巴菲特價值投資六大法則

2012年09月21日 11:06
來源：外匯通

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第一法則：競爭優勢原則

好公司才有好股票：那些業務清晰易懂，業績持續優秀并且由一批能力非凡的、能夠為股東利益著想的管理層經營的大公司就是好公司。

最正確的公司分析角度：如果你是公司的唯一所有者。

最關鍵的投資分析：企業的競爭優勢及可持續性。

最佳競爭優勢：游著鱷魚的很寬的護城河保護下的企業經濟城堡。

最佳競爭優勢衡量標準：超出產業平均水平的股東權益報酬率。

經濟特許權：超級明星企業的超級利潤之源。

選股如同選老婆：價格好不如公司好。

選股如同選老公：神秘感不如安全感。

第二法則：現金流量原則

新建一家制藥廠與收購一家制藥廠的價值比較。

價值評估既是藝術，又是科學。

估值就是估老公：越賺錢越值錢。

企業未來現金流量的貼現值。

估值就是估老婆：越保守越可靠。

巴菲特主要采用股東權益報酬率、賬面價值增長率來分析未來可持續盈利能力的。

估值就是估愛情：越簡單越正確。

第三法則：“市場先生”原則

在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。

市場中的價值規律：短期經常無效但長期趨于有效。

市場中的孫子兵法：利用市場而不是被市場利用。

第四法則：安全邊際原則

安全邊際就是“買保險”：保險越多，虧損的可能性越小。

安全邊際就是“猛砍價”：買價越低，盈利可能性越大。

安全邊際就是“釣大魚”：人越少，釣大魚的可能性越高。

第五法則：集中投資原則

集中投資就是一夫一妻制：最優秀、最了解、最小風險。

衡量公司股票投資風險的因素：

集中投資就是計劃生育：股票越少，組合業績越好；

集中投資就是賭博：當贏的概率高時下大賭注。

第六法則：長期持有原則

長期持有就是龜兔賽跑：長期內復利可以戰勝一切。

長期持有就是海誓山盟：與喜歡的公司終生相伴。

長期持有就是白頭偕老：專情比多情幸福10000倍。

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