壞學生：業績地雷密集炸響行業龍頭拖累整個板塊

2012年08月31日 04:10
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者吳正懿 ○編輯王璐

在宏觀經濟疲弱的背景下，上市公司半年報“業績地雷”密集炸響。一個現象是，作為行業“風向標”的龍頭股一旦業績低于預期，往往會拖累整個板塊的市場表現。而部分資本市場“新丁”的業績變臉，更是遭致投資者“用腳投票”

統計顯示，今年上半年，黑色金屬、有色金屬、化工、建筑建材、機械設備、紡織服裝等行業業績普降，部分公司業績遭遇“滑鐵盧”。例如，由于上下游行業雙重擠壓，鋼鐵業遭受重挫，行業公司多數巨虧；受市場需求放緩等因素影響，光伏業亦哀鴻遍野，虧損慘重；化工板塊景氣度回落，相關公司凈利大幅下滑；國內外市場需求減弱、紡織服裝行業景氣度下行，使石化化纖行業步入結構性調整期，恒逸石化等公司業績驟跌。

如果說行業低迷尚可預期，那部分龍頭股的業績“淪陷”則引發連鎖反應。7月11日，家紡龍頭羅萊家紡修正半年度業績預告，由“增長30%以內”回調至“下降0%-30%”。當日，公司股價跌停，并殃及夢潔家紡、富安娜大跌。據半年報，羅萊家紡凈利潤同比下降17.7%，夢潔家紡、富安娜業績同比分別增長11.26%和27.61%，但由于未來形勢并不樂觀，包括家紡在內的紡織服裝業板塊近期繼續下挫，羅萊家紡自7月11日以來股價累計跌幅已達30%。

家電連鎖“常青樹”蘇寧電器亦因業績下滑備受關注。據業績快報，公司上半年凈利下滑29.5%；而在一季報中，公司預測業績變動幅度在-10%至5%之間。盡管蘇寧電器集團隨后拋出不超過10億元的增持計劃，但公司股價仍震蕩下挫。

蘇寧電器的類似困境也籠罩著家電制造業。伊立浦上半年首次出現虧損，凈利潤為-578.11萬元，同比下滑175%；愛仕達凈利潤同比下降48.88%；丹甫股份凈利潤下滑44.35%，美的電器、青島海爾、海信電器等巨頭上半年業績增速亦明顯放緩。從二級市場看，素來獲機構青睞的家電板塊5月份以來股價集體下挫，機構股東損失慘重。

值得注意的是，因全球經濟形勢影響，部分企業出口業務遭受重創。例如，由于歐債危機等因素對電子元器件行業影響加大，天津普林歐洲市場需求萎靡，上半年虧損2868萬元，同比下降2133%；國光電器美國、日本地區的銷售額同比分別下降32.67%、96.69%，上半年虧損1.36億元，同比下降415.23%。

此外，以成長性著稱的創業板中，部分公司在重壓之下漸露頹勢。國聯水產受成本上升、售價下降等因素影響，上半年虧損6944.81萬，同比下降547%；堅瑞消防受到房地產調控等因素影響，虧損823.8萬元，同比下滑247.8%，預計前三季度仍將虧損；向日葵受累于光伏業的萎靡形勢，上半年虧損1.68億元，同比下滑227.46%，預計1至9月降幅擴大至280%至310%。

引人關注的是，部分新股業績大幅變臉，在折射行業困局的同時遭到市場質疑。7月26日上市的科恒股份，上半年盈利4149萬元，同比下滑47.6%，其2011年凈利潤增幅達429%；南大光電于8月7日上市，其預計今年1至9月凈利潤同比下滑40%左右；此外，慈星股份、溫州宏豐、珈偉股份、百隆東方、隆基股份、康達新材等一批今年上市的新股，上半年業績均出現30%以上的滑坡，其中珈偉股份凈利下滑幅度達94.2%。上述公司無一例外遭到投資者“用腳投票”，上市后股價震蕩下挫。

市場人士分析，投資者在選擇標的時，應盡量避免行業環境較低迷的“雷區”，密切關注不同行業景氣度的變化，鎖定一些業績相對明朗的個股，結合內外多重因素進行綜合評判。