正確認(rèn)識(shí)國(guó)內(nèi)外匯保證金交易

2012年11月19日 12:56
來(lái)源：外匯通

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近幾年來(lái)，外匯保證金交易在國(guó)內(nèi)日益風(fēng)行，除了國(guó)內(nèi)的股票和期貨市場(chǎng)滿足不了投資者旺盛的投資需求外，其“以小博大”的杠桿效應(yīng)也是吸引投資者的重要因素。中國(guó)股市的單邊行情，政策市，莊家操縱等非理性因素，牛市歡天喜地，熊市哀鴻遍野，使得一輪牛熊下來(lái)，股民中賺錢(qián)者寥寥無(wú)幾。因而越來(lái)越多的投資者把目光轉(zhuǎn)向別的投資品種。

這時(shí)，外匯的高透明度，杠桿式交易，24小時(shí)不間斷行情，T+0等交易制度吸引了投資者，銀行外匯實(shí)盤(pán)交易，要么持有美元，要么持有英鎊等，不可能是空倉(cāng)狀態(tài)。這樣一來(lái)投資者比較被動(dòng)，而且門(mén)檻高。因此銀行提供的炒匯工具并不能完全滿足投資者需求的情況下，投資者轉(zhuǎn)而尋求獲利機(jī)會(huì)更大的炒匯工具是必然的趨勢(shì)。

外匯保證金交易，也稱外匯按金(margin)交易，即由銀行或經(jīng)紀(jì)商提供信用，投資者只要持有10%至更低的資金(保證金)就可進(jìn)行杠桿式外匯交易，其最主要的特點(diǎn)是可“以小博大”和高風(fēng)險(xiǎn)高收益。保證金交易的投機(jī)性比較強(qiáng)，既可套利也可投機(jī)。它原本是企業(yè)的一種套利工具。因?yàn)閷?duì)于貿(mào)易企業(yè)來(lái)說(shuō)，要鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在我這里所講的外匯保證金交易，就是指針對(duì)普通小投資者投機(jī)方面的。

在上個(gè)世紀(jì)90年代初的時(shí)候，外匯保證金交易被監(jiān)管部門(mén)允許試點(diǎn)，有境外交易商進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地開(kāi)展外匯保證金業(yè)務(wù)，可那時(shí)了解的人還非常少，一些國(guó)企之類(lèi)的機(jī)構(gòu)參與保證金交易，都遭受了極大的虧損，而且發(fā)現(xiàn)有個(gè)別機(jī)構(gòu)以誤導(dǎo)下單，私下對(duì)沖、對(duì)賭、吃點(diǎn)等欺詐手段騙取客戶資金，甚至卷走客戶保證金潛逃等情況。于是中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局、國(guó)家工商管理局和公安部四部委于1994年下發(fā)過(guò)相關(guān)文件，禁止在境內(nèi)開(kāi)展外匯保證金交易。之后外匯保證金被一些機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)入地下。直到2006年11月交通銀行推出“滿金寶”，杠桿最高可以放大20倍，被叫停多年的外匯保證金交易重返市場(chǎng)，此后陸續(xù)有國(guó)內(nèi)銀行推出外匯保證金業(yè)務(wù)。這樣，國(guó)內(nèi)投資者投資外匯就有了正規(guī)渠道。

雖然有了正規(guī)渠道投資外匯，但是通過(guò)銀行做外匯保證金，除了資金可以得到保障，對(duì)普通投資者而言，其獲利的空間并不大，因?yàn)殚T(mén)檻高。杠桿倍數(shù)小，點(diǎn)差非常大。而且國(guó)內(nèi)銀行的平臺(tái)也并不是太穩(wěn)定。普通小投資者不是很喜歡通過(guò)銀行做外匯。另外，因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為此項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，國(guó)內(nèi)一般投資者都沒(méi)有很好的專業(yè)知識(shí)與能力，去應(yīng)對(duì)投資中的各種不確定風(fēng)險(xiǎn)，所以于2008年6月份暫停了銀行的外匯保證金業(yè)務(wù)。

