創(chuàng)業(yè)板三年記：誕生1072名億元富豪，65%公司股價“破發(fā)”

2012年10月30日 09:37
來源：東方早報

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早報記者忻尚倫

創(chuàng)業(yè)板成立三年，毀譽參半。毀的多是關于上市公司大肆圈錢后業(yè)績變臉，“偽高新”下造假不斷等；譽的則基本圍繞在掀起了全社會的第二次財富分配運動，僅用了區(qū)區(qū)1095天就成功打造了1072名億元富豪，“一天一億”的神話驚詫上演，并仍在繼續(xù)。

若沒有監(jiān)管層的“維穩(wěn)”要求，今天就是這些富豪們提款日的開啟，提款總頭寸超過了400億元。即便是下達了維穩(wěn)令，也僅是將這輪潮涌延后了2個月，到明年1月份而已。

湯臣倍健董事長身家71億

成為創(chuàng)業(yè)板首富

截至昨日，創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)達到了355家，總市值8299.58億元，流通市值為3120.8億元，

遙想三年前的10月30日，創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)的董事長排隊在深圳證券交易所敲響上市鐘的情景仿佛還在眼前，當天收盤時，創(chuàng)業(yè)板的流通市值僅203億元。

備受詬病的創(chuàng)業(yè)板“圈地”運動后，誕生了1072名億元富豪，包括法人和個人。

在億元富豪俱樂部中，身家最高的前三名均為個人。排在第一位的是湯臣倍健(300146)的董事長梁允超，他以個人71.67億元的身家，成為創(chuàng)業(yè)板中身家最高的老板。排在其后的是智飛生物(300122)的董事長蔣仁生，身家達到了69.77億元；碧水源(300070)的董事長文劍平，則以52.38億元的身家位列第三。

另外，Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在個人股東中，身家超過10億元的就有19人。

雖然超71億元的身家讓梁允超榮登創(chuàng)業(yè)板富豪榜榜首，但實際上這已比創(chuàng)業(yè)板股價被“爆炒”的鼎盛時期大大縮水。在湯臣倍健于2010年底登陸A股市場后，股價在短短數(shù)日內(nèi)被爆炒至162.5元/股；在經(jīng)歷了兩次分紅后，梁允超在今年7月中旬，其身家伴隨著湯臣倍健股價的回穩(wěn)，一度達到了90億元。但湯臣倍健的股價卻從當時的最高點290.92元/股(復權后)已經(jīng)回落至昨日的220元/股(復權后)。

就單個公司而言，碧水源等幾家公司成為名副其實的“造富機器”。碧水源董事長文劍平等4名自然人的身家均在10億元以上。同樣的，瑞普生物(300119)、蒙草抗旱(300355)等5家創(chuàng)業(yè)板公司產(chǎn)生的自然人億元富豪也呈“流水化”作業(yè)。

65%公司股價仍處“破發(fā)”

雖然創(chuàng)業(yè)板被譽為“造富板”，但從統(tǒng)計數(shù)據(jù)可見，被譽造富板的僅僅是那些在上市前就掌握了股權的人，意即“一級市場”。而“上市前則儼然成了一條分割線，上市后參與的投資者收益并不如意。

至昨日收盤，65%的創(chuàng)業(yè)板上市公司的收盤價(復權后)依然處于破發(fā)狀態(tài)。其中，破發(fā)程度最嚴重的是恒信移動(300081)。至昨日收盤，恒信移動的收盤價為13.67元/股，而其發(fā)行價則為38.78元/股，破發(fā)程度高達64.75%。其次是新大新材(300080)，該股離發(fā)行價也有64.124%的距離；佳士科技(300193)破發(fā)63.54%。

不過，這并不妨礙一級市場富豪們的身家。恒信移動的董事長孟憲民目前還持有上市公司2137.95萬股股份，以昨日不復權的收盤價計算，孟憲民的身家依然達到了約3億元。新大新材的董事長宋賀臣，目前持有上市公司8212.74萬股股份，以停牌前5.94元/股價格計算，他的身家高達4.88億元。佳士科技董事長徐愛平，目前持股5309.556億股，身家4.94億元。

