酒鬼酒四天四跌停機構折損9.3億市值

2012年11月29日 06:03
來源：證券時報作者：杜志鑫

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證券時報記者杜志鑫

從停牌前的收盤價47.58元連續跌至31.22元，4個跌停后，重倉酒鬼酒的基金、私募、保險和券商資產管理產品損失慘重。全國社保基金一一七組合、匯添富成長焦點、國投瑞銀創新動力等48只基金、私募、保險產品合計重倉持有酒鬼酒5660.37萬股，按酒鬼酒連續4跌停價計，重倉持有酒鬼酒的48只產品4個交易日市值蒸發了9.3億元。

受酒鬼酒爆出塑化劑丑聞影響，不僅酒鬼酒連續4個跌停，貴州茅臺、五糧液、洋河股份等白酒股在11月下半月跌幅也較為靠前，從11月16日至11月28日，申萬白酒指數下跌9.93%。受此影響，重倉酒鬼酒、貴州茅臺、五糧液等等白酒股的基金凈值跌幅靠前。

Wind統計數據顯示，11月16日至27日，凈值跌幅靠前的基金主要是重倉酒鬼酒、貴州茅臺、洋河股份等基金。具體來看，廣發聚瑞跌幅第一，下跌8.44%。如果考慮到11月28日酒鬼酒繼續跌停，上述基金凈值跌幅會更大。

從三季度操作動向看，三季度在高配白酒股的熱潮中，基金增持酒鬼酒的力度較大。僅有少數基金減持，三季度國投瑞銀創新動力略微減持了15.51萬股，鵬華普天收益減持40萬股。從事后效果看，大幅增持的基金和陽光私募的操作無疑是完全失敗了。

瑞銀證券食品飲料分析師周雅潔認為，這一事件將對酒鬼酒未來銷售帶來重大不確定性，將對股價帶來較大負面影響。受此沖擊，一方面公司未來如何回避“含塑”壓力而繼續推動銷售，將是較大難題；另一方面，公司可能面臨已售酒品的退貨壓力及現有存貨“除塑”增加的成本。預計未來酒鬼酒將面臨降價滯銷帶來的費用增加和成本走高壓力。因此，塑化劑事件可能直接影響酒鬼酒未來銷售收入和存貨價值。

不過，4個跌停后部分基金經理認為酒鬼酒股價短期有望企穩。深圳一位基金經理表示，酒鬼酒涉及塑化劑的50度產品銷售收入不超過該公司總公司收入的10%，同時，涉及50度酒鬼酒產品沒有進行強制召回，再加上目前終端和經銷商退貨也不嚴重，因此，此事件酒鬼酒表面影響不會太深，不過對酒鬼酒的品牌有較大影響，還對終端銷售和新年度產品招商有較大負面影響。從估值來看，目前白酒行業的估值在10倍至15倍之間，酒鬼酒未出事前，由于其高成長性，估值較貴，經過4個跌停后，目前酒鬼酒估值也處在15倍左右，短期股價有望企穩。