政策紅利逐步“落地” 環保產業三季度亮點頻現

2012年10月24日 01:59
來源：中國證券報作者：郭力方

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據統計，截至10月23日，A股已有20家環保企業相繼發布2012年三季度業績報告或預告，大部分公司前三季度業績實現增長或預增，不少企業凈利潤同比增幅在50%以上。

業內分析，隨著年初國家一系列環保利好政策開始在下半年集中“落地”，特別是“穩增長”戰略下環保業成為國家基礎設施投資的“重頭戲”，加之自身季節性特征，環保企業下半年迎來集中收獲期，良好的業績表現有望維持至年底。而在環保概念股扎堆涌現的當下，投資者應關注更具成長價值的公司。

細分行業均有亮點

根據數據統計，20家發布或預告三季度業績的A股環保上市公司中，除凱迪電力(000939)、中山公用(000685)等預告前三季度凈利潤同比下降外，多數公司業績均有所增長。其中永清環保(300187)、巴安水務(300262)、中原環保(000544)等公司凈利潤同比增幅均超過50%。不久前剛登陸A股的津膜科技(300334)前三季度創下38.38%的凈利潤同比增幅。這些公司涉及氣、水和固三大環保子行業及細分領域，可謂各個領域均有亮點。

今年上半年，以《節能環保產業“十二五”》規劃為引導，一系列涉及大氣、水務、固廢處理方面的細分產業規劃及配套扶持政策相繼出臺，環保全行業繼去年之后，再迎政策之“春”

在水務領域，上半年國家出臺多項水處理行業相關政策，如《關于加快海水淡化產業的意見》、《“十二五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》，以及實施新版《生活飲用水標準》等，刺激了行業需求。

大氣領域，繼新修訂的大氣污染物排放標準今年正式實施之后，火電廠煙氣脫硫脫硝補貼政策也有望陸續出臺。上半年以來，國電清新(002573)、龍源技術(300105)等脫硝龍頭相繼獲得系列訂單，直接推動公司業績持續上揚。近日，工信部連發兩大政策文件，擬推動水泥和化學原料藥行業污染減排，更被認為將促進煙氣治理行業領域再擴容，將帶動更多的大氣治理公司受益。

值得注意的是，今年下半年，環保產業成為經濟“穩增長”戰略的主動力之一。國家發改委在9月同一天之內連續批復10個環保投資項目，涉及金額數億元。

分析認為，在去年環保產業政策框架基本成型之后，政策動向開始向框架中填充細分措施，這對于政策依賴性強的環保產業無疑將維持持續刺激。各細分領域企業將獲得實質利好，介入其中的資本投資回報預期也將逐步增強。

多個領域有望啟動

專家指出，節能環保主體產業目前已步入穩定發展階段，眾多優勢企業已積累起引領產業發展的技術和資金實力，也將首先集中收獲政策紅包，這是目前該板塊的基本特征。但值得注意的是，各種規劃中擬定的新興市場有望拓充節能環保投資版圖，目前具備這些市場概念的成長型公司將極具投資潛力。

申銀萬國分析師認為，諸如重金屬土壤污染修復、PM2.5監測、危險廢物及污泥處理等領域在國外市場已相對成熟，但國內還幾乎是空白。這些領域將在“十二五”期間快速啟動，并在“十三五”期間成為環保產業的中流砥柱。

以目前廣為市場看好的重金屬污染土壤修復為例，據了解，該產業在我國剛剛起步，目前修復率不足3%，但重金屬污染因其持久性、嚴重性和不可逆性，治理迫在眉睫。血鉛、鎘米等重金屬污染事件的頻發將催化該市場的啟動。據申銀萬國預計，國家“十二五”期間預計投資750億元，從而帶動各地及企業投資達千億元。