A股市場(chǎng)積極引入外援公募掀起QFII投顧爭(zhēng)奪戰(zhàn)

2012年10月22日 02:16
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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A股市場(chǎng)積極引入外援公募掀起QFII投顧爭(zhēng)奪戰(zhàn)

王艷偉

[ 近期頻吹的政策東風(fēng)為海外資金透過QFII參與中國(guó)資本市場(chǎng)提供機(jī)會(huì)，對(duì)基金公司而言，這也意味著，QFII投顧業(yè)務(wù)將成為不能不爭(zhēng)的新領(lǐng)域 ]

A股市場(chǎng)上正刮起一股引進(jìn)QFII的風(fēng)潮。

從監(jiān)管層降低QFII資格申請(qǐng)門檻和擴(kuò)大額度，到國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)組團(tuán)去海外推介路演，一系列行動(dòng)釋放出一個(gè)積極信號(hào)：引進(jìn)QFII拯救低迷的A股。可喜的是，這既滿足了外資進(jìn)入中國(guó)的愿望，又順應(yīng)了國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)QFII投顧業(yè)務(wù)的需求，可謂雙贏。

QFII看多中國(guó)

9月份，證監(jiān)會(huì)再批復(fù)7家外資機(jī)構(gòu)的QFII資格，截至目前，QFII總數(shù)已有188家，年內(nèi)獲批的QFII則達(dá)到53家。

與過往年度相比，今年獲準(zhǔn)進(jìn)入A股市場(chǎng)的QFII數(shù)量大大增加。這固然與監(jiān)管層放寬審批有關(guān)，但更主要的是，外資機(jī)構(gòu)已經(jīng)越來越迫切地要投資中國(guó)。

博時(shí)國(guó)際總裁李鍇認(rèn)為，國(guó)外養(yǎng)老金、主權(quán)基金的資金來源穩(wěn)定，手頭上仍有大量可用于長(zhǎng)期投資的資金，盡管目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于調(diào)整期，但是以長(zhǎng)期角度來看，并不影響其投資積極性，加上中國(guó)股市和債市規(guī)模在全球均處于領(lǐng)先位置，對(duì)他們來說仍有迫切配置于中國(guó)的需求。

博時(shí)基金總助侯?ヒ踩銜?，灾B灤聳諧≈?，中国手C〉那熬案永止邸Ｒ環(huán)矯媯泄勻騁DP影響不斷增大，而另一方面，A股市場(chǎng)在全球指數(shù)中的權(quán)重卻被嚴(yán)重低估，中國(guó)許多優(yōu)秀的上市公司沒有被納入全球指數(shù)。如今中國(guó)資本市場(chǎng)逐漸和國(guó)際接軌，為長(zhǎng)期投資者提供了配置的機(jī)會(huì)。

QFII近期在國(guó)內(nèi)抄底藍(lán)籌股的動(dòng)作也能說明這一點(diǎn)。上交所大宗交易信息平臺(tái)顯示，10月15日以來，QFII通過海通證券國(guó)際部多次出手，購(gòu)入中信證券(600030.SH)、中國(guó)平安(601318.SH)、貴州茅臺(tái)(600519.SH)、工商銀行(601398.SH)、上汽集團(tuán)(600104.SH)等等多只大盤藍(lán)籌股。

基金爭(zhēng)奪QFII蛋糕

近期頻吹的政策東風(fēng)為海外資金透過QFII參與中國(guó)資本市場(chǎng)提供機(jī)會(huì)，對(duì)基金公司而言，這也意味著，QFII投顧業(yè)務(wù)將成為不能不爭(zhēng)的新領(lǐng)域。

深圳某基金公司QFII業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)記者介紹，QFII投資中國(guó)有三種途徑，一是完全自主管理；二是在券商開戶之后由券商資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)投資，以指數(shù)增強(qiáng)型的投資為主；三是尋找合適的投資顧問。而讓基金公司垂涎的，便是成為QFII的投資顧問。

“與公募基金相比，QFII投顧業(yè)務(wù)投入更低，沒有營(yíng)銷費(fèi)用，利潤(rùn)也不會(huì)被銀行蠶食，而且規(guī)模穩(wěn)定，對(duì)基金公司而言是難得的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)。”上述負(fù)責(zé)人表示。

不過，QFII市場(chǎng)看似很大，但真正分到基金公司的蛋糕并不大。而基金公司中，合資公司又較中資公司有天然優(yōu)勢(shì)：大多數(shù)合資公司的外方股東都擁有QFII資格和額度，A股投資都交由旗下的合資公司來決策，而中資公司由于沒有股東優(yōu)勢(shì)則根本難以進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域。

上述負(fù)責(zé)人也稱，其公司也一直都很重視QFII業(yè)務(wù)，已經(jīng)接觸了很多客戶，但很難成功，“兩年前接觸的潛在客戶，到現(xiàn)在資金還沒有到位。這是個(gè)漫長(zhǎng)的過程。

為了盡可能分得更多一些蛋糕，基金公司開始主動(dòng)向海外機(jī)構(gòu)推銷自己。9月底，上海證券交易所、深圳證券交易所和中國(guó)金融期貨交易所攜手6家基金公司分別組團(tuán)赴北美、歐洲、韓國(guó)和日本、中東地區(qū)，向境外投資機(jī)構(gòu)介紹中國(guó)資本市場(chǎng)、QFII制度以及QFII資金管理業(yè)務(wù)；10月15日，華夏、博時(shí)、嘉實(shí)以及交銀施羅德等4家基金公司國(guó)際業(yè)務(wù)相關(guān)人員，啟程飛往紐約進(jìn)行為期兩天的聯(lián)合路演。

據(jù)悉，三大交易所組織的各代表團(tuán)與海外養(yǎng)老金等大型投資機(jī)構(gòu)舉行了73場(chǎng)一對(duì)一會(huì)談，在資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)集中城市舉行了8場(chǎng)集體推介會(huì)，會(huì)見境外投資機(jī)構(gòu)接近200家，上述機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)總額超過25萬億美元。

不過，海外路演的效果短期內(nèi)難以看到。“即使海外機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)感興趣，待其備齊材料、申請(qǐng)資格，再到申請(qǐng)產(chǎn)品、募集資金，少說也要一年半載?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

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