人保趁熱重啟H股上市香港或迎年內最大IPO

2012年10月29日 10:30
來源：華夏時報

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當A股依然在糾纏于2100點時，香港恒生指數一個月內上漲超過2000點，海外熱錢的涌入使得備受關注的人保集團H股上市迎來一個好時間點。

10月23日，一家已入選人保兩地上市承銷商相關負責人向《華夏時報》記者透露，人保集團H股上市計劃重啟，預計12月中旬發行完成并正式掛牌上市，募資規模仍為30億美元，A股的IPO計劃則暫時沒有實質性進展。

今年6月21日，人保集團通過港交所H股上市聆訊，但此后數月該計劃卻幾次變動，盡管人保對于上市行動依然對外并未發布任何相關訊息，但是業內人士預測，按照港股聆訊期限的有關規定，通過聆訊的IPO公司必須在其聆訊申請簽字日期后的6個月內完成發行，這就意味著人保最晚也要在11月中旬啟動發行程序，進入路演定價等發行過程。

香港或迎年內最大IPO

近一個月來，由于大量資金涌入香港，港股沉寂多時的新股市場又重新活躍起來，恒生指數自從9月初以來開始反彈，至今已上升超過2000點，新股上市更是成為一道靚麗的風景。

10月24日，香港投行一位分析師梁玉祥接受本報記者電話采訪時表示，人保H股上市計劃于11月中旬至12月初展開H股路演，并預料在12月中旬正式掛牌上市，人保集團H股集資額約為30億美元（約合234億港元），一旦成功上市，人保將成為今年香港最大融資額的新股。

“對于人保來說，如果拖到明年上市顯然不利，因為重新聆訊很可能需要提交2012年全年財務數據作為上市文件，這將會使得公司在上市成功募集資金前花費較大成本費用，而且明年市場到底會怎樣也很難判斷，人保集團亟須資本金來推動業務發展，在順利完成H股上市之后，回歸A股將是順理成章的事情，目前香港市場熾熱的行情盡早上市是更好的選擇。申銀萬國一位保險分析師也如是指出。

盡管利好已經顯現，但是也有業內人士表示擔憂，對于人保而言，從其一開始公布在滬港兩地同時上市及至目前先在H股上市的計劃，它在香港募資的規模也已經從原先的50億美元縮水至30億美元，而且趕在12月底之前上市，時間只有短短的兩個月，能否在有效期內完成一系列的步驟，似乎也有一些壓力。港交所規定，上市申請人只有在發生一些在提交排期申請表格時無法預知的情況后才可將上市時間表所訂程序延后，但以3次為限，3次延后合計不得超過6個月。

三季度業績料無憂

對于正在沖刺H股上市的人保集團來說，能否順利完成上市計劃，除了香港市場已經出現的利好因素之外，不可或缺的還要有它前三季度的業績支持，后者將直接決定它的上市股價表現。

“中國人壽已經發布業績預報前三季利潤將大幅下降，中國平安(601318,股吧)、中國太保(601601,股吧)和新華保險(601336,股吧)業績可能也不會有超預期的表現，這已經從前段時間四大保險股的大幅殺跌反映出來了，下周也將是保險股集中披露業績的時期，而在香港市場上的中國財險（人保子公司）可能業績會有出人意料的好表現。”10月25日，海通證券(600837,股吧)一位分析師指出。

根據此前人保財險在港公布的今年半年報數據顯示，其上半年實現凈利潤達到65.34億元，同比增長23.56%，每股收益0.533元，派發中期股息每股0.21元，合計25.74億元。同時，人保財險的總資產也達到2905.64億元，較2011年底增長9.4%，償付能力充足率184%，保持充足II類水平。這也是人保財險自上市以來出具的一份最好的業績。

對此，上述分析師也表示，人保在今年中期大比例分紅，可能也是為接下來的整體上市吸引更多的投資者做準備，但是人保其實也面臨一個問題就是人保集團在H股上市，而它旗下子公司人保財險股票是去是留至今還是一個懸疑。

雖然截至發稿，人保尚未公布其三季度的業績，不過，記者根據保監會今年前三季度的統計數據發現，人保集團旗下三大業務財險、壽險和健康險的保費收入都取得了相對可觀的增長，其中人保財險前三季保費1470.77億元，同比增長10.9%，人保壽險保費521.89億元，同比下降8.54%，人保健康險保費66.14億元，同比大增85.94%，而以總保費2058.8億元規模計算，同比增長也達到6.8%，在國內五大上市保險公司中，增幅僅次于中國平安。