A股市場積極引入外援公募掀起QFII投顧爭奪戰

2012年10月22日 02:16
來源：第一財經日報

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王艷偉

[ 近期頻吹的政策東風為海外資金透過QFII參與中國資本市場提供機會，對基金公司而言，這也意味著，QFII投顧業務將成為不能不爭的新領域 ]

A股市場上正刮起一股引進QFII的風潮。

從監管層降低QFII資格申請門檻和擴大額度，到國內機構組團去海外推介路演，一系列行動釋放出一個積極信號：引進QFII拯救低迷的A股。可喜的是，這既滿足了外資進入中國的愿望，又順應了國內資產管理機構對QFII投顧業務的需求，可謂雙贏。

QFII看多中國

9月份，證監會再批復7家外資機構的QFII資格，截至目前，QFII總數已有188家，年內獲批的QFII則達到53家。

與過往年度相比，今年獲準進入A股市場的QFII數量大大增加。這固然與監管層放寬審批有關，但更主要的是，外資機構已經越來越迫切地要投資中國。

博時國際總裁李鍇認為，國外養老金、主權基金的資金來源穩定，手頭上仍有大量可用于長期投資的資金，盡管目前中國經濟仍處于調整期，但是以長期角度來看，并不影響其投資積極性，加上中國股市和債市規模在全球均處于領先位置，對他們來說仍有迫切配置于中國的需求。

博時基金總助侯?ヒ踩銜諦灤聳諧≈校泄諧〉那熬案永止邸Ｒ環矯媯泄勻騁DP影響不斷增大，而另一方面，A股市場在全球指數中的權重卻被嚴重低估，中國許多優秀的上市公司沒有被納入全球指數。如今中國資本市場逐漸和國際接軌，為長期投資者提供了配置的機會。

QFII近期在國內抄底藍籌股的動作也能說明這一點。上交所大宗交易信息平臺顯示，10月15日以來，QFII通過海通證券國際部多次出手，購入中信證券(600030.SH)、中國平安(601318.SH)、貴州茅臺(600519.SH)、工商銀行(601398.SH)、上汽集團(600104.SH)等等多只大盤藍籌股。

基金爭奪QFII蛋糕

近期頻吹的政策東風為海外資金透過QFII參與中國資本市場提供機會，對基金公司而言，這也意味著，QFII投顧業務將成為不能不爭的新領域。

深圳某基金公司QFII業務負責人對記者介紹，QFII投資中國有三種途徑，一是完全自主管理；二是在券商開戶之后由券商資產管理部門負責投資，以指數增強型的投資為主；三是尋找合適的投資顧問。而讓基金公司垂涎的，便是成為QFII的投資顧問。

“與公募基金相比，QFII投顧業務投入更低，沒有營銷費用，利潤也不會被銀行蠶食，而且規模穩定，對基金公司而言是難得的優質業務。”上述負責人表示。

不過，QFII市場看似很大，但真正分到基金公司的蛋糕并不大。而基金公司中，合資公司又較中資公司有天然優勢：大多數合資公司的外方股東都擁有QFII資格和額度，A股投資都交由旗下的合資公司來決策，而中資公司由于沒有股東優勢則根本難以進入這個領域。

上述負責人也稱，其公司也一直都很重視QFII業務，已經接觸了很多客戶，但很難成功，“兩年前接觸的潛在客戶，到現在資金還沒有到位。這是個漫長的過程。

為了盡可能分得更多一些蛋糕，基金公司開始主動向海外機構推銷自己。9月底，上海證券交易所、深圳證券交易所和中國金融期貨交易所攜手6家基金公司分別組團赴北美、歐洲、韓國和日本、中東地區，向境外投資機構介紹中國資本市場、QFII制度以及QFII資金管理業務；10月15日，華夏、博時、嘉實以及交銀施羅德等4家基金公司國際業務相關人員，啟程飛往紐約進行為期兩天的聯合路演。

據悉，三大交易所組織的各代表團與海外養老金等大型投資機構舉行了73場一對一會談，在資產管理機構集中城市舉行了8場集體推介會，會見境外投資機構接近200家，上述機構管理資產總額超過25萬億美元。

不過，海外路演的效果短期內難以看到。“即使海外機構對中國市場感興趣，待其備齊材料、申請資格，再到申請產品、募集資金，少說也要一年半載。”上述負責人表示。