失去了銀行這個(gè)渠道，更多投資者便把目光轉(zhuǎn)向了我們平時(shí)最常見(jiàn)的投資咨詢公司，特別是在上海.廣州.深圳這些一線發(fā)達(dá)城市，這類(lèi)公司尤其多，這些投資公司都聲稱自己代理境外某交易商的平臺(tái)，為投資者提供外匯保證金交易的渠道。投資者要在這些公司做外匯，一般都通過(guò)國(guó)內(nèi)銀行匯款到境外一家交易商指定的資金托管賬戶，或者通過(guò)中轉(zhuǎn)把資金匯入代理公司的或個(gè)人的銀行帳戶，然后通過(guò)掃描把客戶的資料發(fā)給交易商，交易商收到并確認(rèn)以后，投資者便可使用交易商提供的交易帳號(hào)和自設(shè)的密碼，在其提供的交易平臺(tái)上進(jìn)行炒匯。從申請(qǐng)開(kāi)戶，匯款到收到帳號(hào)到可以操作，基本幾天就可以辦完。提款也是通過(guò)交易商網(wǎng)站或填表申請(qǐng)，如果交易商代理商有誠(chéng)信，在收到投資者提款申請(qǐng)且確認(rèn)后，便可在幾個(gè)工作日內(nèi)把資金打到客戶指定銀行帳戶上。具體的流程，每家交易商不完全相同，但大同小異。

但因國(guó)家未完全放開(kāi)放外匯保證金市場(chǎng)，監(jiān)管制度不完善，投資者的防范意識(shí)不強(qiáng)，專業(yè)知識(shí)不夠，認(rèn)知程度不高，伴隨而來(lái)的也是越來(lái)越多的問(wèn)題。主要是一些不安全不穩(wěn)定交易平臺(tái)，及代理客戶操盤(pán)引起大虧損。導(dǎo)致客戶的資金出不來(lái)或者爆倉(cāng)，從而引發(fā)了許多客戶問(wèn)題，于是客戶上網(wǎng)評(píng)論發(fā)牢騷，上公司理論的情況屢見(jiàn)不鮮。加上一些媒體不負(fù)責(zé)任的夸大報(bào)導(dǎo)，幾乎將此類(lèi)投資公司一棍子打死。

但是，這些投資公司開(kāi)展外匯保證金業(yè)務(wù)，提供一個(gè)投資渠道和平臺(tái)給客戶投資，真的那么讓人深?lèi)和唇^嗎？

首先我想說(shuō)的是，任何事物都有其兩面性，人們看待問(wèn)題需要用客觀的眼光，實(shí)事求是，投資者通過(guò)保證金炒匯光明正大，不存在違法不違法的問(wèn)題，既然它存在，那就有它存在的理由，任何市場(chǎng)都是有需求就有供給。外匯市場(chǎng)是一個(gè)全球性、透明、公平的市場(chǎng)，沒(méi)有什么人可以操縱，保證金交易作為一種金融投資品種和交易手段，本身是無(wú)罪的。而且，金融衍生工具杠桿交易是當(dāng)前的國(guó)際趨勢(shì)。

可以說(shuō)，發(fā)牢騷的，上門(mén)鬧事的人，哪個(gè)是不虧錢(qián)的？只有虧了錢(qián)的人才心理不平衡想要尋求安慰。要是你在里面賺錢(qián)了，你會(huì)去說(shuō)它的不好嗎？虧損，有可能是客戶自己不善操作，當(dāng)然不排除很多公司代理客戶操作時(shí)惡意炒單，導(dǎo)致虧損甚至爆倉(cāng)。所以我建議，真想投資，那就多學(xué)習(xí)研究，多充實(shí)自己，自己的帳戶盡量自己操作。如果確實(shí)不想，也要找一個(gè)信得過(guò)的人幫你操盤(pán)（這年頭，也許能讓人信得過(guò)的人太少了）。自己的防范意識(shí)提高些，不要那么容易被人忽悠。不要輕信別人說(shuō)什么幫你幾天翻倍，一個(gè)月翻倍的。投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，如果收益可以那么容易保障，那還叫投資嗎？委托與受委托之前要互相考量對(duì)方。我也奉勸那些所謂的操盤(pán)手，一定不要去保證收益，跟客戶要談的第一個(gè)就是風(fēng)險(xiǎn)。如果虧損了，客戶承擔(dān)一部分損失，操盤(pán)手也要承擔(dān)一部分損失，這些必須約定的。沒(méi)有法律保障的情況下，基本靠誠(chéng)信。沒(méi)有誠(chéng)信是做不長(zhǎng)久的。

