基金爭議酒鬼酒估值: 國投瑞銀與信誠下調10%

2012年11月21日 03:35
來源：21世紀經濟報道 作者：支玉香

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基金爭議酒鬼酒估值: 國投瑞銀、信誠下調10% 匯添富、廣發暫不跟進

白酒股一向被基金視為避風港，現在卻成了公募避之不及的雷區。

深陷塑化劑風波的酒鬼酒(000799.SZ)20日仍未復牌，真相仍未揭開。但已有消息顯示，上海、沈陽和廣州等多地超市已將酒鬼酒產品下架。

基金為此也打起提前量，國投瑞銀和信誠基金昨日宣布，對旗下基金所持酒鬼酒估值調整為42.82元，該價格較停牌前收盤價下調10%，剛好是一個跌停。

國投瑞銀表示，將綜合參考相關因素并與基金托管人協商，自該股票復牌且其交易體現了活躍市場交易特征后，恢復按市價估值方法進行估值。

而持有酒鬼酒的另外兩家大戶匯添富、廣發基金則表示暫不跟進調整估值的做法。

匯添富、廣發不跟進

喝酒吃藥成為不少公募基金跑贏市場的不二法門。但塑化劑事件則讓基金撞了一下腰，本周一整個白酒股大跌直接拖累了基金凈值表現。

三季報顯示，持有酒鬼酒最多的公募基金有匯添富基金、國投瑞銀基金、廣發基金，分別持股為721.60萬股、560.85萬股和462.60萬股、已調整估值的信誠基金共計持有酒鬼酒大約150萬股。

國投瑞銀基金和信誠基金下調估值已先行一步。酒鬼酒為國投創新旗下第一大重倉股，持股446.30萬股，占資產凈值比例超過8%；酒鬼酒為信誠周期的第一大重倉股，持有10萬股，持股比例4.3%；酒鬼酒為信誠藍籌第二大重倉股，持股139.19萬股，占凈值4.2%。

酒鬼酒三季報顯示，匯添富旗下的匯添富焦點、匯添富均衡增長分別為酒鬼酒的第二大和第六大流通股股東，廣發聚瑞為其第四大流通股股東。可見，持股數量較大的匯添富和廣發基金暫時“按兵不動”

昨日匯添富人士告訴記者，按目前估值方法進行資產估值符合監管要求，因此暫不會對相關基金進行估值調整。

有接近匯添富人士分析，匯添富旗下基金盤子較大，因此酒鬼酒的配置對其凈值影響并不明顯。且昨日白酒股紛紛反彈，下調估值不太可能。

記者了解到，匯添富投研對于行業判斷亦未發生實質變化，包括對公司和行業的投資價值均未變化，特別是目前消息并未完全釋放，所以很難判斷。

廣發基金相關人士表示，酒鬼酒對于基金凈值影響不大。測算后顯示，酒鬼酒下跌15%，則拉動基金凈值下跌0.07%，目前情況似有所緩和，酒鬼酒復牌下跌15%或不可能。

記者從接近廣發基金人士處了解到，該基金經理對于白酒行業一直看好，應該不會因為突發事件而改變投資策略。

利空過境？

經過本周一的洗禮，昨日白酒出現反彈。金種子酒(600199.SH)大幅上漲5.26%，沱牌舍得(600702.SH)大老白干酒(600559.SH)等此前暴跌個股均飄紅，只有洋河股份(002304.SZ)等四只個股小幅下跌。酒鬼酒檢測結果并未公布，但大跌已經出現反彈。利空是否已經消化殆盡？

北京某業績靠前的基金經理告訴記者，塑化劑確實是一個黑天鵝事件，只是發生的背景比較特別。這次的突發事件遇到了行業問題集中爆發期。

他分析，先是白酒板塊目前所處位置較高，習近平多次強調反腐，市場人士對白酒行業有所擔心，且白酒現在經銷商庫存較高，此前，白酒板塊已經過了一定調整。

他同時告訴記者，目前來看，塑化劑帶來的利空已釋放大部分了。但白酒中長期的利空仍存在，市場對白酒行業預期過高，認為如今年40%的高增長仍會延續，但現狀是終端銷售不是很好，旺季銷售數據不理想，經銷商庫存加大，這才是行業面臨的真正問題。

目前不論是機構投資者還是散戶都在等待酒鬼酒檢測結果，記者亦了解到，不少基金公司的基金經理、研究員和酒鬼酒的近期的交流和溝通越發密切。

若事件屬實，影響會持續多久？興業證券分析師認為，回顧白酒行業的質量安全事件，最嚴重的屬假酒案(甲醇勾兌)。其中山西朔州假酒案因致27人喪生震驚全國。白酒消費尤其是山西產白酒的消費因此明顯減少，加之消費稅從嚴，我國白酒行業產量至2003年左右才恢復正增長。

而回顧2011年飲料行業的塑化劑風波，6月事件曝光后，7月軟飲料產量同比增速較上月下降28.8%至9.3%，至今維持在10%左右，高增長一去不復返。

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