轉(zhuǎn)讓BVI股權(quán)撤資外企悄然抽身

2012年09月14日 23:24
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 作者：龍飛

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編者按/ “我花了近800萬(wàn)元人民幣，買(mǎi)了一張香港身份證。”在廣東搞小家電生意的劉長(zhǎng)江表示，但他一年有近8個(gè)月的時(shí)間是在內(nèi)地的，生意基本與香港沒(méi)有任何關(guān)系。“到目前為止，這800萬(wàn)元沒(méi)有任何回報(bào)，但我覺(jué)得很值，因?yàn)檫@讓我覺(jué)得安全”

劉長(zhǎng)江的行為并非個(gè)案。在中國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)下滑、地產(chǎn)低迷、A股暴跌的情況下，人民幣也走入貶值通道，這一切促使大量在經(jīng)濟(jì)繁榮期涌入中國(guó)的熱錢(qián)伺機(jī)流出。與此同時(shí)，外企悄然收縮或撤離、富人群體移民帶動(dòng)的資本外流也成焦點(diǎn)。

中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際金融研究室副主任張明推算每月有超過(guò)200億美元的資金流出。其估算2011年第四季度至2012年第二季度，月均流出203億美元。與2008年四季度到2009年一季度的月均流出141億美元相比，當(dāng)前的資本外流嚴(yán)重程度超過(guò)了美國(guó)次貸危機(jī)的高峰期。

盡管沒(méi)有外企公開(kāi)承認(rèn)，但外企在悄然撤退已成事實(shí)。9月12日，國(guó)家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度跨境資本再度凈流出412億美元，而2011年同期為凈流入798億美元。

進(jìn)還是退？這成了很多外資企業(yè)面前的一道難題。進(jìn)不易——由于中國(guó)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本上升，且部分地區(qū)對(duì)外資政策準(zhǔn)入門(mén)檻提高，外企優(yōu)惠政策取消，再加上中國(guó)本土企業(yè)的強(qiáng)勁挑戰(zhàn)，這些都造成了外企在中國(guó)的生存日益困難。

但撤退更難，“即使中國(guó)制造的成本優(yōu)勢(shì)已經(jīng)微乎其微，但中國(guó)龐大的消費(fèi)市場(chǎng)依然是這些跨國(guó)公司無(wú)法舍棄的。”亞銀投資首席分析師李大偉向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，在中國(guó)建廠這也意味著生產(chǎn)能更貼近消費(fèi)市場(chǎng)。

何況，外資企業(yè)的資金想“全身而退”似乎更難。鑒于中國(guó)目前的相關(guān)法律，一旦外資想通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤資，這需要交納高達(dá)20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅。另外，由于中國(guó)實(shí)行資本項(xiàng)目管制，外資企業(yè)的外匯資本金一直受?chē)?guó)家外管局的嚴(yán)格監(jiān)控。

迷霧重重的外企撤退

進(jìn)入2012年下半年，關(guān)于外企撤離中國(guó)的新聞不絕于耳，從阿迪達(dá)斯到星巴克，從阿迪達(dá)斯福特汽車(chē)到樂(lè)購(gòu)、家樂(lè)福。然而關(guān)于這些跨國(guó)公司撤離中國(guó)的消息大都無(wú)疾而終，有的則被當(dāng)事企業(yè)直接否認(rèn)，“樂(lè)購(gòu)不會(huì)，且永遠(yuǎn)不會(huì)離開(kāi)中國(guó)”，出席2012年夏季達(dá)沃斯論壇期間，樂(lè)購(gòu)中國(guó)副總裁陸海清言之鑿鑿。

而實(shí)際上，今年確實(shí)有不少外商企業(yè)選擇轉(zhuǎn)讓公司股份離開(kāi)中國(guó)。6月21日，韓國(guó)大宇國(guó)際公司就宣布將位于山東的大宇水泥廠出售給中國(guó)建材集團(tuán)，售價(jià)750億韓元，約合人民幣4.13億元。資料顯示大宇水泥是原韓國(guó)大宇集團(tuán)設(shè)立的外資企業(yè)，曾號(hào)稱(chēng)中國(guó)單機(jī)產(chǎn)量第一、技術(shù)最先進(jìn)的水泥廠。

除此之外，新加坡三德水泥在福建和云南的水泥企業(yè)也在今年轉(zhuǎn)讓給了中國(guó)的華潤(rùn)水泥等。與此同時(shí)，跨國(guó)企業(yè)在中國(guó)的機(jī)構(gòu)相繼裁員，摩托羅拉關(guān)閉了他們?cè)?a target="_blank">南京的研發(fā)中心；夏普、松下遍及全球的裁員潮中國(guó)同樣未能幸免。

但中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)在十六屆中國(guó)國(guó)際貿(mào)易洽談會(huì)上否認(rèn)了外企大規(guī)模撤退的現(xiàn)象。他表示商務(wù)部對(duì)外企撤離中國(guó)的事件進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)的監(jiān)測(cè)和研究，從目前的監(jiān)測(cè)情況看，并沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模回流境外的現(xiàn)象，只有個(gè)別企業(yè)的遷出。

沈丹陽(yáng)還公開(kāi)表示，今年1~7月，中國(guó)制造業(yè)吸收外資占總吸收外資的45%，與往年基本持平，沒(méi)有明顯制造業(yè)外流的現(xiàn)象。

“即使是中國(guó)制造的成本優(yōu)勢(shì)已經(jīng)微乎其微，但中國(guó)龐大的市場(chǎng)是這些跨國(guó)公司無(wú)法舍棄的。”李大偉向記者表示。