境外有太多的交易商，交易平臺(tái)也多如牛毛。網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展給投資者提供了網(wǎng)上交易的方便性，交易平臺(tái)是中文界面的。資金的問(wèn)題，委托、清算的問(wèn)題都解決了，服務(wù)器在哪里就不重要了。在港澳臺(tái)、新加坡以及國(guó)外等地一些規(guī)模較小的交易機(jī)構(gòu)，通常由私人注冊(cè)，運(yùn)作不規(guī)范。當(dāng)客戶繳納的保證金達(dá)到一定規(guī)模后，就會(huì)攜款潛逃。到另一個(gè)地方重新注冊(cè)。如此一來(lái)，資金安全隱患就非常大。所以投資者要選擇國(guó)際上比較規(guī)范的大型經(jīng)紀(jì)公司。例如較有經(jīng)驗(yàn)的投資者普遍比較認(rèn)可的是在美國(guó)CFTC 和 NFA 有注冊(cè)的交易商，另外還有在英國(guó)FSA，澳洲ASIC，日本金融廳，香港證監(jiān)會(huì)SFC等機(jī)構(gòu)受到監(jiān)管的交易商。至少都要找一家比較有名氣的交易商的平臺(tái)，一點(diǎn)名氣都沒(méi)有，聽(tīng)都沒(méi)聽(tīng)過(guò)，在網(wǎng)上搜索不到，或者搜索到了也沒(méi)什么評(píng)論的，那最好離的遠(yuǎn)點(diǎn)。不要輕信網(wǎng)上的評(píng)論，因?yàn)榫W(wǎng)上談?wù)撈脚_(tái)的人，除了吹牛的經(jīng)紀(jì)人，就是那些虧錢(qián)了牢騷太甚的投資者。

匯款入金的時(shí)候，千萬(wàn)不要匯到國(guó)內(nèi)的私人銀行帳號(hào)里面，你想，一個(gè)你完全不認(rèn)識(shí)的陌生人，你把錢(qián)匯到他賬戶，不覺(jué)得不踏實(shí)嗎？正規(guī)的應(yīng)該是匯到交易商指定的銀行賬戶里。說(shuō)實(shí)在話，我接觸過(guò)的平臺(tái)還是沒(méi)有碰到過(guò)出不了金的，因?yàn)槲疫x的都是國(guó)際知名的。不管如何，投資者還是得選擇一些國(guó)際上知名的交易商，我在這里推薦幾家，如嘉盛 FXSOL等等。它們都是直接匯款到境外交易商指定的客戶資金托管帳戶，無(wú)需通過(guò)中轉(zhuǎn)。

關(guān)于平臺(tái)和操作方面有幾個(gè)問(wèn)題，我在這里一一簡(jiǎn)單解釋。所謂的“對(duì)賭”在國(guó)外是合法的行為，客戶做交易賠錢(qián)是賠給市場(chǎng)，因?yàn)槭窃谑袌?chǎng)成交的。但是現(xiàn)在交易商把客戶的單接下來(lái)，不讓單子到國(guó)際市場(chǎng)上成交，比如交易商收到100手買(mǎi)單指令，80手賣(mài)單指令，交易商就先在內(nèi)部對(duì)沖了80手，再把剩下的20手買(mǎi)單與交易商自己對(duì)沖，而不是讓單子在國(guó)際市場(chǎng)上成交，對(duì)賭是賺客戶的錢(qián)，關(guān)鍵要客戶賠錢(qián)，交易商就能賺錢(qián)，客戶要是賺錢(qián)，那虧錢(qián)的就是交易商，錢(qián)在投資者們和代理商的口袋里轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去，玩的就是一場(chǎng)場(chǎng)零和游戲。這是市場(chǎng)機(jī)制和游戲規(guī)則的問(wèn)題。

但現(xiàn)在的公司并不是什么時(shí)候都對(duì)賭，也不是與任何人對(duì)賭，這個(gè)市場(chǎng)，雖然賺錢(qián)的人不多，但還是要相信有些人可以從中賺到錢(qián)的，所以提高自身水平才是最關(guān)鍵。別把虧損的所有原因都?xì)w咎到外界。何時(shí)何地，生存皆為第一法制，你要生存，交易商也要生存，看自己的本事了。別簡(jiǎn)單的認(rèn)為，對(duì)賭就好像是應(yīng)該受到天譴，自己虧了就老是怪交易商搶了你的錢(qián)。

當(dāng)然，我上面講的對(duì)賭是市場(chǎng)正常的行為，和現(xiàn)在投資者說(shuō)的“對(duì)賭是是不一樣的，現(xiàn)在一般人講的“對(duì)賭是市指的是某些不正規(guī)的平臺(tái)，國(guó)內(nèi)的代理公司自己坐莊，在背后吃掉投資者的錢(qián)。這種情況是確實(shí)存在的。很多種情況，朋友們可以和我詳細(xì)交流，因?yàn)楹芏嘀R(shí)，在這里不贅述。

