同為前3年創業板上市股票數量是主板和中小板一倍多

2012年10月30日 21:41
來源：新民晚報作者：連建明

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今天是創業板3周年，2009年10月30日，特銳德等28只首批創業板股票上市，“十年磨一劍”的中國創業板正式推出。創業板是在爭議中起步的，如今3年過去了，這種爭議似乎并沒有停止，其中一個爭議是創業板是否展現出高成長性，我們從剛剛披露的三季報來分析創業板公司的業績。

前三季度業績負增長

創業板目前共有355家創業板公司，除了金亞科技明天公布三季報，其余354家公司都已經披露了三季報，已經能夠看出創業板公司今年的業績表現。

根據同花順iFinD金融數據統計，354家創業板公司今年前三季度實現營業收入合計1322.57億元，去年同期為1173.44億元，同比上升12.7%；354家創業板公司今年前三季度實現的凈利潤總額合計為176.61億元，而去年同期為186.96億元，同比下降5.5%。創業板公司增收不增利，整體業績小幅下滑。

354家創業板公司中，199家公司前三季度凈利潤同比增長，155家公司業績同比下降，業績上升公司和下降公司的比例為56%和44%，其中，有11家公司前三季度虧損，虧損面有所擴大。

創業板的這個三季報顯然很難令人滿意，當然，今年業績下降有宏觀經濟影響因素，但是，創業板的這個成績單與主板公司差不多，沒有顯示出獨特的高成長性，所謂的高成長至少今年沒看到。

3年增長率很一般

那么，是否前幾年出現了高增長？我們再來看看創業板公司3年來的業績變化，2009年，創業板共有36家公司上市，36家公司2009年實現凈利潤總額合計為22.44億元，去年凈利潤總額為32.45億元，2年增長44.6%，年均復合增長率只有20.25%。

再以今年三季報的數據看3年來業績增幅，不計金亞科技，35家2009年上市的創業板公司2009年前三季度凈利潤總額為15.48億元，今年前三季度凈利潤總額為21.77億元，3年增長40.63%，年均復合增長率只有12%。

無論看2年還是3年數據，創業板公司業績的年均復合增長率實在一般，和同時期的主板公司差不多，無法稱之為高成長公司。看創業板的招股書，發現這些公司上市之前的業績增長率非常高，相當多的公司年增長率達到50%以上，但是，上市之后這種高成長性好像消失了。

二次創業需要時間

雖然只有短短3年，但創業板這3年發展速度遠遠超過主板和中小板前3年的速度，以數量看，創業板3年上市股票達到355只，而滬深股市到1993年底，前3年上市股票不到170只；中小板推出前3年，上市股票只有138只。同樣是3年，創業板上市股票數量是主板和中小板的一倍多。

遺憾的是，創業板的高增長目前沒有體現出來，而公司業績是決定股市發展的基石。當然，也有一些高增長的公司，如今年前三季度，37家創業板公司凈利潤同比增長50%以上。統計3年，湯臣倍健凈利潤增長483%、華策影視增長406%，藍色光標增長396%，但其中以傳統行業居多，如目前增長率最高的湯臣倍健，主營產品是保健品，真正高科技行業公司沒有出現很高的增長率。就是說，目前沒有發現中國的“蘋果”公司業中國的“微軟”公司業中國的“

也許還需要時間，初創期由于基數低，比較容易出現業績高增長，而上市之后需要第二次騰飛，需要從一個小公司成長到一個大公司，這個過程更為艱難。推出創業板，只是提供了一個舞臺，但并非每個人都能唱好戲，再過3年、5年，究竟有多少公司是高成長公司，就會看得更清楚。　