轉(zhuǎn)讓BVI股權(quán)撤資外企悄然抽身

2012年09月14日 23:24
來源：中國經(jīng)營報作者：龍飛

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編者按/ “我花了近800萬元人民幣，買了一張香港身份證。”在廣東搞小家電生意的劉長江表示，但他一年有近8個月的時間是在內(nèi)地的，生意基本與香港沒有任何關(guān)系。“到目前為止，這800萬元沒有任何回報，但我覺得很值，因為這讓我覺得安全”

劉長江的行為并非個案。在中國面臨經(jīng)濟下滑、地產(chǎn)低迷、A股暴跌的情況下，人民幣也走入貶值通道，這一切促使大量在經(jīng)濟繁榮期涌入中國的熱錢伺機流出。與此同時，外企悄然收縮或撤離、富人群體移民帶動的資本外流也成焦點。

中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明推算每月有超過200億美元的資金流出。其估算2011年第四季度至2012年第二季度，月均流出203億美元。與2008年四季度到2009年一季度的月均流出141億美元相比，當前的資本外流嚴重程度超過了美國次貸危機的高峰期。

盡管沒有外企公開承認，但外企在悄然撤退已成事實。9月12日，國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度跨境資本再度凈流出412億美元，而2011年同期為凈流入798億美元。

進還是退？這成了很多外資企業(yè)面前的一道難題。進不易——由于中國國內(nèi)勞動力成本上升，且部分地區(qū)對外資政策準入門檻提高，外企優(yōu)惠政策取消，再加上中國本土企業(yè)的強勁挑戰(zhàn)，這些都造成了外企在中國的生存日益困難。

但撤退更難，“即使中國制造的成本優(yōu)勢已經(jīng)微乎其微，但中國龐大的消費市場依然是這些跨國公司無法舍棄的。”亞銀投資首席分析師李大偉向《中國經(jīng)營報》記者表示，在中國建廠這也意味著生產(chǎn)能更貼近消費市場。

何況，外資企業(yè)的資金想“全身而退”似乎更難。鑒于中國目前的相關(guān)法律，一旦外資想通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤資，這需要交納高達20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅。另外，由于中國實行資本項目管制，外資企業(yè)的外匯資本金一直受國家外管局的嚴格監(jiān)控。

迷霧重重的外企撤退

進入2012年下半年，關(guān)于外企撤離中國的新聞不絕于耳，從阿迪達斯到星巴克，從阿迪達斯福特汽車到樂購、家樂福。然而關(guān)于這些跨國公司撤離中國的消息大都無疾而終，有的則被當事企業(yè)直接否認，“樂購不會，且永遠不會離開中國”，出席2012年夏季達沃斯論壇期間，樂購中國副總裁陸海清言之鑿鑿。

而實際上，今年確實有不少外商企業(yè)選擇轉(zhuǎn)讓公司股份離開中國。6月21日，韓國大宇國際公司就宣布將位于山東的大宇水泥廠出售給中國建材集團，售價750億韓元，約合人民幣4.13億元。資料顯示大宇水泥是原韓國大宇集團設(shè)立的外資企業(yè)，曾號稱中國單機產(chǎn)量第一、技術(shù)最先進的水泥廠。

除此之外，新加坡三德水泥在福建和云南的水泥企業(yè)也在今年轉(zhuǎn)讓給了中國的華潤水泥等。與此同時，跨國企業(yè)在中國的機構(gòu)相繼裁員，摩托羅拉關(guān)閉了他們在南京的研發(fā)中心；夏普、松下遍及全球的裁員潮中國同樣未能幸免。

但中國商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽在十六屆中國國際貿(mào)易洽談會上否認了外企大規(guī)模撤退的現(xiàn)象。他表示商務(wù)部對外企撤離中國的事件進行了專門的監(jiān)測和研究，從目前的監(jiān)測情況看，并沒有出現(xiàn)大規(guī)模回流境外的現(xiàn)象，只有個別企業(yè)的遷出。

沈丹陽還公開表示，今年1~7月，中國制造業(yè)吸收外資占總吸收外資的45%，與往年基本持平，沒有明顯制造業(yè)外流的現(xiàn)象。

“即使是中國制造的成本優(yōu)勢已經(jīng)微乎其微，但中國龐大的市場是這些跨國公司無法舍棄的。”李大偉向記者表示。

很多跨國公司都看到了中國具有的巨大競爭優(yōu)勢：僅次于美國的全球第二大經(jīng)濟體、消費市場的潛力巨大、新興的中產(chǎn)階級正在崛起。跨國公司之所以仍對中國表現(xiàn)出濃厚的興趣，中國消費市場規(guī)模大是重要原因，其次改革的速度快也是關(guān)鍵因素。