65%創(chuàng)業(yè)板公司股價處于“破發(fā)”，且“破發(fā)”程度如此之大。究其原因，除了因為發(fā)行價過高，已經(jīng)偏離了企業(yè)應有價值之外，企業(yè)上市后的業(yè)績變臉，導致股價深度跳水，為第二個主要原因。

2011年3月22日上市的佳士科技，在IPO申請報告中披露的上市前三年的凈利潤增幅分別是67.97%、31.46%和32.25%。但上市后，佳士科技再未達到過如此輝煌的“成就”。2011年年中至今，佳士科技的凈利潤增幅從21.64%一直跌到-15.43%，且今年前三季度凈利潤均為同比下降。回看佳士科技上市時安信證券的新股報告，安信證券當時預計佳士科技在2011、2012兩年收入增長率為58.2%和49.8%，凈利潤增長70.1%和51.8%，未來三年凈利潤復合增長率31.9%。

民企創(chuàng)始人大額超募后

“轉身”投資家

從佳士科技身上不難看出創(chuàng)業(yè)板上市時，發(fā)行人、承銷機構和資本市場中介所扮演的角色。“我從來都不認為我的公司值那么多錢”，在創(chuàng)業(yè)板開板時，就有一名搞科技出身的企業(yè)創(chuàng)始人向早報記者說道：“資本市場的事情太復雜，我不懂。我現(xiàn)在害怕的是，如果哪一天企業(yè)不行了、破產(chǎn)了，我根本沒那么多錢來清算。

所幸，創(chuàng)業(yè)板三年來從一級市場上募集的資金量之大，使得這位企業(yè)家的擔憂暫時不會成為現(xiàn)實。

三年以來，創(chuàng)業(yè)板累計發(fā)行了81.69億股，預計募集資金874.95億元，但實際募集資金卻達到2314.55億元，超募資金總計1439.61億元，超募165%。其中，超募比例最高的是天立環(huán)保(300156)，超募比例高達778.92%；天立環(huán)保上市時，其發(fā)行市盈率達到63.04倍。此外，國民技術(300077)超募比例609.35%，匯川技術(300124)超募比例562.82%，鐵漢生態(tài)(300197)超募比例481.94%……超募比例超過200%的創(chuàng)業(yè)板公司就達到了122家。而在所有355家創(chuàng)業(yè)板公司中，僅有5家公司的募集資金額未達到預期額，但比例也非常之低，最高的一家銀邦股份(300337)預計募資12.1億元，最終募得9.36億元。

而大比例超募是否為上市公司帶來了高成長呢？

天立環(huán)保2011年凈利潤同比下降20.27%，國民技術則已經(jīng)出現(xiàn)了7個季報期的業(yè)績同比下降，匯川技術雖然2011年凈利潤同比增長了54.34%，但與之前動輒100%以上的高成長相比，已經(jīng)出現(xiàn)了下滑，到今年則連續(xù)三個季度出現(xiàn)了負增長。

在向幾家創(chuàng)業(yè)板上市公司采訪時，數(shù)家公司的經(jīng)營層坦言，在大量超募之后，經(jīng)營壓力非常之大。“市場會看著我們，募了那么多錢，最終收益率能否增長。近兩年，雖然知道行業(yè)景氣度不會太好，但我們只能擴張、投資。庫存高了、銷不出去了，就只能去買地、蓋樓。”一上市公司董秘無奈地說道。

在創(chuàng)業(yè)板開板兩年后，早報記者回訪上述創(chuàng)業(yè)板公司創(chuàng)始人時，他坦言，“三年時間里很多民營企業(yè)家們已經(jīng)從實業(yè)家，變?yōu)橥顿Y家，我看在眼里。”在被問及他是否會在限售股解禁后套現(xiàn)時，他沒有做出正面回答。