人保H股擬募資有望接近40億美元或問鼎亞洲新股王

2012年11月20日 03:17
來源：上海證券報作者：盧曉平

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人保集團H股承銷工作正在有條不紊地推進。據悉，人保H股擬募集資金有望在40億美元以內，或問鼎今年香港甚至亞洲新股王。

⊙記者盧曉平 ○編輯孫忠

由17家投行護航的人保集團H股承銷工作正有條不紊地推進。

據一位接近公司的消息人士透露，從上周開始的推介活動進展順利，機構在這幾天的預路演中十分活躍，對人保集團的上市項目認可度高，認購意愿強烈。預計H股擬募集資金有望在40億美元以內，或問鼎今年香港甚至亞洲新股王。

據悉，這17家擬上市的投行隊伍龐大，分別吸引了中金、瑞銀、匯豐、高盛、花旗、美銀美林等世界一流投行的目光。不過，來自投行的消息顯示，人保迄今尚未敲定聯席全球協調人及賬簿管理人。“投行要成功躋身其中，取決于其爭取到的基礎投資者“入飛”金額，也就是根據他們對于發行項目的貢獻大小敲定”，一位權威消息人士表示。這樣，最終承銷團規模或會比現在較小。

因此，除了中金、瑞信、匯豐及高盛已明確被人保委任為牽頭保薦人外，全球協調人及賬簿管理人的分工謎底，還有待發行工作向前推進而揭曉。

此前有報道稱人保初步擬發行68.98億股H股，占擴大后股本16.7%，當中有一半由基礎投資者認購，現時正與美國國際集團(AIG)、JC FLOWERS、國壽(2628)、法國再保險集團Scor，以及中國國家電網等磋商。但來自有關方面的信息顯示，該內容仍屬猜測，一切尚無定論。 FLOWER

人保集團的預覽資料顯示，2012年上半年，人保集團實現凈利潤49.23億元，較去年同期的40.39億元增長21.9%；在2009年、2010年與2011年，人保集團的凈利潤分別為11.08億元、39億87億元和51.85億元，復合年增長率達到116.3%；上半年凈投資收益率為4.5%，而去年全年為4.3%；上半年凈投

這是人保集團首次對外披露上半年盈利數據。而業內也普遍認為，這樣的業績對上市增色不少。相比之下，今年上半年，國內四大上市險企的凈利增幅都沒有超過10%。

預覽材料還顯示，2012年上半年，財產險和人身險業務規模保費分別為人民幣1009億元和572億元，人保集團的下屬子公司分別在中國財險市場和人身險市場中擁有36%和8.65%的市場份額。截至今年6月30日，人保集團償付能力充足率為156%。

值得注意的是，A股四大保險上市公司都出現A、H股價倒掛情況，但這對人保集團H股估值的利好影響有限。多位分析師認為，人保集團港股 IPO在A股市場并無可對照的標的，其H股估值目前只能參考旗下在港上市的中國財險的價值。

截至昨日收盤，中國財險(HK2328)股價收報9.84元，上漲0.51%。