置上市公司資金，保護投資者利益。而30%分紅派現比例是平均水平。

林勇峰表示，《上交所現金分紅指引》(下簡稱《指引》)意在倡導現金分紅的最佳行為規范，并非強制公司分紅。在新興加轉軌的市場環境下，我國上市公司的現金分紅存在著一系列突出問題?！吨敢分鲗悸肥峭ㄟ^制定一些外在的約束和鼓勵性措施，引導、鼓勵和支持上市公司作出有利于股東利益的現金分紅決策，形成對股東現金回報的文化。

胡汝銀表示，由于目前市場上供求失衡，對高送轉進行過度炒作，導致這類股票價格泡沫較大，長期來看，這種零和博弈游戲既導致市場價格失真和市場功能失調，也會導致投資者整體的損失。通過現金分紅，投資者能夠獲得穩定的現金回報，同時會迫使上市公司努力穩健經營，控制風險，創造更多的自由現金流。通過現金分紅和真實現金流的流出，可以降低上市公司業績造假的可能，提高上市公司財務數據的真實性，有利于保護投資者的合法權益。

針對網友“分紅后要除權，跟沒分有什么實質區別”時，胡汝銀表示，現金分紅時，上市公司要拿出真金白銀，投資者得到了真金白銀，有了真實的投資回報。因此，現金分紅一方面可以抑制公司業績造假，促進上市公司優勝劣汰；另一方面可使投資者關注上市公司的財務穩健性和內在質量，遠離炒作和投機，便利長期投資。

針對網友提出的分紅計量與會計法規矛盾的質疑，林勇峰表示，《指引》中的比例以合并財務報表中當年歸屬于上市公司股東的凈利潤為基礎，只是用來衡量上市公司的分紅水平，并不意味著上市公司現金分紅時必須以當年歸屬于上市公司股東的凈利潤為基礎，兩者并不矛盾。

在回答網民關于“散戶虧錢的主要原因并不與分紅有直接關系，其主因應該是A股市場成長性好的公司太少。而包裝上市的公司太多，造假賬和虛假宣傳的太多”的提問時，上交所公司監管二部負責人林勇峰表示，少數上市公司可能通過夸大或虛構營業收入和凈利潤來欺騙投資者。然而，發放給投資者的現金股利卻沒有辦法造假。經營業績和現金分紅上的巨大反差，為市場有關各方揭露“銀廣夏”、“藍田股份”和虛北生藥業”等財務舞弊事件提供了線索。

上交所副總經理徐明在回答網友對上交所定位的問題時表示，上交所堅持“自主、中立、服務、自律、競爭、規范、透明、擔責”的原則和思路，在發展多層次藍籌股市場的基礎上繼續發展債券、財富管理和衍生品市場，努力實現資本市場法制化、市場化、公開化、國際化。

上交所最后表示，《指引》意在鼓勵和引導企業實施現金分紅，不是強制分紅。通過提高分紅的透明度，強化對上市公司的社會監督，促進上市公司更有效率地運作，為股東創造更多的價值。