姚剛：中國金融結構性不平衡直接融資比重過低

2012年09月17日 15:01
來源：鳳凰財經

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中國證監會副主席姚剛

姚剛：尊敬的各位來賓，女士們先生們，大家下午好，非常高興參加2012北京CBD國際金融論壇，本屆論壇以金融發展與區域競爭力為主題，對于改進金融服務，增強區域經濟發展動力具有重要的現實意義，首先我代表中國證監會向論壇的順利召開表示熱烈的祝賀。

今天既然來了，我想簡要的介紹一下多層次資本市場建設的情況，供大家參考，當前，我國正處于轉方式、調結構的關鍵時期，迫切需要發揮中小企業的創新創業的活力，但中小企業融資難、融資貴的問題十分突出，制約了中小企業健康發展，全國各類實有注冊企業超過1300萬戶，中小企業占比超過99%，到目前為止全部上市公司數量只有2484家，可以看出交易所市場服務范圍遠遠不能滿足企業的需求，中國金融的結構性不平衡，直接融資比重過低不僅難以適應實體經濟發展的需要，而且，對中國經濟金融安全穩定運行產生負面影響，在這種背景下，加快發展多層次資本市場體系，也就成為促進經濟金融科學發展的重要舉措。“十二五”規劃和全國經濟工作會議均提出要發展多層次資本市場體系，中央經濟工作會議也將完善多層次資本市場，確定為今年經濟工作的主要任務之一。

今年以來中國證監會按照中央穩中求進的總體要求，積極穩妥推出一系列夯實市場基礎的改革措施，多層次資本市場建設取得進展。一系加快全國性場外市場建設，北京中關村園區非上市股份公司股份轉讓，通過六年試點，今年八月經國務院批準，正式啟動擴大非上市公司股份轉讓試點工作試點，園區新增天津濱海高新技術產業園區，上海張江高新技術產業開發區，武漢東湖新技術開發區。目前，中國證監會已于北京天津上海湖北四省市政府簽署了合作備忘錄，9月7號首批擴大試點的八家企業實現掛牌。擴大試點工作的啟動推進全國性場外市場建設的重要步驟，標志著非上市股份公司股份轉讓試點開始從北京的中關村園區走向全國，下一部將著重對中關村試點的制度進行調整設計，以形成適應全國性場外市場的全國制度體系。一是在北京籌備設立全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司，作為全國性場外市場的運營管理機構。二是在總結試點經驗的基礎上對市場準入，股份轉讓，投資者適當管理，轉管機制，市場監管等一系列基礎性制度進行完善。三，按照總體規劃縫補推進穩妥實施的原則，逐步完善比較完善的國家級高新技術園區拿出試點范圍，企業符合一定條件均可納入中小企業股份轉讓系統掛牌轉讓。

二，清理各類交易場所，取得成效，為防止非法違規交易場所釀成區域性、系統性風險，同時規范那些符合實體經濟需要的商品、要素，流通轉讓活動，2011年國務院出臺了《關于清理整頓各類交易場所輕切實防范金融風險的決定》，前不久國務院辦公廳又發布了《關于清理整頓各類交易場所的實施意見》，目前來看包括北京在內的各省區市人民政府對清理工作高度重視，迅速行動，采取多種措施，落實國務院的要求，對嚴重違法違規，存在重大風險隱患的交易場所堅決給予規范和關閉，有效遏制了各類交易場所違法違規蔓延的勢頭，關停工作包括，關停并轉也包括相關發展。相關各方抓緊以下幾項工作，扎實做好各類交易場所的整改規范，準備清理整頓各類交易場所部級聯席會議的檢查驗收，二按照合理布局審慎審批的原則，堅持以服務實體經濟出發，合理確定服務場所的數量、類型、盲目的一擁而上。三，建立健全長效監管機制。

三，區域性的股權交易市場開始起步，中國證監會，在積極起動全場外交易市場建設，同時支持地方在區域性場外市場建設中的探索和努力，并與地方政府一道共同規范和發展區域性股權交易市場，在深入調研廣泛征求各方意見的基礎上，中國證監會于今年8月出臺了證券公司參與區域性股權市場的指導意見，允許具備條件的證券公司在相關省區市按照國務院要求，完成各類交易場所整頓以后，以參股會員方式參與區域性俱全市場，為中小微企業提供股權債權轉讓和融資服務。發展區域性股權交易市場，提升資本市場服務實體經濟的深度和廣度，既是證監會和各地正確的共同遠景，也是我們的共同任務，我們將與各地政府一道加強合作，探索區域性股權交易市場服務有效實體經濟發展的有效途徑。

四，中小企業私募債試點平穩推出，中小企業私募債制度設計采取交易所充當市場組織者證券公司充當項目組織者的雙層組織架構，債權發行不設行政審批，交易所備案不設指標限制，不強制要求信用評級，發行嚴格控制在合格投資者范圍內，上海交易所正式接受中小企業私募債備案，八月底接受72家企業備案，發行總額78.8億元，38支私募債完成發行，中小企業私募債起步情況良好，受到了中小企業的歡迎，市場反應比較積極，下一步我們根據中小企業私募債試點情況不斷完善相關規則，更好的完成投融資需求，促進中小企業健康發展。

女士們先生們，中國多層次資本體系建設正進入一個嶄新的發展階段，前景十分廣闊，我們將不斷完善資本市場服務實體經濟的領域和方式，為加快轉變經濟發展方式全面實現“十二五”經濟社會發展目標做出貢獻，希望大家一如既往的關心、支持資本市場的改革和發展，最后預祝本次論壇取得圓滿，成功謝謝大家。