股息紅利稅明年起差別征收個人持股差一天稅率差一倍

2012年11月17日 18:08
來源：北京晨報作者：王潔

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晨報訊(記者王潔) 2000點大關再次告急的關鍵時刻，股息紅利稅這一利好迅速出臺。昨天下午，財政部發布公告稱，經國務院批準，自2013年1月1日起，對個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得稅政策。

具體征收辦法為：投資者持股超過1年的，股息紅利稅按股息紅利的5%征收；持股1個月至1年的，稅負為10%；持股1個月以內的，稅負為20%。這意味著個人投資者持股時間越長，稅負越低。業內人士稱，此舉有利于鼓勵投資者長期持股、價值投資，凸顯高股息率藍籌股投資價值。這是在證券市場低迷的背景下，證券監管部門為投資者減負、降低市場投資成本的又一舉措。

事實上，每到市場低迷時刻，市場對股息紅利稅減免的呼聲就越高。2005年6月，上證綜指在歷經5年熊市后擊穿千點關口，為了提振投資者信心，財政部、國家稅務總局聯合發文，決定將股息紅利稅按減半征收。上證綜指當年從998點大幅反彈，至2007年底升至6124點的歷史最高位。直到目前，滬深兩市仍在延續10%的稅率征收股息紅利稅。

而今年下半年以來，隨著A股市場再度陷入漫漫熊市，股市投資者損失慘重，免征紅利稅的呼聲再起。業內人士紛紛建議，應盡早出臺相關政策，減免股息紅利個人所得稅或按持股期限實行差別化征稅政策，以鼓勵價值投資，提振市場信心。早在上周六，證監會負責人就曾表示，股息紅利稅將很快實現差別化征收。

-特別提醒

持股期限差一天所得稅率差一倍

值得注意的是，從明年1月1日起，投資者買賣股票的日期，將直接影響到投資者在分紅中繳納稅負的多少，哪怕持股期限僅差一天，但在分紅中繳納的稅率可能會相差一倍。

例如，投資者小李于2013年1月8日買入某公司A股，如果小李在2013年2月8日賣出，小李持有該股票的期限是整整1個月，但分紅時要按20%的稅率征收，而不是按照“一個月以上”的10%。因為此次股息紅利稅差額征收的持股期限，是指從投資者取得股票之日至轉讓交割該股票之日前一日的持續時間。按照這一持股期限規定，如果小李于2014年1月8日賣出股票，持有該股票期限為“1年”，需繳納的稅率為10%；但如果其于2014年1月8日以后賣出，則持有該股票的期限屬于“1年以上”，需繳納稅率為5%。

此外，個人轉讓股票時，按照先進先出法計算持股期限，即證券賬戶中先取得的股票視為先轉讓。例如，投資者小張于2012年5月15日買入某上市公司股票8000股，2013年4月3日又買入2000股，2013年6月6日又買入5000股，共持有該公司股票15000股。2013年6月11日，小張賣出其中的13000股。按照先先進先出法的原則，視為依次賣出2012年5月15日買入的8000股、2013年4月3日買入的2000股和2013年6月6日買入的3000股。其中的8000股的持股期限超過1年，稅率為5%；2000股的持股期限超過1個月但不足1年，稅率為10%，3000股的持股期限不足1個月，稅負為20%。

-市場影響

利好藍籌“現金牛” 利空券商和績差股

股息紅利稅按照差別化征收，這一“稅率分置”舉措到底會對中國股市產生什么樣的影響？業內人士普遍認為，這一利好將有助于抑制市場短炒行為，鼓勵長期持股和長期投資。

國信證券分析師對北京晨報記者表示，這一舉措首先利好藍籌股，特別是具備高分紅能力的“現金奶牛”。因為投資者為了更多地分享分紅收益，就必須要進行長期持股，這將有助于減少股價的非理性波動。

“在利好藍籌股的同時，也將利空績差股。”國信證券分析師并沒有忽視稅率新政對績差股形成的負面影響。“那些多年不分紅的‘鐵公雞’，將逐漸被注重價值投資的投資者所拋棄。從長期來看，該政策有助于投資者由博取短線價差轉變為分享上市公司分紅收益。

不過，興業銀行首席經濟學家魯政委顯然有著與眾不同的解讀，他表示，該政策目的就是鼓勵價值投資，但實際上作用并不會太大。因為鼓勵長期持有的同時，也會降低市場流動性，反而不利于價格發現。股息紅利差別化征收，短期對市場影響不大。

此外，還有分析人士認為，投資者一旦選擇長期持股，交易頻率將顯著降低，券商所收取的交易傭金將會大大減少。據此判斷，該政策還會間接對券商股形成利空影響。

-股市反應

稅率分置預期之中股市大跌意料之外

坊間對于股息紅利稅按照差別化征收這一“稅率分置”舉措早有傳言，證監會有關官員也曾多次提及，因此，這一舉措實際上早在市場預期之中。不過，在利好政策出臺的背景下，昨天的滬深股市仍出現大幅下跌，卻多少有些出乎市場意料之外。

昨日滬深兩市股指雙雙收綠。上證綜指盤中曾一度觸及2001.72點，距離今年的最低點位1999.48點僅相差2點。在大盤下跌的過程中，保險、船舶、釀酒、煤炭等權重板塊集體下挫，導致上證綜指一度逼近2000點整數關口，深成指也再次創出3年半新低。截至收盤，上證綜指報收2014.72點，下跌0.77%；深成指則報收8118.15點，下跌0.83%。

很多市場人士認為，股息紅利稅臨近收市才出臺，以至于A股市場未能及時做出反應。不過，也有分析師認為，國內大多數投資者并不是靠股息收入賺錢的，大家靠的都是賺取價差。只有市場真正出現賺錢效應后，股息紅利稅的利好效應才能夠有所體現。晨報記者王潔

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