很多人會(huì)講到滑點(diǎn)的情況，如行情點(diǎn)位不到，無(wú)故的被掃掉止損點(diǎn)，這都是正常的。世上沒(méi)有不滑點(diǎn)的平臺(tái)，以前銀行的平臺(tái)滑點(diǎn)更加嚴(yán)重，不要相信什么平臺(tái)不滑點(diǎn)，那是不可能的，只是你碰到的次數(shù)少你沒(méi)有發(fā)現(xiàn)而已。出現(xiàn)重大數(shù)據(jù)的時(shí)候很難平倉(cāng)，因?yàn)榻灰咨桃惨孀畲蠡Ｋ晕以谶@里建議一些人，別沒(méi)事那么喜歡去做數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)不是那么好把握的，就算心癢，受不了出數(shù)據(jù)時(shí)行情大的誘惑，你也要在下單前就設(shè)好止損。不然做錯(cuò)方向就虧的你幾天都睡不著。數(shù)據(jù)對(duì)行情的影響是短暫的，影響過(guò)后還是要走回到技術(shù)面，所以做外匯還是要多學(xué)習(xí)技術(shù)分析。

至于點(diǎn)差高低方面，真?zhèn)}有些平臺(tái)總共上訴5-8個(gè)點(diǎn)，各種都有。就算你點(diǎn)差再低，交易商也是要從你身上再撈一點(diǎn)的，賺多賺少而已。有的交易商平臺(tái)點(diǎn)差很低，但它可能是浮動(dòng)點(diǎn)差，會(huì)隨著行情改變的。所以投資者選擇平臺(tái)的時(shí)候，不要只看表面的東西。點(diǎn)差并不是最重要的，不就是相差幾個(gè)點(diǎn)嘛，行情看準(zhǔn)了，那幾個(gè)點(diǎn)要不了命的，要是技術(shù)差，就算零傭金也一樣虧錢(qián)。代理商去代理交易商的平臺(tái)，人家運(yùn)作起來(lái)也要成本，既然去人家那做，讓人賺幾個(gè)點(diǎn)傭金也沒(méi)什么大不了。證券公司和期貨公司，不也是收了客戶很多傭金和手續(xù)費(fèi)嘛，收不收一樣的那么多人做不好。

人家說(shuō)保證金的東西風(fēng)險(xiǎn)大，比如期貨和外匯。但是我告訴你，保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)大，最根本的就大在你重倉(cāng)！！！杠桿的東西，就是放大了，本來(lái)10%的倉(cāng)位就差不多了，你偏要去搞80%的倉(cāng)位，你說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)能不大嗎？？？除掉這個(gè)情況，都是一樣的判斷漲跌，一樣的止損止盈。那外匯比股票風(fēng)險(xiǎn)又還能大到哪里去呢？這是紀(jì)律的問(wèn)題。

實(shí)際操作方面，順勢(shì)，倉(cāng)位，止損，這三點(diǎn)是最重要的。別輕易做逆勢(shì)單，不要在虧損的情況下加倉(cāng)，倉(cāng)位要輕，一口吃不成胖子，需要慢慢積累，如果不學(xué)會(huì)止損，后果很?chē)?yán)重，每次都套的受不了了才平倉(cāng)，幾次下去，你的資金剩下的也不多了。相信這些大家都知道，但是要做好，可不是那么容易。這幾點(diǎn)如果做不到，將很難在這個(gè)市場(chǎng)生存下去。還有很多更細(xì)的方面，更需要大家在真?zhèn)}實(shí)際操作中多磨練，多發(fā)現(xiàn)。在這里不多說(shuō)。經(jīng)驗(yàn)是用錢(qián)換來(lái)的，這句話永遠(yuǎn)都對(duì)。

不管是做股票，期貨，還是外匯，最忌僥幸心理。做對(duì)了，不要貪。做錯(cuò)了，及時(shí)出來(lái)。心存僥幸，注定虧錢(qián)。希望有意投資外匯的朋友多提高自己，磨練自己，相信你們可以在這個(gè)市場(chǎng)做的很好。

總結(jié)一下，外匯保證金可做，前提是了解這個(gè)市場(chǎng)的游戲規(guī)則，有閑余資金，謹(jǐn)慎選好交易商，注重操作紀(jì)律！

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