大漲卻遇多退空進期指反彈或蒙隱憂

2012年11月02日 01:05
來源：中國證券報作者：熊鋒

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股指期貨昨日大幅上漲，四個合約報收長陽線。

截至昨日收盤，主力合約IF1211報收于2306.2點，較前一交易日結算價上漲51.6點，漲幅達2.29%。其余三個合約亦大幅上漲，漲幅逾2%。滬深300現貨指數收于2297.88點，上漲43.06點，漲幅為1.91%，而滬深300十大行業指數全線上漲。

市場人士分析，在10月PMI向好及監管層維穩的利好下，期指昨日迎來了增倉大漲，并且交易量明顯放大，多頭的熱情得到激發。不過，昨日大漲卻引來空頭主力套保熱情的升溫，同時不乏投機空頭布局短線，空單大幅增加，反觀多頭主力卻謹慎減倉。多空一退一進，似乎給期指持續上漲蒙上了隱憂。

做多熱情爆發

在10月PMI指數向好及監管層維穩的利好刺激下，昨日期指大幅上漲。尤其是上午經歷了一輪典型多方洶涌入場的增倉上行，下午雖小幅調整，但依然在日內高點附近盤整。毋庸置言，市場做多熱情得到激發。

上海中期期貨分析師陶勤英認為，期指增倉上行顯示出市場信心有所恢復，同時從盤面看，多頭掌握了主動權，且價差在尾盤上升也反映出市場對于后市較為樂觀。

長江期貨分析師王旺分析，昨日市場多方展開了主動反擊，表現在期指盤中持倉量、價格、期現價差同為本周以來最高。首先，分時數據上，11點16分期指四份合約盤中持倉量最高達115985手，且持倉量最高位恰為價格最高位，顯示市場在上午經歷了一輪典型多方洶涌入場的增倉上行，期間期指持倉量上升2萬余手，IF1211價格上升50點。其次，期現價差方面同樣反映多方熱情高漲，IF1211全天平均價差升水7.57點，較上一交易日擴大3點，且為本周以來最高水平，結束了價差連續5個交易日收縮狀況。

國泰君安期貨金融工程師胡江來說，量化加權指示信號較多地指向多頭方向。而在滯后的融資融券信息中，周三的ETF大類的融資與融券差值增加了632萬元，說明目前市場情緒涌向多頭方向相對明確，而結合近期行情來看，凈空持倉階段性下移，存在一定的多頭布局機會。不過，他亦指出，相比此前的偏空格局，期指較長時間持倉頭寸方向變化的時機或許仍未到來。

空頭逆市增倉存隱憂

期指昨日雖然在10月PMI向好及監管層維穩的利好下，迎來了放量上漲，尾盤稍有下挫。不過，昨日大漲卻引來空頭主力套保熱情的升溫，同時不乏投機空頭布局短線，空單大幅增加，反觀多頭主力卻謹慎減倉。

從昨日中金所公布的席位數據來看，主力合約多方減持91手，空方卻逆勢大增空單1726手。廣發期貨高級分析師鄭亞男說，空方堅決，多方謹慎。空方前五除光大期貨減持683手外，其余均明顯增持，且幅度最小的也達到了221手。多方前五位除了國泰君安期貨席位減持買單502手，海通期貨減持59手，其余均增持買單，但幅度相對較小，從前五位來看，空方占據優勢。

綜合IF1211合約和IF1212合約來看，多方增持767手，空方增持2516手，空方依然占優。

鄭亞男說，持倉透露出空方力量正在積蓄，周五可能出現小幅調整，單邊上揚的概率大幅減少。王旺則認為，11月尚難以形成一致性市場預期，多空均無十足力量說服彼此，因此市場可能延續10月先升后跌整體走弱的格局。他甚至認為，當前市場的上升應是博取短期反彈逢高止盈的時刻，而非追漲的機會。

11月1日主力合約IF1211主力席位前十位持倉情況

持多單排名持空單排名

名次會員持多單量比上交易日增減名次會員持空單量比上交易日增減