傷不起的經(jīng)濟(jì) 中小板創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績受挫

2012年10月31日 03:36
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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⊙記者 吳正懿 ○編輯 全澤源

在寒風(fēng)凜冽的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，以成長性見長的中小板、創(chuàng)業(yè)板業(yè)績跌宕起伏。上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，中小板、創(chuàng)業(yè)板三季報(bào)盈利增長的公司僅占一半，業(yè)績企穩(wěn)的跡象尚不明顯。值得注意的是，由于行業(yè)景氣度急轉(zhuǎn)直下，及自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)這兩大因素合力所致，部分公司業(yè)績大幅下滑，拉響風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)。

經(jīng)濟(jì)不佳影響公司業(yè)績

上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，截至10月30日，中小板共有698家公司披露三季報(bào)，累計(jì)營收9856.45億元，同比增長8.98%；合計(jì)凈利潤709.56億元，同比下滑7.94%。創(chuàng)業(yè)板共354家公司披露三季報(bào)，累計(jì)營收1323.19億元，同比增長12.69%；凈利潤總計(jì)176.62億元，同比下滑5.57%?？傮w來看，兩個(gè)板塊中實(shí)現(xiàn)盈利增長的公司數(shù)量約占一半。

從大環(huán)境看，中小板、創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績低迷，可歸咎于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景，多數(shù)行業(yè)尤其是強(qiáng)周期性行業(yè)的景氣度急劇下降，波及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。

光伏業(yè)企業(yè)“哀鴻遍野”，是行業(yè)環(huán)境驟變的典型注腳。由于全球經(jīng)濟(jì)形勢下行、美國光伏“雙反”等多重因素綜合作用，光伏業(yè)產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑，相關(guān)企業(yè)幾乎集體虧損。前三季業(yè)績降幅居前列的向日葵、東方日升、天龍光電等公司，均出現(xiàn)巨額虧損。

再看鐵路行業(yè)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國鐵路固定資產(chǎn)投資額為1777億元，較上年同期減少36.10%，僅為高峰年度2010年全年的21.31%。受鐵路投資“減速”及招標(biāo)制度改革的影響，相關(guān)公司境況堪憂。主營鐵路橋梁施工起重運(yùn)輸設(shè)備的天業(yè)通聯(lián)，前三季虧損1.25億元，同比下降481%，新筑股份虧損8436萬元，同比下滑154.5%；深耕鐵路信號、監(jiān)控領(lǐng)域的輝煌科技、鼎漢技術(shù)、佳訊飛鴻等公司亦難幸免，前三季業(yè)績均大幅滑坡。

總體看來，由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，鋼鐵、房地產(chǎn)、儀器儀表、通信設(shè)備等多數(shù)行業(yè)業(yè)績同比下滑，波及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的相關(guān)公司。

不過，隨著鐵路投資在三季度開始提速，鐵路產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績有望探底回升。其中新筑股份已經(jīng)預(yù)告四季度將扭虧為盈。

業(yè)績滑坡暴露業(yè)務(wù)“軟肋”

值得注意的是，中小板、創(chuàng)業(yè)板以成長性著稱，但硬幣的另一面是，多數(shù)公司經(jīng)營規(guī)模不大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對較弱，部分公司存在對單一產(chǎn)品、單一市場、大客戶的依賴。在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，部分公司的業(yè)務(wù)“軟肋”暴露無遺，御寒能力遭受空前考驗(yàn)。

由于海外市場需求低迷，出口型企業(yè)遭受重創(chuàng)。例如，天津普林前三季度虧損3882萬元，同比下滑2095.5%，原因在于電子元器件行業(yè)需求萎靡，對出口產(chǎn)品銷售影響重大，而天津普林產(chǎn)品出口歐洲，造成報(bào)告期內(nèi)銷售額同比大幅減少，公司預(yù)計(jì)2012年度業(yè)績將虧損。

同樣，由于美國、日本等出口市場需求低迷，國光電器在該區(qū)域的銷售額急劇下滑，這是公司前三季度虧損1.32億元的重要因素。另一重大事項(xiàng)是，公司在美國的參股公司及合作伙伴Aurasound公司爆發(fā)經(jīng)營危機(jī)，致使國光電器計(jì)提相關(guān)減值準(zhǔn)備合計(jì)達(dá)1.7億元。

再如，今年5月登陸創(chuàng)業(yè)板的珈偉股份主營太陽能燈具，九成主營收入來自北美市場。今年以來，公司海外訂單大幅減少，前三季度僅盈利341.6萬元，同比下滑92.6%，預(yù)計(jì)全年凈利潤同比下降91.27%至82.55%。

恒信移動(dòng)則繼續(xù)吞食“傍大款”的苦果。該公司業(yè)務(wù)高度依賴中國移動(dòng)，由于通信行業(yè)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，運(yùn)營商定制銷售模式成為主導(dǎo)，導(dǎo)致傳統(tǒng)手機(jī)零售業(yè)務(wù)大幅下滑，盡管公司通過與電信、聯(lián)通合作等方式拓展業(yè)務(wù)，但短期效益難以顯現(xiàn)。公司前三季度虧損1243.47萬元，同比下滑515%。值得一提的是，恒信移動(dòng)于2010年上市，當(dāng)年業(yè)績同比下降44.5%。2011年度同比下滑33%，業(yè)績變臉之快令人咋舌。

老牌手機(jī)產(chǎn)品代理商愛施德、天音控股也同病相憐。由于手機(jī)產(chǎn)品升級換代、價(jià)格迅速下滑，配置更高、價(jià)格更低的產(chǎn)品快速推出，導(dǎo)致兩家公司均出現(xiàn)大量庫存，隨之的低價(jià)銷售引發(fā)了較大損失。今年前三季度，愛施德虧損2.8億元，同比下降185%；天音控股虧損1316萬元，同比下滑208%。

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