貴州茅臺漲價抬高業(yè)績 第三季度凈利大增106%

2012年10月26日 03:19
來源：證券日報

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-本報記者 夏 芳

上市公司三季報披露接近尾聲，在資本市場中一直被受資本追捧的白酒板塊內(nèi)上市公司業(yè)績果然不負眾望，已經(jīng)發(fā)布三季報的白酒類上市公司均交出了一份不錯的成績單。昨晚，貴州茅臺發(fā)布了三季度業(yè)績報告顯示，雖然前三季度的凈利增幅不足六成，但7-9月份業(yè)績增長一倍。

提價助力業(yè)績

作為行業(yè)的龍頭企業(yè)，貴州茅臺的業(yè)績增長是毫無懸念的，但是，在今年受三公消費禁喝高端酒影響較大的情況下，茅臺能交出如此靚麗的業(yè)績在業(yè)內(nèi)人士看來還是有點意外的。

據(jù)貴州茅臺三季報顯示，2012年1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)總收入199.31億元；同比增長46.10%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為104.20億元，同比增長58.62%；實現(xiàn)基本每股收益10.04元。其中，7-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤為34.24億元，同比增長106.05%。

對于業(yè)績的增長，貴州茅臺表示，營業(yè)收入增加的主要原因是公司產(chǎn)品銷量增加，以及產(chǎn)品調(diào)價所致。

而根據(jù)茅臺公告顯示，貴州茅臺于9月1日起對其產(chǎn)品提高出廠價20-30%，也就是每瓶提高200元，而這次提價也是茅臺在2011年1月份提價的第二次提價，兩年內(nèi)提價幅度50%。

對此，白酒專家鐵犁對《證券日報》記者表示，3月份的三公消費禁止喝高端酒政策對茅臺的影響是有的，但是市場需求依然存在，茅臺又提高了出廠價，這也是茅臺第三季度業(yè)績增長一倍的主要原因。

不過，在鐵犁看來，貴州茅臺受三公消費禁止喝高端酒政策影響，公司也加大了宣傳力度，因此，茅臺業(yè)績增長，但是其費用也不少。

根據(jù)茅臺三季報顯示，在報告期內(nèi)，貴州茅臺的營業(yè)成本增加了40.92%；銷售費用增加了70.53%；其銷售費用的增幅超過公司的凈利潤增幅，在報告期內(nèi)，茅臺1-9月份的凈利增幅僅有58.62%。

對于營業(yè)成本增加的原因，茅臺表示，主要是銷量增加和原輔料價格上漲所致；而對于銷售費用增加的原因，茅臺表示主要是廣告宣傳費增加所致。

在鐵犁看來，茅臺廣告宣傳費用增加的原因有3個方面，第一，三公消費禁喝高端酒利劍直指茅臺，茅臺受到輿論壓力較大，于是加大了宣傳力度；第二，5-7月份，茅臺的市場銷售影響較大，茅臺加大了央視廣告的投放；第三，在高端酒銷售受各種因素影響的情況下，茅臺加大了要不產(chǎn)品的宣傳，如醬酒、仁酒的宣傳等，上述原因的存在必將導(dǎo)致茅臺的銷售費用增加。

投資63億擴產(chǎn)能

貴州茅臺在發(fā)布三季度業(yè)績報告的同時也發(fā)布了一則投資公告，公司將決定拿出63.06億元擴產(chǎn)。

根據(jù)茅臺投資公告顯示，經(jīng)公司第二屆董事會 2012 年度第五次會議審議通過，公司擬投資約63.06億元進行建設(shè)，投資公茅臺循環(huán)經(jīng)濟科技示范園壇廠片區(qū)第一批建設(shè)工程項目”、“茅臺循環(huán)經(jīng)濟科技示范園壇廠園區(qū)、茅臺廠區(qū)道路工程”、“茅臺規(guī)劃展示中心”、“科技大樓”、“品鑒中心” 207號地塊年產(chǎn)4000噸茅臺酒制曲生產(chǎn)房及配套設(shè)施技改項目”、“中華片區(qū)第一期茅臺酒技改工程及配套設(shè)施項目”等七個項目。不過，上述7個項目須經(jīng)股東大會審議通過。

對于上述即將投資的項目，貴州茅臺表示信心十足。公司表示，第七個項目完工交付投產(chǎn)后，擬新增5800噸/年茅臺酒基酒生產(chǎn)能力，新增8000噸/年制曲生產(chǎn)能力，新增23,740噸貯酒能力。根據(jù)茅臺酒生產(chǎn)成本、銷售價格及市場因素預(yù)測，每年銷售收入可達64.96億元，稅金18.19億元，年利潤總額40.51億元(含稅)。

對此，白酒專家肖竹青對記者表示，白酒行業(yè)逆經(jīng)濟大環(huán)境紛紛曝出業(yè)績大增長說明了中國中產(chǎn)階層的崛起，高端白酒從禮品消費和政務(wù)消費為主導(dǎo)逐步跨入商務(wù)消費為主導(dǎo)，未來高端白酒市場總量會進一步放大。

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