很多跨國(guó)公司都看到了中國(guó)具有的巨大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：僅次于美國(guó)的全球第二大經(jīng)濟(jì)體、消費(fèi)市場(chǎng)的潛力巨大、新興的中產(chǎn)階級(jí)正在崛起。跨國(guó)公司之所以仍對(duì)中國(guó)表現(xiàn)出濃厚的興趣，中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模大是重要原因，其次改革的速度快也是關(guān)鍵因素。

而鑒于中國(guó)龐大的消費(fèi)市場(chǎng)，有些外企則選擇將資金從中國(guó)的一個(gè)項(xiàng)目撤出，再重新投資另一個(gè)新項(xiàng)目。

在大宇水泥收購(gòu)協(xié)議簽訂后，中國(guó)建材集團(tuán)又與大宇國(guó)際株式會(huì)社在北京舉行了一個(gè)高調(diào)的戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署儀式，雙方將在鐵礦石開(kāi)采、鋼鐵產(chǎn)品等方面展開(kāi)合作。

今年年初關(guān)閉了中國(guó)唯一一家直屬工廠的阿迪達(dá)斯集團(tuán)，8月29日又宣布計(jì)劃在2012年底在中國(guó)新開(kāi)500家零售店。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)組織2012年進(jìn)行的世界投資前景年度調(diào)查報(bào)告顯示，在由跨國(guó)公司評(píng)選出來(lái)的最受歡迎東道國(guó)排名中，中國(guó)位列第一，顯示中國(guó)仍然是對(duì)FDI(外商直接投資)最具吸引力的經(jīng)濟(jì)體。

悄然避險(xiǎn)

有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為此次跨國(guó)企業(yè)出現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)變化，更像是跨國(guó)企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整。畢馬威中國(guó)稅務(wù)主管合伙人何坤明也有相似觀點(diǎn)，他認(rèn)為許多跨國(guó)公司發(fā)現(xiàn)，在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益艱難。它們普遍的看法是，中國(guó)已經(jīng)不再是一個(gè)廉價(jià)產(chǎn)品制造和服務(wù)外包的國(guó)家了，隨著中國(guó)勞動(dòng)力短缺和工資上漲，以及人口老化的問(wèn)題。跨國(guó)公司選擇少一些中國(guó)制造，多一些中國(guó)銷(xiāo)售，將為他們帶來(lái)更可觀的經(jīng)濟(jì)效益。

但中國(guó)7月的FDI金額僅為75.8億美元，同比下降了8.7%。跌幅不僅比6月有所擴(kuò)大，下滑則達(dá)到自2010年7月以來(lái)的新低。

“有部分外資在悄悄撤離，這是可以肯定的。”在今年6月、7月對(duì)珠三角外資企業(yè)展開(kāi)實(shí)地調(diào)研后，李大偉得出這樣的結(jié)論。

雖然珠三角企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型正如火如荼，但依然有不少外資企業(yè)只把中國(guó)當(dāng)做制造中心，消費(fèi)市場(chǎng)則遠(yuǎn)在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家。在全球的制造業(yè)鏈條大分工中，有些在中國(guó)設(shè)立工廠的外資企業(yè)只負(fù)責(zé)生產(chǎn)某個(gè)零件。

“在我調(diào)研的企業(yè)中，有一家為高端音響生產(chǎn)電子零件的企業(yè)將工廠搬到了東南亞國(guó)家。”李大偉表示，在中國(guó)制造成本越來(lái)越高的背景下，這些企業(yè)出于成本考慮，搬回美國(guó)都不難理解。

“而且按照正規(guī)程序，外企撤資需要經(jīng)過(guò)重重審核，這都讓外資退出在國(guó)內(nèi)顯得云山霧罩。”多年服務(wù)外企經(jīng)驗(yàn)的律師閆山海表示，因?yàn)榘凑辗ǘǔ绦颍馄笕绻枰ㄟ^(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓達(dá)到撤資的目的，轉(zhuǎn)讓合同需經(jīng)商務(wù)部的批準(zhǔn)，核準(zhǔn)通過(guò)后，外商投資企業(yè)還要辦理稅務(wù)登記變更、外匯登記變更、財(cái)政登記變更以及工商登記變更等種種手續(xù)。并且“在2007年采用新的企業(yè)所得稅法后，股權(quán)收購(gòu)方需要替出讓方繳納20%的所得稅。”閆山海表示，

所以在實(shí)際操作層面，即使是通過(guò)股權(quán)交易完成撤資的外企，通常都會(huì)采用另一方式悄悄規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。“最簡(jiǎn)單的辦法就是利用BVI公司。”閆律師告訴記者，只要有一定規(guī)模的外商投資企業(yè)，境外投資者通常都會(huì)設(shè)立BVI公司(所謂BVI原為英屬維京群島縮寫(xiě)，該地是國(guó)際著名避稅中心，后泛指在離岸中心設(shè)立的投資公司)。

通常該BVI公司持有國(guó)內(nèi)外企的全部股份，如果外企需要撤資，直接轉(zhuǎn)讓BVI公司的股權(quán)即可。如此一來(lái)，即使外企的股東發(fā)生翻天覆地的變化，但在中國(guó)注冊(cè)外企的大股東依然是這家BVI公司，無(wú)須走上述繁瑣的審批程序。

記者了解到，BVI公司并非外企獨(dú)有，國(guó)內(nèi)許多國(guó)企實(shí)際上都注冊(cè)有BVI公司，許多在香港上市的央企聯(lián)通公司，其主體則為BVI公司。“理論上交易雙方均不聲張，很多外企都選擇這種類(lèi)型的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式悄然退出中國(guó)。”閆山海如是道。