而鑒于中國龐大的消費市場，有些外企則選擇將資金從中國的一個項目撤出，再重新投資另一個新項目。

在大宇水泥收購協(xié)議簽訂后，中國建材集團又與大宇國際株式會社在北京舉行了一個高調(diào)的戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署儀式，雙方將在鐵礦石開采、鋼鐵產(chǎn)品等方面展開合作。

今年年初關(guān)閉了中國唯一一家直屬工廠的阿迪達斯集團，8月29日又宣布計劃在2012年底在中國新開500家零售店。

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織2012年進行的世界投資前景年度調(diào)查報告顯示，在由跨國公司評選出來的最受歡迎東道國排名中，中國位列第一，顯示中國仍然是對FDI(外商直接投資)最具吸引力的經(jīng)濟體。

悄然避險

有市場觀點認為此次跨國企業(yè)出現(xiàn)的經(jīng)營變化，更像是跨國企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整。畢馬威中國稅務(wù)主管合伙人何坤明也有相似觀點，他認為許多跨國公司發(fā)現(xiàn)，在中國的經(jīng)營環(huán)境日益艱難。它們普遍的看法是，中國已經(jīng)不再是一個廉價產(chǎn)品制造和服務(wù)外包的國家了，隨著中國勞動力短缺和工資上漲，以及人口老化的問題。跨國公司選擇少一些中國制造，多一些中國銷售，將為他們帶來更可觀的經(jīng)濟效益。

但中國7月的FDI金額僅為75.8億美元，同比下降了8.7%。跌幅不僅比6月有所擴大，下滑則達到自2010年7月以來的新低。

“有部分外資在悄悄撤離，這是可以肯定的。”在今年6月、7月對珠三角外資企業(yè)展開實地調(diào)研后，李大偉得出這樣的結(jié)論。

雖然珠三角企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型正如火如荼，但依然有不少外資企業(yè)只把中國當做制造中心，消費市場則遠在歐美等發(fā)達國家。在全球的制造業(yè)鏈條大分工中，有些在中國設(shè)立工廠的外資企業(yè)只負責生產(chǎn)某個零件。

“在我調(diào)研的企業(yè)中，有一家為高端音響生產(chǎn)電子零件的企業(yè)將工廠搬到了東南亞國家。”李大偉表示，在中國制造成本越來越高的背景下，這些企業(yè)出于成本考慮，搬回美國都不難理解。

“而且按照正規(guī)程序，外企撤資需要經(jīng)過重重審核，這都讓外資退出在國內(nèi)顯得云山霧罩。”多年服務(wù)外企經(jīng)驗的律師閆山海表示，因為按照法定程序，外企如果需要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓達到撤資的目的，轉(zhuǎn)讓合同需經(jīng)商務(wù)部的批準，核準通過后，外商投資企業(yè)還要辦理稅務(wù)登記變更、外匯登記變更、財政登記變更以及工商登記變更等種種手續(xù)。并且“在2007年采用新的企業(yè)所得稅法后，股權(quán)收購方需要替出讓方繳納20%的所得稅。”閆山海表示，

所以在實際操作層面，即使是通過股權(quán)交易完成撤資的外企，通常都會采用另一方式悄悄規(guī)避風險。“最簡單的辦法就是利用BVI公司。”閆律師告訴記者，只要有一定規(guī)模的外商投資企業(yè)，境外投資者通常都會設(shè)立BVI公司(所謂BVI原為英屬維京群島縮寫，該地是國際著名避稅中心，后泛指在離岸中心設(shè)立的投資公司)。

通常該BVI公司持有國內(nèi)外企的全部股份，如果外企需要撤資，直接轉(zhuǎn)讓BVI公司的股權(quán)即可。如此一來，即使外企的股東發(fā)生翻天覆地的變化，但在中國注冊外企的大股東依然是這家BVI公司，無須走上述繁瑣的審批程序。

記者了解到，BVI公司并非外企獨有，國內(nèi)許多國企實際上都注冊有BVI公司，許多在香港上市的央企聯(lián)通公司，其主體則為BVI公司。“理論上交易雙方均不聲張，很多外企都選擇這種類型的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式悄然退出中國。”閆山海如是道。