股息紅利稅明年起差別化征收大盤藍籌股較受益

2012年11月17日 05:17
來源：東方早報作者：葛佳

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- 持股期限短于1月稅率20%，1月-1年10%，1年以上5%

股息紅利稅差別化征收政策終于落定。

財政部網站昨日在下午2時許的交易時間發布消息，經國務院批準，自2013年1月1日起，對個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得稅政策。持股超過1年的，稅負為5%；持股1個月至1年的，稅負為10%；持股1個月以內的，稅負為20%。目前，股息紅利稅不管持股期限多長，稅率均為10%。

不過，該消息對昨日股市提振有限，盡管該消息發布時股市仍在交易，且助推股指有所上行，擺脫了即將跌破2000點的窘境，但上證指數最終仍收報2014.73點，跌0.77%，昨日盤中上證指數最低報2001.72點。

旨在抑制短期炒作

所謂紅利所得稅屬于“個人所得稅”范疇。根據《個人所得稅法》的有關條款，個人因持有中國的債券、股票、股權而從中國境內公司、企業或其他經濟組織取得的利息、股息、紅利所得稅需按20%的比例繳納個人所得稅。從2005年6月13日開始，為促進資本市場發展，相關部門出臺了個人投資者取得股息紅利減半的政策，并延續至今。

對于實施差異化征收，財政部、證監會、國稅總局相關負責人昨日明確，此舉旨在發揮稅收政策的導向作用，鼓勵長期投資，抑制短期炒作。

根據財政部披露的政策，此次對上市公司股息紅利按持股期限實行差別化個人所得稅政策的主要內容是：持股期限在1個月以內(含1個月)的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額，實際稅負為20%，恢復至法定稅負水平；持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計入應納稅所得額，實際稅負為10%，與政策實施前維持不變；持股期限超過1年的，暫減按25%計入應納稅所得額，實際稅負為5%，稅負比政策實施前降低一半。

根據《財政部國家稅務總局證監會關于實施上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》規定，凡股權登記日在2013年1月1日之后的，個人投資者取得的股息紅利所得應按差別化稅收政策執行。對2013年1月1日之前個人投資者證券賬戶已持有的上市公司股票，其持股時間自取得之日起計算。

具體來看，新規中的持股期限是指個人從公開發行和轉讓市場取得上市公司股票之日至轉讓交割該股票之日前一日的持續時間。個人轉讓股票時，按照先進先出法計算持股期限，即證券賬戶中先取得的股票視為先轉讓。持股期限按自然年(月)計算，持股1年是指從上一年某月某日至本年同月同日的前一日連續持股;持股1個月是指從上月某日至本月同日的前一日連續持股。持有股份數量以每日日終結算后個人投資者證券賬戶的持有記錄為準。

財政部給出了一個簡單示例來細化持股期限，例如：小張于2012年5月15日買入某上市公司股票8000股，2013年4月3日又買入2000股，2013年6月6日又買入5000股，共持有該公司股票15000股，2013年6月11日賣出其中的13000股。按照先進先出的原則，視為依次賣出2012年5月15日買入的8000股、2013年4月3日買入的2000股和2013年6月6日買入的3000股，其中8000股的持股期限超過1年，2000股的持股期限超過1個月不足1年，3000股的持股期限不足1個月。

分紅時均按5%扣稅售股時補繳不足部分

此外，由于政策明確上市公司為股息紅利個人所得稅的法定扣繳義務人，稅款在派息分紅時就應扣繳，可能難以判斷持股期限。對此，財政部明確，對截止股權登記日個人已持股超過1年的，其股息紅利所得，按25%計入應納稅所得額,按20%的稅率計征個人所得稅。對截止股權登記日個人持股1年以內(含1年)且尚未轉讓的，稅款分兩步代扣代繳：第一步，上市公司派發股息紅利時，統一暫按25%計入應納稅所得額，計算并代扣稅款。第二步，個人轉讓股票時，證券登記結算公司根據其持股期限計算實際應納稅額，超過已扣繳稅款的部分，由證券公司等股份托管機構從個人資金賬戶中扣收并劃付證券登記結算公司，證券登記結算公司應于次月5個工作日內劃付上市公司，上市公司在收到稅款當月的法定申報期內向主管稅務機關申報繳納。

簡單言之，如某次分紅為1000元，派息時直接按5%稅率扣稅50元，如持股1個月內售出，按20%稅率則需補繳150元，如在1年內售出，按10%稅率需補繳稅款50元，1年以上售出則無需補繳。

大盤藍籌股較受益

值得一提的是，盡管該政策此前已反復被提及，但昨日在交易時間且恰逢上證指數即將跌破2000點時發布，仍引起市場熱議。

“這是一個制度性建設的舉措，鼓勵長期投資，但落實需要一個過程，在盤中出這個消息，是一個很明確的信號。國金證券分析師孫宏廷指出，2000點整數關口顯然十分重要，但國內資本市場的投機氛圍不會迅速轉變，長期持股還需要分紅政策的完善和配合，中小盤股業績變臉情況頻頻發生，也值得反省。

據安信證券統計，上市時間10年公司中，10年全分紅的公司，超過七成跑贏大盤；而10年從未分紅的公司則只有26%跑贏大盤。

此外，安信證券還按股息率高低將上市公司均分為四組，發現股息率最高的收益最大，股息率最低的表現最差。此外，滬深300指數2011年的股息率已達到2.34%，超過了標普500指數2.12%的股息率水平。部分上市公司的股息率已顯著超過了銀行1年期存款利率，其中尤其以銀行、鐵路等權重藍籌股為主，股息率最高已達到5.91%，體現了較高投資價值。

申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明認為，昨日消息公布后，監管層重視股市的用意投資者都體會得到，但中國股市長期的問題是持續性。“對于政策消息影響最大的應該是大盤藍籌股，而昨日表現也并不是顯得特別強，所以我們認為這個消息是利好，但是對于目前的股市來說藥還比較輕了一點，還希望有更大的猛藥。”桂浩明進一步指出。

證監會前主席周正慶昨日指出，要研究建立資本市場發展穩定基金，對股票市場適度調控，對于非理性市場的下跌通過發展穩定基金配合其他有關政策。