創(chuàng)業(yè)板三周年股民悲慘 專家稱監(jiān)管部門要摒棄父愛主義

2012年10月30日 08:56
來源：中廣網(wǎng) 作者：柴華

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中廣網(wǎng)北京10月30日消息(記者 柴華) 據(jù)中國(guó)之聲《新聞縱橫》報(bào)道，今天，是創(chuàng)業(yè)板"三周歲"的生日。3年前的今天，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)頂著"中國(guó)版納斯達(dá)克"的光環(huán)開市，如今，創(chuàng)業(yè)板卻成為"圈錢板"、"套現(xiàn)板"的代名詞。在本應(yīng)該聽到生日歌的時(shí)候，聽到的卻是中小投資者的聲聲嘆息。

創(chuàng)業(yè)板一出生便陷入了"高發(fā)行價(jià)、高市盈率、高超募"的"三高"怪圈。高發(fā)行價(jià)是指股票發(fā)行價(jià)格高，高市盈率是指股票回報(bào)慢，例如30倍市盈率標(biāo)志需要30年時(shí)間才能收回成本，而創(chuàng)業(yè)板開市之初，動(dòng)輒上百倍或七八十倍的市盈率水平，使3年來創(chuàng)業(yè)板股價(jià)大幅下挫成為必然。

“高成長(zhǎng)”是創(chuàng)業(yè)板開板之時(shí)全國(guó)人民對(duì)28家先鋒公司的“殷切希望”，也是這塊投資市場(chǎng)里每個(gè)股民都曾經(jīng)擁有過的美夢(mèng)。不過顯然到今天，它三歲的時(shí)候，很多人已經(jīng)“夢(mèng)醒”了。根據(jù)WIND(萬得)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年三季報(bào)創(chuàng)業(yè)板有多達(dá)146家公司預(yù)計(jì)虧損，占比近四成。按道理來說，隨著市場(chǎng)運(yùn)作日漸成熟，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該越來越讓人滿意，為何如今這業(yè)績(jī)反而和人們的希望背道而馳了呢？

中信證券資深投資顧問吳筱斌:可能業(yè)績(jī)的回調(diào)跟整個(gè)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境還是有分不開的關(guān)系，已經(jīng)公布了三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的這些上市公司平均下跌的幅度可能在10%左右，這是的的確確受到了一個(gè)整個(gè)市場(chǎng)大勢(shì)的影響。

在很多人看來，“高成長(zhǎng)的神話”破滅也許來自于創(chuàng)業(yè)板的擴(kuò)容。隨著市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量變得良莠不齊。特別是從今年上半年開始，大批公司業(yè)績(jī)“變臉”。最新的三季報(bào)顯示，140多家預(yù)虧的創(chuàng)業(yè)板公司中，有10家公司是在上市以來首次陷入虧損。不過，在很多人看來申銀萬國(guó)首席分析師桂浩明看來，那些認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板集中了中國(guó)最優(yōu)秀“中小企業(yè)”的投資者本身，就有著對(duì)這個(gè)板塊深深的誤會(huì)。

桂浩明：現(xiàn)在還不能說創(chuàng)業(yè)板、中小板這些企業(yè)一定是中國(guó)最好的企業(yè)。如果從大型國(guó)企來說差不多，因?yàn)槟苌隙忌稀?chuàng)業(yè)板、中小板還恐怕很難完全這樣去做判斷。有些創(chuàng)業(yè)板從不同角度來看上市未必一定是最好，而當(dāng)時(shí)只要能夠上市都有一些特殊的原因，可能當(dāng)時(shí)看到成長(zhǎng)性比較好或者說借助某一個(gè)題材，正好卡中了這個(gè)點(diǎn)或者治理結(jié)構(gòu)等方面，如果綜合效應(yīng)不一定。第二個(gè)拿創(chuàng)業(yè)板這種成績(jī)你去和主板或者說別的去比，它不差的，因?yàn)榈缴习肽昴陥?bào)公布的時(shí)候創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績(jī)的回籠幅度最小，為什么現(xiàn)在把創(chuàng)業(yè)板拿出來做文章，因?yàn)樗剂耍@里公司少嘛，人家有的差的還沒公布呢。

說到創(chuàng)業(yè)板，"高管減持"一直是創(chuàng)業(yè)板最受詬病的關(guān)鍵詞。很多股東只要股票一解禁，就馬上拋售股票。據(jù)統(tǒng)計(jì)，三年來首批28家創(chuàng)業(yè)板公司的"小非"股東及高管累計(jì)減持超過了42億元，平均每家每年減持約5000萬元。

即使是創(chuàng)業(yè)板上圈來的錢沒有套現(xiàn)，很多上市公司拿到了超出期望值太多的資金，也并不是什么好事。有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，雖然也有創(chuàng)業(yè)板公司用募集的資金進(jìn)行項(xiàng)目投資，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展。但相當(dāng)一部分公司把這部分錢用來圈地買房買車，或者放在銀行里"睡覺"。創(chuàng)業(yè)板的錢來得太多太容易，何必再去費(fèi)心經(jīng)營(yíng)企業(yè)呢？

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