機構投資者踴躍搶購人保H股首日路演認購過半

2012年11月23日 10:30
來源：上海證券報作者：盧曉平時娜

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記者獲悉，截至昨日上午，有16家基礎投資者認購了17.2億美元中國人保集團股份，占發行額的57%，認購十分踴躍。

按照發行計劃，22日開始認購，29日截止認購。有機構預期，到不了截止日，人保集團的股份就會一搶而空。據悉，人保發行規模為：行使綠鞋機制前是30到36億美元，行使綠鞋后35到41億美元，價格區間3.42港元至4.03港元。

據悉，公司的聯席保薦人為中金、匯豐、瑞信、高盛，聯席全球協調人是中金、匯豐、瑞信、高盛，德意志銀行。

中再、AIG等境內外機構聯袂搶購

據悉，人保基礎投資者都一一認購了股份。包括美國國際集團5億美元、國家電網英大國際3億美元、麥盛投資1.4億美元、中國人壽1億美元、中國出口信用保險公司1億美元、越秀證券1億美元、中國機械工業集團0.75億美元、中國再保險0.7億美元、法國再保險0.85億美元、中國出口信用保航天科技(000901,股吧)0.5億美元、南方基金0.5億美元、紫金礦業(601899,股吧)0.5億美元、中融國際信托0.5億美元、Pinpoint資產管理0.4億美元、贏國斯達保險有限公司(俄羅斯)0.25億美元、復星國際0.2億美元。

“這是一家快速成長的保險大象，投資者都非常認可”，一家基礎投資者告訴記者。

不同于此前其子公司人保財險的H股發行，此次發行上市將實現人保集團的整體上市，集團下屬財產險、人身險兩大保險業務以及旗下資產管理、非保險金融板塊將以一個保險金融集團的完整概念面向投資者。經過多年開拓進取，公司已發展成為中國增長最快、效益領先的大型綜合保險金融集團。

數據顯示，2009至2011年，公司總資產復合年增長率為38.2%，較保監會公布的同期中國保險行業整體水平高出16.6個百分點；公司境內業務的規模保費復合年增長率為22.6%，較保監會公布的同期中國保險行業整體水平高出3.4個百分點；歸屬母公司的股東凈利潤的復合年增長率為116.3%。取得如此成就很大程度上歸功于公司戰略性的網絡布局和城鄉并重的發展策略。

西京投資稱意向認購1億美元

西京投資主席劉央在人保投資者推介會后表示，考慮斥資1億美元認購人保H股。她認為，目前寬松的貨幣環境有利保險行業。

劉央是境外十分有名的機構投資者，目光睿智，是投資界的風向標之一。劉央稱，人保估值平宜，所以會考慮重倉持有。她透露之前已持有人保子公司財險，故要考慮兩者的持倉配置。

受眾多機構一致追捧，有分析認為是憑借其縣域地區業務的先發優勢、高效的集團化管理及創新周到的服務與產品，人保集團城鄉并重的多元布局已初見成效。

其實，人保集團的估值優勢十分明顯。據統計，人保集團業務覆蓋了中國100%的省級及地市級區域，近100%的縣級行政區，并廣泛覆蓋到廣袤的鄉村地區，其中，僅財險業務的分銷網絡就包括了約13400家分支公司、銷售及服務網點，37200名內部銷售人員，169300名保險營銷員，31500家保險代理機構及900家保險經紀機構。人保集團通過機構網絡、直銷人員、保險營銷員，保險中介以及銀保網絡構成的多層次立體化布局，建立了競爭對手難以復制的客戶優勢。

有關人士分析，隨著縣域地區工業化及城鎮化進程的深化以及居民人均收入增長，縣域地區是未來中國保險業發展的藍海領域和新的增長引擎。正是關注到這個巨大的潛在市場，人保在鞏固城市保險市場優勢地位的同時，借助其強大的品牌和政府資源，在縣域地區建立起廣泛的分銷及服務網絡以及龐大客戶群，并獲得了高市場滲透率。從戰略層面加強縣域市場拓展，構建以農村政策性業務為牽引、以農村綜合服務平臺為依托的縣域市場拓展模式，將使人保在縣域市場掌握絕對的先發優勢。